L'action Circle a effacé un rallye initial de 7 % et a chuté de près de 3 % après des résultats du deuxième trimestre mitigés et des inquiétudes renouvelées concernant une activité USDC plus faible et des marges en contraction.
Résumé
- Circle a déclaré 701 millions de dollars de revenus, manquant l'estimation de Wall Street de 717 millions de dollars.
- Le bénéfice par action a atteint 0,18 $, dépassant légèrement le consensus de 0,17 $.
- Mizuho a maintenu sa note de sous-performance et son objectif de cours de 45 $ sur CRCL.
- CRCL se négocie près du support critique à 58,04 $ alors que la dynamique baissière persiste.
Les résultats de Circle dépassent les attentes en termes de bénéfice mais manquent en termes de revenus
Circle Internet Group a publié des résultats mitigés pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, donnant aux investisseurs des signaux contradictoires sur la performance financière de l'émetteur d'USDC.
Les revenus trimestriels ont atteint 701 millions de dollars, en deçà des 717 millions de dollars attendus par Wall Street. Cependant, le bénéfice par action s'est établi à 0,18 $, légèrement au-dessus du consensus de 0,17 $.
Le bénéfice net a également dépassé les attentes. Circle a généré 48 millions de dollars de bénéfice au cours du trimestre, contre une estimation des analystes de 45,8 millions de dollars.
La réaction initiale a été positive, les actions CRCL grimpant d'environ 7 % peu après la publication. Le rallye s'est estompé alors que les investisseurs évaluaient le manque à gagner sur les revenus et les tendances opérationnelles plus faibles sous-jacentes aux chiffres de bénéfice.
L'action Circle a ensuite chuté d'environ 3 %, se négociant près de 61,39 $ après avoir atteint 63,25 $ lors de la séance précédente. Les actions ont maintenant perdu plus de 20 % depuis le début de l'année.
Mizuho maintient un objectif de cours baissier de 45 $ pour l'action Circle
Mizuho a maintenu sa note de sous-performance sur Circle et a maintenu un objectif de cours de 45 $ après la publication des résultats. Cet objectif implique une baisse d'environ 27 % par rapport au niveau actuel de l'action.
La banque a souligné une baisse séquentielle de la circulation de l'USDC et une chute de 31 % en glissement trimestriel du volume des transactions on-chain. Ces chiffres suggèrent que l'activité des stablecoins s'est affaiblie au cours de la période de référence malgré le dépassement des attentes en matière de bénéfice de Circle.
La pression sur les marges a constitué une autre préoccupation. La marge d'EBITDA ajusté de Circle a chuté de 329 points de base par rapport au même trimestre de l'année dernière, indiquant que la société a conservé moins de bénéfice d'exploitation sur ses revenus.
L'évaluation de Mizuho semble avoir contribué au renversement en détournant l'attention du dépassement des attentes en matière de bénéfice vers la performance opérationnelle sous-jacente de Circle. La note baissière contraste également avec les perspectives annuelles plus solides de la direction.
Circle relève ses prévisions concernant l'USDC et ses revenus
Circle s'attend à ce que la circulation de l'USDC croisse à un taux annuel composé de 40 %, signalant sa confiance dans le fait que la demande pour son stablecoin adossé au dollar se rétablira et s'étendra sur une période plus longue.
La société a également relevé ses prévisions pour les autres revenus entre 310 et 330 millions de dollars. Ses prévisions précédentes tablaient sur 150 à 170 millions de dollars, faisant de la fourchette révisée l'une des mises à jour positives les plus fortes du rapport.
Circle a augmenté ses prévisions de marge RLDC entre 41,7 % et 43,7 %, contre une fourchette précédente de 38 % à 40 %. Les prévisions de dépenses d'exploitation ajustées sont restées inchangées à 570-585 millions de dollars.
Les perspectives offrent aux investisseurs un scénario de croissance potentiel, mais Circle doit démontrer qu'une circulation plus élevée de l'USDC peut se traduire par une activité de transaction plus forte et des marges plus durables.
L'action CRCL teste le support près de 58 $
Le graphique journalier de CRCL reste baissier après que l'action a reculé de son sommet de mai près de 140,04 $. Les actions se négocient désormais juste au-dessus du niveau de support majeur à 58,04 $, qui marque le bas de la fourchette de Fibonacci mesurée du graphique.
L'indicateur Aroon montre que les vendeurs restent aux commandes. Aroon Down s'établit à 85,71 %, contre une lecture Aroon Up de 21,43 %. L'oscillateur Awesome reste également sous zéro à moins 5,53, confirmant que la dynamique ne s'est pas encore inversée à la hausse.
Une cassure décisive sous 58,04 $ pourrait prolonger le déclin et rapprocher l'objectif de 45 $ de Mizuho. Si les acheteurs défendent le support, CRCL devra d'abord reconquérir la région de 63 à 65 $ avant de tenter une reprise vers le niveau de retracement de Fibonacci de 78,6 % à 75,59 $.
Circle a également obtenu une charte de fiducie à but limité du Département des services financiers de New York le 31 juillet. Cette approbation place Circle Internet Trust Company sous la supervision de l'État pour l'émission d'USDC, ajoutant un catalyseur réglementaire américain alors que les investisseurs évaluent les signaux financiers et opérationnels mitigés de l'entreprise.
