Le stratège principal en matières premières chez Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a mis à jour ses prévisions à moyen terme pour le Bitcoin, avertissant les investisseurs du risque d'une correction majeure des prix. Alors que le marché boursier américain, représenté par le Nasdaq et le S&P 500, atteint de nouveaux sommets historiques, la principale cryptomonnaie continue de prendre du retard par rapport aux actions.
Selon l'analyste, l'incapacité du Bitcoin à se consolider au-dessus du niveau psychologiquement important de 69 000 $ alors que les indices boursiers sont en hausse est un signe clé que la bulle spéculative se dégonfle.
Dans les circonstances actuelles, McGlone compare la hausse pluriannuelle du Bitcoin à un « pacte faustien » : l'industrie a atteint le succès et attiré des capitaux institutionnels, mais elle paie maintenant cela en devenant complètement dépendante de stimuli externes.
Le stratège note que chaque grand rallye du BTC a reçu un soutien « artificiel » temporaire. En 2021, la plus grande injection de liquidités bon marché dans l'économie mondiale de l'histoire a poussé le prix vers des niveaux records.
Au début de 2024, le lancement tant attendu des ETF au comptant aux États-Unis est devenu le déclencheur. Puis, fin 2024, un changement dramatique dans le discours réglementaire et les attentes de concessions politiques majeures pour l'industrie ont temporairement poussé le prix au-dessus de 100 000 $.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 63 000 $. Selon McGlone, les entrées de capitaux dans les ETF se sont maintenant taries, tandis que le battage médiatique réglementaire s'est calmé, laissant le marché seul avec les forces macroéconomiques cycliques.
Le marché technologique et les altcoins entraînent le Bitcoin vers le bas
Un graphique historique de Bloomberg montre que la trajectoire du Bitcoin est étroitement liée au marché boursier traditionnel. Le graphique de la cryptomonnaie reflète la performance du secteur technologique américain avec un degré élevé de précision, en particulier le ratio de l'indice Nasdaq-100 par rapport au S&P 500 plus large.
Cet écart commence maintenant à se retourner à la baisse. Étant donné que les cycles financiers ont toujours tendance à revenir à leur moyenne, le Bitcoin risque de revenir à sa base fondamentale historique — le prix moyen enregistré en 2019-2020, autour de 10 000 $, où la cryptomonnaie se négociait avant le début de l'émission massive de monnaie fiduciaire.
L'analyste considère également la surabondance sur un marché où des millions de jetons alternatifs existent désormais comme une source supplémentaire de pression sur le BTC.
Cependant, cet argument se distingue comme controversé car, au contraire, la croissance explosive du nombre d'altcoins de faible qualité ne fait que souligner le statut unique de la principale cryptomonnaie.
Au milieu d'une abondance de « déchets » sur le marché, les capitaux institutionnels démontrent une fuite vers la qualité, choisissant le Bitcoin comme le seul actif numérique éprouvé et rare avec un historique réglementaire clair.
