Avec son retour sur investissement sur 365 jours désormais fermement inférieur à 1, le Bitcoin a franchi un seuil inquiétant pour les détenteurs à long terme. La lecture la plus récente, d'environ 0,514, indique que le Bitcoin ne vaut plus qu'environ 51 % de ce qu'il valait il y a un an, rendant la période de détention de 12 mois clairement non rentable.
Période négative pour le marché
Le prix actuel du Bitcoin est comparé à son prix d'il y a un an en utilisant le ROI sur 365 jours. Un détenteur sur un an est rentable si la lecture est supérieure à 1, 1 indiquant le seuil de rentabilité. Le Bitcoin a généré un rendement négatif d'environ 49 % pendant cette période, comme le reflète la lecture de 0,514. Les mouvements sous le seuil de 1,0 se sont historiquement produits pendant certaines des pires périodes pour le marché du Bitcoin.
Pendant les marchés baissiers de 2014-2015, 2018-2019 et 2022, l'indicateur est resté sous le seuil de rentabilité pendant des périodes prolongées. Cependant, un plancher de marché n'est pas nécessairement indiqué par une chute sous 1. En fait, les cycles passés indiquent qu'avant que le Bitcoin n'établisse une reprise durable, le ROI sur 365 jours peut rester bas pendant des mois et décliner encore significativement. Pour cette raison, la lecture actuelle est moins utile comme signal d'achat direct et plus utile comme description du régime de marché.
Le Bitcoin va-t-il se stabiliser ?
Cette interprétation est soutenue par le graphique des prix. Après avoir échoué à sortir de sa récente consolidation, le Bitcoin se négocie actuellement à environ 62 900 $. Alors que la moyenne mobile sur 100 jours est encore significativement plus élevée à 66 500 $, le BTC est tombé sous les moyennes mobiles à court terme entre 63 400 $ et 63 900 $. À environ 71 800 $, la moyenne mobile sur 200 jours est encore plus éloignée, ce qui exerce une pression sur la structure technique globale du Bitcoin. De plus, la dynamique s'affaiblit.
Le RSI quotidien est tombé à environ 42,5, sous sa moyenne de signal d'environ 49, bien qu'il reste confortablement au-dessus du territoire de survente. Par conséquent, les vendeurs peuvent encore exercer plus de pression. La distinction clé est que, plutôt que de prédire ce qui va se passer ensuite, un ROI négatif sur 365 jours décrit ce que le Bitcoin a déjà vécu.
Dans le passé, des périodes d'accumulation significatives ont vu l'émergence de rendements annuels fortement en baisse, mais il s'est avéré difficile de prédire ces changements uniquement sur la base du ROI. À l'heure actuelle, acheter et détenir du Bitcoin pendant une année complète a entraîné une perte significative. Plus qu'une simple stabilisation temporaire serait nécessaire pour une reprise au-dessus du seuil de ROI de 1,0 ; le BTC aurait besoin d'une augmentation de prix soutenue à long terme qui pourrait annuler une année complète de sous-performance.
