Les sceptiques qui prétendaient que l'afflux d'argent institutionnel avait détruit les cycles traditionnels de quatre ans du Bitcoin ont encore une fois été prouvés faux. L'indicateur on-chain Bitcoin Cycle Momentum de la plateforme d'analyse CryptoQuant est entré en territoire haussier positif pour la première fois en huit mois.
Historiquement, ce signal a marqué avec précision la fin des baisses prolongées, confirmant que les cycles du marché des cryptomonnaies fonctionnent toujours comme une horloge.
Pour que le retournement soit considéré comme pleinement confirmé, l'indicateur doit se consolider à des niveaux plus élevés dans les semaines à venir. Les fondations sont déjà là : la récente flambée rapide du Bitcoin de 62 000 $ à 81 000 $ a sorti le marché d'un sommeil de plusieurs mois et a déclenché une vague d'activité.
La reprise actuelle suit le scénario classique de transition de cycle : les pièces affluent en masse des investisseurs particuliers paniqués vers les détenteurs à long terme. Alors que les acteurs de détail réalisaient des pertes au milieu d'une peur généralisée, les grands investisseurs achetaient agressivement le creux.
Les statistiques d'août le confirment clairement :
- Les grands portefeuilles détenant au moins 100 BTC : ont ajouté environ 60 000 BTC à leurs avoirs.
- Les petits investisseurs détenant moins de 100 BTC : ont vendu un total combiné d'environ 47 000 BTC.
Les grands détenteurs sont tellement confiants dans un rallye imminent que, au lieu de vendre leurs Bitcoins, ils ont commencé à les utiliser comme garantie pour des prêts afin de traverser la période de baisse. Sur les plateformes spécialisées, le volume de ces prêts parmi les grands investisseurs a augmenté de 18 % alors qu'ils ont temporairement déplacé une partie de leur exposition au risque vers d'autres actifs numériques.
Des milliards ont afflué vers les cryptomonnaies, mais le rallye est retardé. Les investisseurs particuliers sont-ils à blâmer ?
Le retournement technique est soutenu par un afflux réel de capitaux. La liquidité mondiale revient sur le marché : les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré leurs entrées hebdomadaires les plus fortes depuis 10 mois, tandis que plus de 470 millions de dollars en stablecoins USDC — équivalents numériques du dollar — ont afflué vers les principales bourses.
Néanmoins, il est trop tôt pour s'attendre à une croissance ininterrompue à partir des niveaux actuels. Aux alentours de 78 000 $, le Bitcoin est entré dans ce qu'on appelle la « limbe stratégique » — une zone neutre où le prix est considéré comme juste à l'heure actuelle et où le marché a besoin de reprendre son souffle. Une pression temporaire à la hausse vient des investisseurs particuliers, qui ont commencé à vendre des pièces en masse pour sécuriser des profits rapides immédiatement après la première vague de croissance.
La zone de support clé se situe maintenant autour de 69 000 $ — le prix moyen auquel les investisseurs à court terme ont acheté leurs Bitcoins. Si le marché maintient ce niveau, un retour à la tendance haussière plus large ne sera qu'une question de temps.
