Le Bitcoin s'échangeait près de 79 500 $ le 7 septembre, alors que les investisseurs se préparaient aux rapports sur l'inflation américaine et à une adjudication du Trésor au cours de la dernière semaine complète avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre.
Résumé
- Le Bitcoin s'échangeait près de 79 500 $ lundi après que les données plus solides sur l'emploi d'août aient fortement augmenté les attentes de hausse des taux en septembre.
- L'IPP d'août arrive jeudi, suivi de l'IPC vendredi, tous deux à 8 h 30, heure de l'Est, officiellement.
- Les traders attribuaient environ 58 % de probabilité à une hausse des taux en septembre après le rapport solide sur les salaires de vendredi, initialement.
- Les responsables de la Réserve fédérale commencent leur réunion le 15 septembre, publiant la décision de politique monétaire le 16 septembre 2026.
- Le Trésor adjudicera des bons à dix ans réouverts mercredi, tandis que les investisseurs surveillent de près la demande et les rendements à long terme.
Le Bitcoin se stabilise après le rapport sur l'emploi américain
Le Bitcoin s'échangeait autour de 79 519 $ lundi, en baisse d'environ 0,5 % sur 24 heures. La cryptomonnaie a atteint un sommet intraday près de 80 494 $ avant de reculer vers 79 120 $ pendant des échanges réduits en raison des jours fériés.
Les marchés boursiers et obligataires américains étaient fermés pour la fête du Travail, limitant l'activité conventionnelle des marchés. Les marchés des cryptomonnaies sont restés ouverts, mais une participation plus faible peut rendre les mouvements de prix à court terme moins représentatifs du positionnement institutionnel plus large.
Le Bitcoin est passé sous les 80 000 $ après que le Bureau of Labor Statistics a signalé que les salaires non agricoles américains ont augmenté de 162 000 en août. Le taux de chômage est resté à 4,1 %. L'augmentation de l'emploi a dépassé le gain mensuel moyen de 31 000 enregistré au cours de l'année précédente.
Après la publication, les traders ont augmenté la probabilité estimée d'une hausse des taux en septembre à environ 58 %, selon les données du marché à terme citées par Reuters. Cette estimation est le prix du marché, pas une prévision ou un engagement de la Réserve fédérale.
Comme l'a rapporté crypto.news, des données solides sur l'emploi ont poussé le Bitcoin sous les 80 000 $ après que l'actif a rencontré une résistance près de 82 500 $. La réaction immédiate a montré à quel point les traders de Bitcoin surveillent de près les attentes en matière de politique monétaire.
L'IPP de jeudi fournit le premier test d'inflation
Le Bureau of Labor Statistics publiera l'indice des prix à la production d'août le 10 septembre à 8 h 30, heure de l'Est, selon son calendrier officiel. L'IPP mesure les variations des prix que les producteurs nationaux reçoivent pour leur production.
Les économistes s'attendent à ce que les prix à la production globaux augmentent de 0,4 % par rapport à juillet, tandis que l'IPP de base devrait augmenter de 0,3 %. L'inflation annuelle des prix à la production devrait passer de 4,7 % à 5,4 %.
Ces chiffres restent des prévisions. Une surprise à la hausse pourrait renforcer les inquiétudes selon lesquelles des coûts énergétiques et des intrants plus élevés se propagent dans l'économie. Un résultat plus faible pourrait réduire certaines pressions sur les rendements du Trésor et les attentes de hausse des taux.
L'inflation des prix à la production ne se transmet pas toujours directement aux prix à la consommation. Cependant, la hausse des coûts peut affecter les marges des entreprises ou atteindre les consommateurs plus tard, faisant du rapport de jeudi une indication précoce des conditions d'inflation auxquelles sont confrontés les responsables de la Réserve fédérale.
L'IPC de vendredi pourrait décider du débat sur la hausse des taux
L'indice des prix à la consommation d'août suivra le 11 septembre à 8 h 30, heure de l'Est, a confirmé le BLS. Les économistes interrogés par le Financial Times s'attendent à ce que l'inflation globale annuelle reste proche de 3,4 %, tandis que l'inflation de base pourrait s'atténuer à 2,4 %.
La Réserve fédérale n'a pas indiqué qu'un seul rapport déterminerait sa décision. Les responsables considèrent ensemble l'inflation, l'emploi, les salaires, l'activité des consommateurs et les conditions financières. Néanmoins, la publication de l'IPC sera la dernière lecture majeure de l'inflation avant la réunion de septembre.
Un rapport plus chaud que prévu pourrait renforcer les attentes d'une hausse de 25 points de base. Des attentes de taux directeurs plus élevés augmentent souvent les rendements obligataires et le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement. Ils peuvent également resserrer les conditions financières pour les marchés spéculatifs.
Un rapport plus modéré pourrait soutenir une pause, en particulier après que le gouverneur Christopher Waller a déclaré qu'il pourrait être favorable à laisser les taux inchangés si l'inflation continuait de se refroidir. Bitcoin a précédemment dépassé 80 000 $ après que Waller a modéré les attentes de hausse, bien que le rapport sur l'emploi ultérieur ait inversé une partie de ce mouvement.
La demande de bons du Trésor ajoute un autre test pour Bitcoin
Le Trésor américain mettra aux enchères des bons à 10 ans rouverts le 9 septembre, selon son calendrier provisoire. Les titres doivent être réglés le 15 septembre.
Une demande faible pourrait nécessiter un rendement d'adjudication plus élevé, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire à la hausse sur les coûts d'emprunt. Une demande forte pourrait aider à stabiliser les rendements à long terme. Les résultats des enchères dépendent des niveaux d'offre, de la participation des investisseurs et du montant accepté des négociants principaux.
Les rendements des bons du Trésor sont déjà devenus une contrainte importante pour Bitcoin. Dans une couverture connexe, la hausse des rendements des bons du Trésor a stoppé la reprise de Bitcoin plus tôt en 2026 alors que les investisseurs réévaluaient la trajectoire des taux d'intérêt américains.
L'adjudication coïncide avec une augmentation des limites de rachat du Trésor pour les titres à plus longue échéance à compter du 9 septembre. Le Trésor a déclaré que les limites révisées resteront en vigueur jusqu'au 4 novembre. Les rachats peuvent soutenir la liquidité du marché, mais ils ne garantissent pas des rendements plus faibles.
La décision de la Fed arrive le 16 septembre
Le Comité fédéral de l'open market se réunira les 15 et 16 septembre. La Fed publiera sa déclaration de politique monétaire à 14 h 00, heure de l'Est, le deuxième jour, suivie de la conférence de presse du président Kevin Warsh à 14 h 30, selon le calendrier officiel.
La réunion comprendra des projections économiques actualisées et les trajectoires de taux attendues par les responsables. Ces projections pourraient faire bouger les marchés même si les décideurs laissent le taux actuel inchangé.
Les niveaux immédiats de Bitcoin restent approximativement 80 000 $ et 82 500 $ à la hausse, sur la base de sa récente fourchette de négociation. Une baisse soutenue sous le plus bas du 5 septembre affaiblirait la reprise, tandis qu'une clôture au-dessus de la résistance récente fournirait une preuve plus solide d'une demande renouvelée.
Les publications d'inflation ne prédétermineront pas la direction de Bitcoin. Les flux des ETF, l'effet de levier, les risques géopolitiques et les conditions de liquidité plus larges influenceront également le marché. Cependant, le PPI, l'IPC et la décision de la Fed fournissent trois catalyseurs datés capables de modifier les attentes de taux qui façonnent actuellement BTC.
