Les actions de Coinbase ont chuté après la clôture, après que la plateforme d'échange de crypto-monnaies a annoncé une perte au deuxième trimestre et des revenus en baisse, éclipsant une part de marché record et une croissance dans les stablecoins et les produits dérivés.
Résumé
- Coinbase a déclaré une perte de 1,36 $ par action, inversant un bénéfice de 5,14 $ un an plus tôt.
- Le chiffre d'affaires trimestriel a chuté à environ 1,2 milliard de dollars, contre 1,5 milliard de dollars sur la période de l'année précédente.
- Coinbase a capturé une part record de 10,3 % du volume mondial des échanges de crypto-monnaies au cours du trimestre.
- COIN a rencontré un support immédiat près de 152 $, avec le prochain niveau de baisse autour de 140 $.
Les revenus de Coinbase chutent alors que la perte trimestrielle revient
Coinbase a généré environ 1,2 milliard de dollars de revenus au deuxième trimestre, en baisse de 20 % par rapport à 1,5 milliard de dollars au cours de la même période l'année dernière. La société a enregistré une perte de 1,36 $ par action, contre un bénéfice de 5,14 $ par action un an plus tôt.
Les actions ont d'abord clôturé la séance régulière à 163,58 $, en hausse de 2,18 % pour la séance. Cependant, le rapport sur les résultats a inversé ce gain, faisant baisser le titre dans les échanges après la clôture.
Le graphique montrait un prix après séance d'environ 152 $, impliquant une baisse d'environ 7 % par rapport à la clôture régulière. Les lectures précédentes après la clôture plaçaient la baisse plus près de 5 %, suggérant que le titre restait volatil alors que les investisseurs évaluaient le rapport.
La baisse des revenus et le retour à une perte trimestrielle ont pesé sur le sentiment malgré plusieurs améliorations opérationnelles. Coinbase a également réalisé son 14e trimestre consécutif d'EBITDA ajusté positif et a réduit ses prévisions de dépenses ajustées pour l'année complète.
Coinbase atteint une part de trading record de 10,3 %
Les résultats financiers faibles contrastent avec la présence croissante de Coinbase sur le marché mondial des crypto-monnaies. Sa part du volume mondial des échanges de crypto-monnaies est passée à un record de 10,3 %, contre 9,1 % au premier trimestre.
Cela marque le troisième trimestre consécutif au cours duquel la bourse américaine a augmenté sa part de marché. Ce gain est survenu alors même que le volume global du marché des crypto-monnaies a diminué de deux chiffres.
L'activité des produits dérivés est restée proche du niveau record atteint au cours du trimestre précédent. Les revenus et les contrats liés aux marchés d'événements ont augmenté de 106 % d'un trimestre à l'autre, portant cette activité au-dessus d'un taux de revenus annualisé de 100 millions de dollars.
Coinbase a également continué à réduire sa dépendance aux frais de trading au comptant de Bitcoin. Les revenus hors activité Bitcoin au comptant représentaient 88 % du revenu net, reflétant une évolution plus large vers les abonnements, les stablecoins, les paiements et l'infrastructure financière.
Les revenus des abonnements et des services ont atteint 555 millions de dollars, contre seulement 6 millions de dollars au deuxième trimestre 2020. Ce segment a généré 48 % du revenu net, contre 29 % au quatrième trimestre 2024.
L'activité USDC et Base soutiennent la diversification
Les stablecoins ont fourni un autre domaine de croissance. Les soldes moyens d'USDC détenus sur les produits Coinbase ont atteint un record de 20 milliards de dollars, représentant plus de 30 % de l'offre en circulation du stablecoin à la fin du trimestre.
Coinbase a indiqué que l'USDC et ses stablecoins partenaires représentaient 79 % des plus de 37 000 milliards de dollars de volume de transactions en stablecoins enregistrés au cours de l'année. Le volume de stablecoins sur Base, le réseau Layer 2 de la bourse, a été multiplié par sept par rapport à l'année précédente.
Les chiffres montrent comment Coinbase s'étend au-delà des frais de transaction directement liés aux cycles de prix des crypto-monnaies. Cette diversification pourrait fournir des revenus récurrents supplémentaires, bien que la perte trimestrielle montre que la croissance des nouvelles lignes d'activité n'a pas entièrement compensé des conditions globales plus faibles.
Pour les investisseurs américains, les résultats offrent des signaux mitigés. Coinbase reste un proxy majeur coté en bourse pour l'industrie nationale des crypto-monnaies, mais ses bénéfices continuent de refléter l'activité de négociation, les prix des actifs numériques et les conditions réglementaires.
La société a également signalé des gains liés à l'utilisation de l'intelligence artificielle dans son travail d'ingénierie. Les modifications de code traitées par ingénieur ont augmenté de 2,2 fois en glissement annuel, tandis que la couverture des tests d'intégration dans les services de base a augmenté de 2,5 fois sur six mois.
Le prix du COIN teste le support de 152 $ après les résultats
La baisse après les heures de négociation du COIN a poussé l'action sous plusieurs niveaux techniques étroitement surveillés. La clôture de la séance régulière de 163,58 $ se situait juste au-dessus de la moyenne mobile simple sur 20 jours à 162,97 $, mais en dessous de la moyenne sur 50 jours à 165,29 $.
Un mouvement vers 152 $ placerait l'action au niveau de support immédiat du graphique. L'incapacité à maintenir ce niveau pourrait exposer le creux de fin juin près de 140 $.
À la hausse, le COIN doit reconquérir la moyenne sur 50 jours avant de tester la moyenne mobile simple sur 100 jours près de 178,43 $. La moyenne sur 200 jours à 213,49 $ reste un niveau de résistance à plus long terme plus important.
L'indice directionnel moyen s'élevait à 10,11 avant la réaction aux résultats. Une lecture aussi basse indique une faible force de tendance, correspondant au mouvement latéral récent de l'action autour de la région des 160 $. L'écart après les résultats pourrait fournir un signal directionnel plus fort si le volume des transactions reste élevé lors de la prochaine séance régulière.
