Bitdeer Technologies Group a déclaré le 4 août que sa filiale Tydal Data Center a signé un accord de colocation et de services de 16 ans avec Volta Tydal AS pour un campus d'intelligence artificielle et de calcul haute performance en Norvège.
Résumé
- Bitdeer a signé un accord de colocation en Norvège de 16 ans qui devrait générer 4,7 milliards de dollars de revenus contractuels.
- Le campus de Tydal fournira 121 mégawatts de capacité informatique en utilisant des sources d'énergie renouvelables norvégiennes.
- Une extension de huit ans pourrait porter la valeur totale du contrat à environ 8 milliards de dollars sur vingt-quatre ans.
- Bitdeer conserve la pleine propriété de Tydal tandis que Volta fournit des relations clients, de financement et technologiques à l'échelle mondiale.
- Deux phases de construction visent une achèvement d'ici décembre 2026 et mars 2027, sous réserve de risques d'exécution.
Le contrat couvre 121 mégawatts de capacité informatique critique, soutenue par environ 133 MW de puissance totale. Bitdeer s'attend à environ 4,7 milliards de dollars de paiements contractuels pendant la durée initiale. Une option de renouvellement unique de huit ans pourrait porter la valeur potentielle du contrat à environ 8 milliards de dollars sur 24 ans.
Le contrat de 4,7 milliards de dollars de Bitdeer porte sur 121 MW
L'accord attribue la totalité des 121 MW à Volta, qui prévoit de soutenir un laboratoire d'IA de premier plan en utilisant des unités de traitement graphique NVIDIA. Dell Technologies agira en tant que fournisseur de technologie, selon l'annonce de Bitdeer. Les parties n'ont pas nommé le client final.
Bitdeer a déclaré que le bail est en moyenne d'environ 202 dollars par kilowatt chaque mois pendant les 16 premières années. Le locataire remboursera les coûts d'électricité, tandis que les paiements contractuels augmenteront de 3 % par an. La direction estime un chiffre d'affaires annuel moyen de 2,4 millions de dollars par MW informatique et une marge bénéficiaire nette d'exploitation du projet d'environ 90 %.
Ces chiffres sont des projections de l'entreprise et non des revenus GAAP ou des bénéfices d'exploitation. Bitdeer a déclaré que la valeur totale du contrat suppose la pleine exécution de l'accord. La marge estimée de l'entreprise exclut également les coûts de financement, l'amortissement, les dépenses d'entreprise et d'autres éléments qui peuvent affecter les bénéfices consolidés.
Tydal convertit l'infrastructure Bitcoin en capacité d'IA
L'accord fait avancer le plan de Bitdeer de faire passer une partie de son portefeuille d'énergie du minage de Bitcoin vers la colocation d'IA. En mars, la société a engagé Data Center Installations AS pour convertir Tydal en une installation brute de 180 MW construite autour des conceptions de référence NVIDIA. Bitdeer a déclaré que le campus achevé pourrait devenir l'un des plus grands centres de données d'IA de Norvège.
Le contrat avec Volta utilise 133 MW de cette capacité brute prévue. Bitdeer développe deux autres halls totalisant 47 MW pour d'éventuels clients d'IA et de HPC au cours du second semestre 2027. La société conservera la pleine propriété du site et n'a émis aucune action ni bon de souscription dans le cadre de la transaction avec Volta.
Bitdeer a étendu son infrastructure d'IA tout en conservant une importante opération de minage de Bitcoin. Sa mise à jour de juin a montré une capacité d'auto-minage de 73 EH/s, 990 BTC produits au cours du mois et environ 76 millions de dollars de revenus annualisés en rythme pour le cloud d'IA à 95 % d'utilisation.
Les conditions de financement et de résiliation tempèrent la valeur annoncée
Le projet nécessite encore environ 500 millions de dollars de dépenses d'investissement, soit environ 4 millions de dollars par MW informatique contractuel. Bitdeer prévoit de lever de la dette supplémentaire pour financer la construction et d'autres projets d'infrastructure. Des institutions financières de premier plan ont été engagées, mais la société n'a pas divulgué le coût d'emprunt attendu, l'échéance ou la structure finale.
Les obligations de Volta devraient recevoir environ 1,3 milliard de dollars de lettres de crédit organisées par des affiliés de J.P. Morgan et une autre institution financière mondiale. Le soutien reste soumis à des conditions habituelles. Bitdeer peut résilier l'accord si Volta manque des jalons spécifiques liés à ce package de crédit.
Le locataire dispose également d'un droit de résiliation sans frais après dix ans, malgré la durée de base déclarée de 16 ans. L'extension facultative de huit ans n'est pas garantie. Les retards de construction, les coûts de financement, la disponibilité des équipements et la performance du client pourraient donc réduire le calendrier ou la valeur du flux de paiement attendu.
Bitdeer avait divulgué le bail de Tydal en juin mais avait déclaré qu'il restait soumis à des conditions hors de son contrôle. Le communiqué du 4 août fournit les conditions commerciales et identifie Volta comme contrepartie, marquant une étape au-delà de l'annonce conditionnelle précédente.
BTDR augmente avant les résultats de Bitdeer du 10 août
Les actions de Bitdeer ont augmenté après l'annonce. La dernière cotation vérifiée du marché plaçait BTDR près de 11,37 $, soit environ 7,8 % au-dessus de la clôture précédente. Des rapports antérieurs décrivaient un mouvement intraday plus important, mais le titre avait cédé une partie de ce gain à la dernière lecture.
La hausse reflète l'intérêt des investisseurs pour les contrats d'infrastructure IA à long terme, bien que le titre reste exposé aux risques de construction et de financement. Bitdeer a déclaré 188,9 millions de dollars de revenus au premier trimestre, une perte nette de 159,5 millions de dollars et 297,7 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 mars. Les emprunts s'élevaient à près de 1,9 milliard de dollars.
Dans une couverture connexe, crypto.news a examiné comment les mineurs de Bitcoin, dont Bitdeer, IREN et HIVE, réaffectent des installations riches en électricité pour les charges de travail IA. Cette stratégie peut produire des revenus contractuels plus stables que le minage, mais elle nécessite également des dépenses initiales importantes et des clients fiables.
Bitdeer publiera ses résultats du deuxième trimestre le 10 août avant une conférence téléphonique à 8 h (heure de l'Est). Les investisseurs surveilleront les détails du financement, l'avancement de la construction, le traitement comptable et toute mise à jour sur le moment où les revenus de Tydal pourront commencer à entrer dans les résultats publiés.
