BitGo Holdings a déclaré un chiffre d'affaires de 4,33 milliards de dollars au deuxième trimestre le 12 août, en hausse de 79,6 % par rapport à 2,41 milliards de dollars un an plus tôt, grâce à l'expansion des ventes d'actifs numériques et de son activité de stablecoins.
Résumé
- Le chiffre d'affaires de BitGo a augmenté de 79,6 % en glissement annuel pour atteindre 4,33 milliards de dollars, porté par les ventes d'actifs numériques.
- La perte nette a atteint 19 millions de dollars, inversant un bénéfice de 38,3 millions de dollars, reflétant en partie les fluctuations de la valorisation des actifs numériques.
- Le nombre de clients a augmenté de 26 % pour atteindre 5 833, tandis que les actifs normalisés de la plateforme ont atteint 65,2 milliards de dollars au cours du trimestre.
- Les revenus de Stablecoin-as-a-Service ont augmenté de 148 % pour atteindre 38,8 millions de dollars, tandis que les revenus de staking ont chuté de 28,8 % en glissement annuel.
- Le directeur financier Ed Reginelli démissionnera le 15 septembre, tandis que BitGo mène une recherche formelle pour son successeur.
La société a néanmoins enregistré une perte nette de 19 millions de dollars, contre un bénéfice net de 38,3 millions de dollars un an plus tôt, selon son communiqué. La perte s'est fortement réduite par rapport aux 60,7 millions de dollars du premier trimestre.
Les résultats dressent un tableau plus contrasté que ne le suggère l'augmentation du chiffre d'affaires en tête. La majeure partie du chiffre d'affaires de BitGo provient des ventes d'actifs numériques qui sont comptabilisées en valeur brute et supportent des coûts directs presque équivalents. Le trimestre a également entraîné une réduction de 15 % des effectifs, la persistance de faiblesses du contrôle interne et un prochain changement de directeur financier.
Les revenus de 4,3 milliards de dollars de BitGo ont été accompagnés de 4,29 milliards de dollars de coûts directs
Les ventes d'actifs numériques ont généré 4,20 milliards de dollars de revenus, en hausse de 84,3 % en glissement annuel. Cependant, l'activité a supporté 4,19 milliards de dollars de coûts directs associés, laissant une marge d'environ 7,1 millions de dollars. Sa marge de trading est tombée à 17 points de base contre 32 points de base au premier trimestre, en raison de spreads plus faibles sur certaines transactions au comptant et d'un mix de produits dérivés plus réduit qui ont pesé sur l'économie.
Les revenus de Stablecoin-as-a-Service ont augmenté de 148 % pour atteindre 38,8 millions de dollars. Cette activité a supporté 35,7 millions de dollars de frais de sponsor et un taux de prélèvement de 8 %. Les revenus de staking ont évolué dans l'autre sens, chutant de 28,8 % à 64,7 millions de dollars, tandis que les revenus d'abonnements et de services ont augmenté de 8,5 % à 27,5 millions de dollars.
Comme indiqué précédemment, le chiffre d'affaires du premier trimestre de BitGo est passé à 3,77 milliards de dollars tandis que sa perte nette s'est creusée à 60,7 millions de dollars. Le deuxième trimestre a donc prolongé la croissance du chiffre d'affaires tout en produisant une perte GAAP plus faible que le trimestre précédent.
La croissance du nombre de clients s'est poursuivie malgré la baisse des prix des cryptomonnaies
BitGo a terminé le trimestre avec 5 833 clients, en hausse de 26,2 % par rapport à 4 621 un an plus tôt. Les actifs sur la plateforme s'élevaient à 65,2 milliards de dollars, en baisse de 27,8 % par rapport à 90,3 milliards de dollars en comparaison non ajustée. En utilisant les prix médians des actifs numériques du trimestre en cours pour éliminer les effets de prix, BitGo a calculé des actifs normalisés sur la plateforme à 65,2 milliards de dollars, en hausse de 31,4 % en glissement annuel.
Les actifs normalisés mis en jeu ont augmenté de 36,1 % pour atteindre 11,9 milliards de dollars, bien que les actifs mis en jeu non ajustés aient diminué de 53,6 % par rapport à l'année précédente. La société a continué à étendre son infrastructure institutionnelle au-delà de la garde. En juillet, Gate US a rejoint le réseau de règlement hors bourse de BitGo, permettant aux institutions de négocier tout en conservant les actifs sous-jacents sous la garde de BitGo Bank.
La perte se réduit après les coupes, mais les contrôles internes restent faibles
L'inversion des résultats en glissement annuel est en partie due aux actifs numériques propres de BitGo. Elle a comptabilisé une perte non réalisée de 18,8 millions de dollars au deuxième trimestre, contre un gain non réalisé de 55,8 millions de dollars un an plus tôt. L'EBITDA ajusté était négatif à 4,2 millions de dollars, contre un positif de 3 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 et une perte de 1,7 million de dollars au premier trimestre.
BitGo a également enregistré 1,3 million de dollars de coûts de restructuration après avoir réduit près de 15 % de ses effectifs en juin. Sa présentation des résultats indique que cette réduction devrait générer environ 9 millions de dollars d'économies annualisées à partir du troisième trimestre, tandis que ses mesures de réduction des coûts plus larges devraient générer environ 15 millions de dollars d'économies de trésorerie annualisées. Ces économies restent des projections de l'entreprise.
Un nouveau dépôt montre également que les faiblesses matérielles précédemment divulguées par BitGo dans les contrôles de l'information financière restent non résolues. La direction a cité des faiblesses impliquant l'accès informatique, les examens manuels, la séparation des tâches et le personnel financier. BitGo a déclaré que les problèmes n'ont pas causé d'anomalie significative dans les états financiers précédemment publiés et que les travaux de remédiation se poursuivront en 2026.
Le départ du directeur financier et les perspectives du troisième trimestre constituent les prochains tests
Le directeur financier Ed Reginelli a informé le conseil d'administration le 10 août qu'il démissionnerait à compter du 15 septembre. BitGo a déclaré que ce départ ne résultait pas d'un désaccord sur ses opérations, ses politiques ou ses pratiques. La société a lancé une recherche formelle de successeur, tandis que Reginelli restera disponible à titre consultatif pendant la transition, selon son dépôt.
Pour le troisième trimestre, la direction « s'attend à ce que le chiffre d'affaires déclaré soit relativement stable par rapport à la performance du deuxième trimestre » dans les ventes d'actifs numériques. Elle prévoit des revenus de staking globalement stables, une croissance séquentielle des abonnements et des services, une croissance modeste des stablecoins et des dépenses d'exploitation plus faibles. Ces perspectives supposent que les prix des actifs numériques et l'activité du marché restent proches des niveaux récents, ce qui rend ces chiffres conditionnels plutôt que garantis.
BitGo a terminé juin avec 159 millions de dollars en espèces, 2 523 bitcoins détenus par la société évalués à 147,7 millions de dollars et aucune dette au niveau de l'entreprise. Elle dispose également d'une autorisation de rachat d'actions de 50 millions de dollars, bien qu'aucune action n'ait été rachetée dans le cadre de ce programme au 30 juin.
BTGO a clôturé le 12 août à 4,99 $, en hausse d'environ 0,6 % au cours de la séance régulière. Le rapport sur les résultats est arrivé après la clôture, ce qui signifie que jeudi sera la première séance de négociation régulière complète après que les investisseurs auront reçu les résultats.
