Charles Schwab a ajouté le trading direct de Bitcoin et d'Ether à sa plateforme de courtage de détail avec des frais de transaction de 0,75 %, intégrant ainsi la crypto dans une entreprise qui a déclaré 13 100 milliards de dollars d'actifs clients et 39,8 millions de comptes de courtage actifs à la fin du deuxième trimestre.
Résumé
- Charles Schwab a lancé le trading direct de Bitcoin et d'Ether avec des frais de transaction de 0,75 %.
- Schwab a déclaré 13 100 milliards de dollars d'actifs clients et 39,8 millions de comptes de courtage actifs au deuxième trimestre.
- Le courtier a commencé à tester les transferts de crypto après avoir lancé le trading au comptant sans dépôts ni retraits.
- E*Trade de Morgan Stanley a fixé le trading de crypto à 0,5 %, ajoutant une pression sur les frais facturés par les bourses de crypto.
- Schwab explore également les stablecoins et prévoit d'étendre le trading, les transferts et la garde de crypto à sa plateforme de conseillers.
Selon les résultats du deuxième trimestre de Schwab et les commentaires du PDG Rick Wurster, le déploiement progressif commencé le 13 mai s'est déroulé comme prévu, tandis que la société a lancé un projet pilote de transferts de crypto et a pris une participation dans le fournisseur d'infrastructure Paxos.
Le service prend initialement en charge Bitcoin et Ether, la Charles Schwab Premier Bank détenant les actifs des clients et Paxos fournissant l'exécution des transactions et la sous-garde. Schwab a fixé les frais de transaction à 75 points de base et a lancé sans dépôts ni retraits de crypto, tandis que les clients de New York et de la Louisiane ont été exclus du déploiement initial.
Schwab avait déjà confirmé ses plans de lancement en avril, lorsqu'un porte-parole avait déclaré que la société restait dans les délais pour introduire le trading au comptant de Bitcoin et d'Ether au cours du premier semestre 2026. Une liste d'attente a été ouverte avant le déploiement, qui a suivi un projet pilote pour les employés.
Le trading de crypto de Schwab atteint une base de clientèle de détail existante
Lorsque Schwab Crypto a commencé à se déployer le 13 mai, les clients éligibles ont acquis la possibilité de négocier du BTC et de l'ETH aux côtés d'actions, de fonds négociés en bourse et d'autres investissements via le même compte Schwab.
Le réseau de distribution derrière le produit a continué de s'étendre. Schwab a déclaré un chiffre d'affaires record de 7,1 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente, tandis que les transactions quotidiennes moyennes ont grimpé de 57 % pour atteindre 11,9 millions.
Les nouveaux actifs nets de base ont atteint environ 120 milliards de dollars au cours du trimestre, et les clients ont ouvert 1,4 million de comptes de courtage supplémentaires. Le total des actifs clients s'élevait à 13 080 milliards de dollars au 30 juin, en hausse de 22 % sur un an, tandis que les comptes de courtage actifs ont atteint 39,8 millions.
Wurster a attribué une partie de l'augmentation de l'activité de trading aux investisseurs plus jeunes et à une plus grande utilisation des outils d'investissement pilotés par l'IA. La société s'attend à ce que cet engagement se poursuive plutôt que de disparaître avec le cycle de marché actuel.
La crypto est entrée sur la plateforme après que Schwab a passé des mois à évaluer la demande de ses clients existants. Wurster a précédemment déclaré que les clients détenaient environ 25 milliards de dollars en produits négociés en bourse de crypto via Schwab et demandaient à conserver leurs actifs numériques avec leurs actions, obligations et liquidités plutôt que de maintenir des comptes sur des plateformes séparées.
L'intérêt venait également de clients potentiels. En avril 2025, Wurster a déclaré que le trafic vers le site Web crypto de Schwab avait augmenté de 400 %, environ 70 % des visiteurs étant des personnes qui n'étaient pas clientes de Schwab.
Le déploiement s'est poursuivi malgré des conditions plus faibles sur le marché de la crypto. Le Bitcoin se négocie près de 63 000 $, tandis que les volumes au comptant de l'industrie ont diminué au cours du deuxième trimestre. Jim Ferraioli, directeur de la recherche et de la stratégie sur les monnaies numériques de Schwab, a déclaré en juin que le Bitcoin avait perdu une partie de son attrait dynamique alors que les investisseurs se tournaient vers les actions liées à l'IA, les matières premières et les introductions en bourse anticipées.
Schwab a néanmoins maintenu le produit dans son calendrier prévu. Wurster avait précédemment décrit l'accès direct à la crypto comme une réponse aux clients qui souhaitaient consolider des actifs qu'ils détenaient déjà ailleurs plutôt qu'un produit conçu autour d'un cycle de prix particulier du Bitcoin.
Les courtiers traditionnels se font concurrence sur les frais de crypto
L'arrivée de Schwab a également mis son prix de transaction en concurrence directe avec les bourses de crypto et d'autres sociétés financières établies.
À 75 points de base par transaction, Schwab facture moins que la marge d'environ 1 % de Fidelity, mais plus que Morgan Stanley's E*Trade, qui a introduit des frais fixes de 50 points de base pour son service crypto.
Morgan Stanley a lancé son pilote E*Trade le 6 mai avec le trading de Bitcoin, Ether et Solana via Zerohash. Le courtier prévoit de rendre le service disponible à tous les 8,6 millions de clients E*Trade plus tard en 2026 et a également travaillé sur un portefeuille numérique propriétaire.
Le produit a donné à Morgan Stanley une cryptomonnaie supplémentaire au lancement et a fixé le prix de chaque transaction à un tiers en dessous des 75 points de base de Schwab. Zerohash fournit l'infrastructure, tandis que Morgan Stanley a également participé au cycle de financement de série D-2 de 104 millions de dollars de la société en 2025.
La différence de frais place les deux courtiers face aux plateformes natives de crypto qui ont historiquement gagné plus sur les transactions de détail.
Coinbase a généré environ 452 millions de dollars de revenus de transactions de consommation sur 25,8 milliards de dollars de volume de trading de consommation au cours du deuxième trimestre, ce qui équivaut à un taux de prélèvement implicite d'environ 1,75 % sur la base des chiffres publiés par la société.
Son revenu global de transactions a chuté au cours du trimestre, car une activité de trading crypto plus faible a affecté l'entreprise. Coinbase a déclaré une perte nette de 359,5 millions de dollars et a enregistré un autre manque à gagner trimestriel, tandis que les revenus de transactions de consommation ont chuté d'environ 30 % par rapport à l'année précédente.
Les abonnements et les services sont devenus une part plus importante de l'activité de Coinbase alors que l'entreprise élargit ses sources de revenus en dehors du trading direct. L'économie des stablecoins, les services institutionnels et d'autres produits d'abonnement représentent désormais une part substantielle de ses revenus, tandis que sa part du trading mondial de crypto a continué d'augmenter.
Les courtiers traditionnels, quant à eux, peuvent offrir la crypto aux clients qui utilisent déjà leurs plateformes pour les valeurs mobilières, la gestion de trésorerie et les produits de patrimoine. Les dirigeants de Morgan Stanley ont décrit la stratégie E*Trade en des termes similaires, positionnant la crypto comme un autre produit auquel les clients peuvent accéder sans quitter l'écosystème financier de l'entreprise.
Morgan Stanley a continué d'ajouter des services d'actifs numériques autour de ce modèle. En juin, la banque s'est associée à Galaxy Digital pour offrir aux clients éligibles de gestion de patrimoine un moyen d'utiliser leurs avoirs en crypto pour accéder à des produits d'investissement au comptant, en plus du trading direct de BTC, ETH et SOL déjà testé via E*Trade.
Les ETF Bitcoin et la crypto directe désormais sous un seul identifiant
Le service de trading direct de Schwab offre également aux clients le choix entre détenir Bitcoin et Ether eux-mêmes via le courtier ou utiliser des produits d'investissement en crypto sans passer à une autre plateforme.
Avant l'arrivée du trading direct, les clients de Schwab pouvaient déjà s'exposer via les ETF Bitcoin et Ethereum, les contrats à terme et l'ETF thématique crypto de Schwab. Le déploiement de mai a ajouté la propriété directe à la même structure de compte.
Wurster a précédemment déclaré que les clients de Schwab voulaient la crypto "à côté de leurs actions, obligations et liquidités, pas à l'écart sur une autre application." Il a également déclaré que certains clients avaient demandé à ramener les actifs numériques détenus ailleurs chez Schwab parce qu'ils faisaient confiance au courtier pour leurs autres investissements.
Les transferts constituent donc la prochaine partie du produit. Bien que les dépôts et les retraits n'aient pas été disponibles au lancement, Schwab a déclaré lors de sa mise à jour des résultats de juillet qu'un pilote de transferts de crypto démarrait.
La société se prépare également à étendre les services directs d'actifs numériques au-delà des comptes de détail autogérés. En juin, Schwab a fixé un objectif pour mi-2027 pour ajouter le trading de crypto au comptant, les transferts et la garde à sa plateforme de conseillers, bien que le calendrier puisse changer.
Les responsables de Schwab ont déclaré que les conseillers s'appuient encore fortement sur les produits négociés en bourse pour l'exposition crypto de leurs clients, mais la demande pour les avoirs directs a augmenté parmi les clients qui possèdent déjà des actifs numériques ailleurs. L'ajout de transferts et de garde permettrait aux conseillers de gérer ces avoirs au sein de la même plateforme utilisée pour les autres actifs des clients.
Les courtiers ajoutent davantage de services crypto
Le trading reste limité au Bitcoin et à l'Ether chez Schwab, sans staking ni stablecoin de détail actuellement proposé, tandis que certaines sociétés financières concurrentes ont déjà commencé à ajouter davantage de composants de la pile de produits crypto.
Fidelity a introduit son Fidelity Digital Dollar plus tôt en 2026, ajoutant un stablecoin adossé au dollar à une activité d'actifs numériques qui comprend déjà le trading et la garde de crypto.
Schwab a également discuté de stablecoins. Wurster a déclaré que le courtier a discuté avec des consortiums bancaires tout en envisageant sa propre voie, bien que la société n'ait pas annoncé le lancement d'un stablecoin.
Les titres tokenisés restent également à l'étude. Wurster a remis en question ce que la tokenisation résoudrait pour des actifs qui se négocient déjà à peu ou pas de commission, mais a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de juillet que Schwab serait prêt à servir les clients s'ils voulaient éventuellement des titres livrés dans un autre format.
D'autres grandes plateformes d'investissement ont avancé davantage dans les actifs numériques après avoir précédemment limité l'accès. Vanguard a commencé à autoriser les ETF crypto de tiers sur sa plateforme de courtage en décembre 2025, y compris des produits liés au Bitcoin, à l'Ether, au XRP et au Solana, tout en continuant à exclure les produits de memecoins et en déclarant qu'elle n'avait pas l'intention de lancer ses propres fonds crypto à ce moment-là.
En juillet, Vanguard recrutait un responsable des actifs numériques pour élaborer une stratégie pluriannuelle couvrant la tokenisation, les stablecoins, la garde, les portefeuilles, l'infrastructure de règlement et les produits clients potentiels.
La description de poste demande au cadre de contribuer à déterminer où Vanguard devrait développer ses propres capacités en actifs numériques, travailler avec des fournisseurs externes, ou s'abstenir de certains produits, avec une responsabilité couvrant à la fois l'infrastructure de blockchain et les services financiers réglementés.
