En bref
- L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, soit près du triple des 53 000 attendus par les économistes, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %, selon le Bureau of Labor Statistics.
- Le bitcoin est retombé sous les 80 000 $ après avoir atteint un sommet de quatre mois à 82 240 $ plus tôt vendredi, alors que les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont porté les probabilités de hausse des taux en septembre à 58 %, contre 49,4 % la veille.
- Le Dow a chuté de 226 points et l'or a sombré à 4 419 $ l'once, tandis que le président Trump a exigé des taux plus bas sur Truth Social quelques heures après la publication du rapport.
L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, soit près du triple des 53 000 que prévoyaient les économistes interrogés par Dow Jones, selon le rapport du BLS publié vendredi.
Le taux de chômage est resté stable à 4,1 %, conformément aux attentes, et les chiffres de l'emploi de juin et juillet ont été révisés à la hausse.
Les traders ont interprété cette performance comme un carburant pour une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 226 points, soit 0,4 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,2 % et que le Nasdaq Composite a légèrement progressé de 0,1 %.
Les traders de contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent désormais à 58 % la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de la banque centrale des 15 et 16 septembre, contre 49,4 % la veille, selon l'outil CME FedWatch. Les rendements des bons du Trésor ont augmenté sur toute la courbe, le taux à deux ans atteignant son plus haut niveau depuis janvier 2025.
« Excellents chiffres de l'emploi tout juste annoncés, battant toutes les estimations », a écrit le président Donald Trump sur Truth Social vendredi. Il a réitéré sa demande de baisse des taux par la Fed et menacé de cesser tout commerce avec les pays qui affichent un excédent commercial avec les États-Unis si elle ne le faisait pas.
L'or a également cédé du terrain, chutant à un plus bas de séance de 4 380 dollars l'once, en passe de connaître une deuxième semaine de baisse consécutive.
Les cryptomonnaies ont ressenti le même choc. Le bitcoin avait grimpé jusqu'à 82 240 dollars plus tôt vendredi, un plus haut de quatre mois, après que le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a signalé jeudi qu'il serait « enclin à soutenir » le maintien des taux, puis a rendu ces gains une fois les chiffres de l'emploi publiés. La pièce a chuté de plus de 2 % pour s'échanger autour de 79 300 dollars dans les minutes suivant la publication.
Des taux plus élevés rendent les actifs sans risque plus attrayants, de sorte qu'une hausse des taux relève le niveau d'exigence quant aux rendements que les actions et les cryptomonnaies doivent offrir pour justifier de les détenir plutôt que des bons du Trésor américain. Cela tend également à renforcer le dollar, ce qui pèse sur les actifs libellés en dollars comme le bitcoin, de la même manière que sur l'or. C'est le lien mécanique entre un chiffre de l'emploi plus fort et un prix du bitcoin plus faible.
C'est l'image miroir de ce qui s'est passé après le déficit d'emplois de juillet, lorsqu'un chiffre faible a réduit les probabilités de hausse des taux et donné de la marge de manœuvre aux cryptomonnaies. Un chiffre aussi élevé ferme la porte à l'argument que Waller avait avancé un jour plus tôt pour maintenir les taux.
Le Bitcoin a ouvert septembre près de 77 500 $, un mois que les traders de cryptomonnaies ont surnommé Septembre rouge — le jeton a clôturé en baisse huit des treize derniers septembres. Le renversement de vendredi correspond au scénario, même après le short squeeze de jeudi qui a effacé plus de 415 millions de dollars de paris baissiers.
Aperçu du marché des cryptomonnaies
Dans l'ensemble, le sentiment crypto s'est refroidi mais reste haussier. L'indice de peur et de cupidité de CoinMarketCap affichait 75, toujours en territoire de « cupidité », tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies se maintenait autour de 2 670 milliards de dollars, en hausse de 0,11 % sur la journée. Il convient toutefois de noter que le sentiment haussier a quelque peu reculé par rapport aux lectures de « cupidité extrême » de la semaine dernière.
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 730,8 millions de dollars d'entrées nettes, prolongeant les achats initiés par l'optimisme de jeudi concernant la pause des taux. L'indice de saison des altcoins de CoinMarketCap se situait à 38, favorisant toujours le Bitcoin par rapport à l'ensemble du marché.
La décision de la Fed sur les taux aura lieu les 15 et 16 septembre, la première hausse envisagée depuis le cycle de resserrement qui s'est terminé en juillet 2023. Le prochain rapport sur l'emploi, couvrant les salaires de septembre, est attendu le 2 octobre.
