Coinbase a ajouté six actions tokenisées, dont Amazon, Microsoft et Tesla, à Base après que son premier lot a généré 227,7 millions de dollars de volume sur les échanges décentralisés en environ 30 jours.
Résumé
- Six nouveaux jetons d'actions ont rejoint la gamme initiale de quatre actions de Coinbase sur Base.
- Amazon, Microsoft, Strategy, SanDisk, SpaceX et Tesla sont inclus dans la dernière version.
- Token Terminal a enregistré 227,7 millions de dollars de volume DEX pour les jetons d'actions émis par Coinbase sur 30 jours.
- Les personnes américaines ne peuvent toujours pas accéder aux produits dans le cadre de l'offre Regulation S actuelle de Coinbase.
Base a annoncé le 4 septembre qu'Amazon (AMZNc), Microsoft (MSFTc), Strategy (MSTRc), SanDisk (SNDKc), SpaceX (SPCXc) et Tesla (TSLAc) sont désormais disponibles en chaîne, élargissant la gamme d'actions tokenisées de Coinbase quelques semaines après la première version.
Ces ajouts donnent aux investisseurs éligibles une exposition à cinq sociétés cotées en bourse et à SpaceX, détenue à titre privé, grâce à des jetons qui peuvent se déplacer entre les applications prises en charge sur le réseau de couche 2 d'Ethereum. Les développeurs peuvent également intégrer ces actifs dans des produits de trading, de prêt et d'autres produits financiers construits pour Base.
Les actions tokenisées de Coinbase s'étendent au-delà des quatre premiers actifs
Coinbase a lancé son déploiement sur Base le 24 août avec des jetons liés à Apple, Alphabet, Meta et Nvidia. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté lors du lancement, les produits utilisent le standard B20 de Base et représentent des intérêts bénéficiaires dans des actions détenues via une garde réglementée.
L'ajout de six tickers porte la gamme en direct à 10. Amazon, Microsoft, SanDisk et Tesla ajoutent une exposition aux grandes entreprises technologiques américaines, tandis que MSTRc suit Strategy, la société cotée au Nasdaq connue pour détenir du Bitcoin dans son bilan.
SPCXc offre une exposition liée à SpaceX, qui reste une société privée plutôt qu'une action cotée sur une bourse publique américaine. Coinbase avait inclus une exposition à SpaceX dans un déploiement international antérieur d'actions tokenisées, aux côtés de Nvidia, Alphabet et Strategy.
Selon la structure décrite par Coinbase, Coinbase Onchain SPV Ltd. émet un jeton B20 correspondant pour chaque action sous-jacente ou participation éligible. L'émetteur opère depuis l'Abu Dhabi Global Market et détient les actifs séparément de Coinbase via un accord de garde.
Coinbase décrit chaque jeton comme une créance bénéficiaire sur l'action correspondante plutôt qu'un instrument synthétique qui ne suit que son prix. Les détenteurs de jetons, cependant, ne sont pas directement inscrits au registre des actionnaires de la société sous-jacente.
Alpaca Securities agit en tant que courtier et dépositaire pour les actions publiques. La société est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et est membre de la Financial Industry Regulatory Authority et de la Securities Investor Protection Corporation.
Coinbase indique que les actions sont placées dans une garde séparée et à l'abri de la faillite. Les prospectus des produits fournissent les conditions juridiques spécifiques, les frais et les risques attachés à chaque jeton.
Le volume DEX a atteint près de 228 millions de dollars en un mois
Les données de Token Terminal placent le volume de trading des jetons d'actions émis par Coinbase à 227,7 millions de dollars sur les échanges décentralisés de Base au cours des 30 jours précédant la dernière expansion.
La plateforme d'analyse mesure les transactions exécutées via des plateformes décentralisées plutôt que les transferts entre adresses de blockchain. L'activité quotidienne des DEX a dépassé 33 millions de dollars à son pic, selon le même ensemble de données.
Une mise à jour précédente de Token Terminal indiquait un volume cumulé de 124,8 millions de dollars, avec NVDAc représentant 71,6 millions de dollars, soit 57 % de l'activité enregistrée à ce moment-là. Le volume a donc continué d'augmenter après la première poussée entourant le lancement d'août.
Les chiffres distincts de RWA.xyz ont montré que le secteur des actions tokenisées était déjà en croissance avant que Coinbase n'ajoute les nouveaux produits. Fin août, les transferts mensuels ont grimpé de 415 % à 29,5 milliards de dollars, tandis que la valeur des actions tokenisées distribuées en chaîne se situait à près de 2,54 milliards de dollars.
Le volume de transferts et le volume de trading mesurent des activités différentes. Les transferts peuvent inclure des mouvements de garantie, des transactions automatisées ou des actifs se déplaçant entre applications, tandis que le volume DEX enregistre les échanges de jetons effectués via des échanges décentralisés.
RWA.xyz a également compté environ 1,3 million d'adresses actives mensuelles et 2,36 millions d'actionnaires tokenisés à l'époque. Les totaux de portefeuilles ne représentent pas nécessairement des personnes distinctes car un utilisateur peut contrôler plusieurs adresses, et les services de garde peuvent combiner des actifs appartenant à plusieurs clients.
Les détenteurs de jetons peuvent négocier et utiliser les actifs dans la DeFi
Les utilisateurs éligibles peuvent conserver les jetons d'actions de Coinbase dans des portefeuilles en auto-garde et les négocier en dehors des heures normales du Nasdaq ou de la Bourse de New York. Les marchés onchain peuvent rester ouverts toute la nuit, le week-end et pendant les jours fériés du marché américain.
Coinbase permet également aux actifs B20 de se connecter à des applications de finance décentralisée prises en charge. Aerodrome fournit de la liquidité de trading décentralisée, tandis qu'Aave, Morpho et Euler prennent en charge ou prévoient de prendre en charge les fonctions de prêt et d'emprunt.
D'autres intégrations listées lors du premier lancement incluaient 0x, 1inch, KyberSwap et CoW Swap. Chainlink fournit des informations de prix conçues pour aider les applications à suivre les changements de valeur représentés par chaque jeton.
La configuration permet à un détenteur qualifié d'acheter un jeton via un échange décentralisé et de l'utiliser ensuite comme garantie dans un marché de prêt compatible. L'accès, les limites d'emprunt et les conditions de liquidation dépendent des règles établies par chaque protocole.
Les prix peuvent se séparer des actions sous-jacentes lorsque les marchés américains sont fermés, en particulier si la liquidité onchain devient mince. Le prospectus de Coinbase avertit que les interruptions de marché, la liquidité limitée et les heures de négociation différentes peuvent entraîner une négociation du jeton au-dessus ou en dessous de l'action qu'il représente.
Les actions d'entreprise fonctionnent également différemment d'un compte de courtage standard. Coinbase indique que les dividendes sont généralement réinvestis dans des actions sous-jacentes supplémentaires après les impôts et frais applicables, avec un multiplicateur onchain ajustant la valeur des capitaux propres représentée par chaque jeton.
Le nombre brut de jetons dans un portefeuille ne change pas lorsque le multiplicateur est mis à jour. Coinbase utilise le même mécanisme pour tenir compte des fractionnements d'actions sans perturber les positions détenues dans les applications DeFi.
Les investisseurs américains restent exclus de l'offre Base
Bien que la plupart des sociétés sous-jacentes soient basées ou cotées aux États-Unis, Coinbase ne met pas les titres B20 à la disposition des personnes américaines. Les produits n'ont pas été enregistrés en vertu du Securities Act de 1933 ou des lois sur les valeurs mobilières des États.
Coinbase les propose en vertu du règlement S, une exemption de la SEC pour les transactions de titres qualifiées effectuées en dehors des États-Unis. La restriction s'applique aux ventes effectuées dans le pays et aux transactions effectuées pour le compte ou au profit d'une personne américaine.
Les clients américains peuvent accéder aux actions conventionnelles et aux fonds négociés en bourse via Coinbase Capital Markets, mais le service de courtage réglementé est distinct des actifs B20 sur Base. Apex Clearing gère l'exécution, la compensation et la garde pour l'offre de courtage conventionnelle.
Les utilisateurs qui obtiennent un jeton B20 via un marché décentralisé ouvert doivent toujours passer les contrôles d'identité, de sanctions et de juridiction de l'émetteur pour devenir des détenteurs vérifiés. Les détenteurs non vérifiés ne peuvent pas racheter les jetons pour les actions sous-jacentes, les dollars américains ou les stablecoins acceptés, selon les conditions du produit.
Les rachats vérifiés comportent des frais de 0,05 % et peuvent subir des retards causés par les contrôles de conformité, les procédures de règlement ou la vente du titre sous-jacent. Le montant final peut différer de la valeur affichée lors de la soumission d'une demande de rachat.
Les jetons de Coinbase ont également commencé à apparaître dans des produits d'investissement tiers. En août, Bitwise a introduit trois portefeuilles automatisés pour les utilisateurs non américains éligibles, couvrant les Magnificent Seven plus SpaceX, les sociétés de robotique et les entreprises d'intelligence artificielle.
Les modèles Bitwise utilisent Glider pour exécuter les transactions et rééquilibrer les actifs détenus dans le portefeuille de l'utilisateur. Bitwise facture des frais de méthodologie de 0,15 %, à l'exclusion des frais de plateforme de Glider et des coûts de négociation encourus lors des ajustements de portefeuille.
