Bitcoin a enregistré son gain mensuel le plus fort depuis novembre 2024 en août, mais Fidelity a déclaré que cette progression ne prouve pas que le dernier marché baissier des cryptomonnaies est terminé.
Résumé
- Bitcoin a enregistré son gain mensuel le plus fort depuis novembre 2024, selon le rapport de perspectives du quatrième trimestre de Fidelity.
- Fidelity a déclaré que le rallye d'août ne confirme pas que le dernier marché baissier du Bitcoin est déjà terminé.
- Bitcoin a gagné plus de 25 % au cours de la troisième semaine d'août alors que la volatilité du marché a fortement augmenté à nouveau.
- La période de commentaires de la SEC sur la réglementation des actifs cryptographiques reste ouverte jusqu'au 20 octobre 2026 pour les commentaires.
- Les sénateurs font face à un vote de procédure le 15 septembre pour déterminer si la loi CLARITY avance officiellement vers le débat.
Dans ses perspectives du marché des cryptomonnaies pour le quatrième trimestre, Fidelity a déclaré que Bitcoin, Ethereum et plusieurs altcoins ont enregistré leurs mois positifs les plus forts depuis fin 2025. Bitcoin a gagné plus de 25 % au cours de la seule troisième semaine d'août.
Ethereum a augmenté de 34,1 % au cours de la même période, tandis que Solana a progressé de 28 %, selon Fidelity. Ces gains ont suivi une activité de marché relativement modérée de juin à la mi-août.
Cependant, Fidelity a averti que le rallye pourrait représenter soit le début d'une reprise durable, soit un mouvement temporaire dans un marché baissier continu.
Le marché baissier du Bitcoin fait face à un test de cycle en novembre
Certains investisseurs surveillent novembre 2026 comme une période potentielle de creux du marché, sur la base du cycle historique de quatre ans du Bitcoin. Le précédent creux majeur du marché baissier du Bitcoin a eu lieu en novembre 2022.
En appliquant le même intervalle approximatif, le prochain creux potentiel se situerait autour de novembre 2026. Fidelity a souligné que les cycles historiques n'ont jamais suivi des calendriers précis de quatre ans et ne peuvent pas identifier de manière fiable les points de retournement du marché.
La société a déclaré que le Bitcoin pourrait avoir déjà atteint son plus bas niveau en juillet. Il pourrait également baisser à nouveau et établir un autre creux en novembre ou plus tard.
« Malgré la récente poussée des prix, rien ne garantit que le marché baissier soit terminé », a déclaré Fidelity.
Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets, a déclaré que l'adoption s'est historiquement produite par vagues qui peuvent aider à soutenir les cycles du marché. Il a fait valoir qu'une période de détention plus longue s'est généralement avérée plus utile que de tenter de chronométrer les creux exacts.
Ce point de vue reste une observation basée sur les performances historiques. Il n'établit pas que le Bitcoin répétera un cycle antérieur ou continuera à s'apprécier.
Le changement de volatilité offre un signal de reprise possible
Fidelity a identifié la transition du Bitcoin d'une volatilité plus faible à une expansion brutale à la hausse comme un signe possible que les vendeurs s'épuisaient.
Kuiper a déclaré que les actifs numériques ont connu une volatilité relativement faible entre juin et la mi-août. L'analyse de Fidelity a placé des actifs tels que le Bitcoin près de l'extrémité inférieure, ou « valeur », de leurs fourchettes historiques au cours de cette période.
Le rallye qui a suivi ressemblait à des modèles de volatilité observés près de certaines fins de marché baissier précédentes. La progression rapide du Bitcoin au-dessus de 80 000 $ a été suivie d'un repli vers 79 250 $, comme crypto.news l'a rapporté dans son analyse des conditions de surachat augmentant les risques de repli à court terme.
Cette lecture technique n'a pas établi un nouveau marché baissier. Elle a montré que le Bitcoin avait augmenté assez rapidement pour augmenter la probabilité d'une consolidation après la progression.
Kuiper a également noté que des développements qui auraient pu auparavant peser sur les prix, notamment un incident de sécurité de portefeuille matériel et des retards autour de la loi CLARITY, n'ont pas inversé le rallye d'août.
Cette résilience « pourrait renforcer davantage l'argument » selon lequel les cryptomonnaies sont proches d'un creux, a déclaré Kuiper, tout en s'arrêtant avant de confirmer un tel creux.
L'adoption s'est poursuivie alors que les prix des cryptomonnaies s'affaiblissaient
Fidelity a déclaré que l'adoption des actifs numériques était restée résiliente lors du déclin précédent du marché. Le volume des transactions en stablecoins, les actifs tokenisés du monde réel et la participation institutionnelle ont continué de croître même si la capitalisation boursière globale s'affaiblissait.
La société a décrit les mesures d'adoption du réseau comme comparables aux indicateurs fondamentaux utilisés lors de l'évaluation des entreprises traditionnelles. Une activité de transaction croissante peut démontrer une utilisation continue, bien que cela ne garantisse pas des prix de jetons plus élevés.
Les produits d'investissement institutionnels ont également montré des schémas d'allocation mitigés avant le rallye d'août du Bitcoin. Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que les fonds Ethereum ont attiré plus de capitaux que les fonds Bitcoin en juillet.
La demande de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin a ensuite repris en août. Fidelity a cité une adoption institutionnelle plus forte parmi les facteurs qui pourraient soutenir un autre marché haussier, aux côtés des changements réglementaires, de la politique monétaire et de nouveaux cas d'utilisation de la blockchain.
Les décisions politiques américaines restent des catalyseurs clés du quatrième trimestre
Le calendrier réglementaire américain pourrait fournir deux tests majeurs au quatrième trimestre. La loi CLARITY reste en attente au Sénat après que la commission bancaire du Sénat l'a avancée par un vote bipartisan de 15 à 9 en mai.
Un vote de procédure est prévu pour le 15 septembre et nécessite 60 voix pour faire avancer le projet de loi vers le débat. La législation diviserait des éléments de la surveillance des actifs numériques entre la SEC et la CFTC. Cependant, l'adoption reste incertaine, et d'autres amendements pourraient nécessiter un examen supplémentaire à la Chambre.
Comme l'a rapporté crypto.news, le projet de loi fait désormais face à un calendrier parlementaire serré avant les élections de mi-mandat.
Par ailleurs, la SEC a proposé le règlement sur les actifs cryptographiques le 18 août. Le cadre proposé créerait deux exemptions d'enregistrement de titres pour les contrats d'investissement cryptographiques admissibles.
La proposition officielle de la SEC permettrait des offres admissibles allant jusqu'à 5 millions de dollars sur quatre ans ou 75 millions de dollars sur une période de 12 mois, sous réserve de conditions spécifiques. Les commentaires du public sont attendus pour le 20 octobre.
Crypto.news a précédemment examiné comment les exemptions proposées remodeleraient la collecte de fonds par jetons. La proposition n'est pas définitive et peut changer après les commentaires du public.
Ces procédures politiques, les conditions monétaires et la participation institutionnelle pourraient façonner la direction du Bitcoin au quatrième trimestre. Aucune ne confirme que le marché baissier est terminé, laissant l'évolution des prix et les données d'adoption comme tests continus de la reprise d'août.
