L'action Coinbase a prolongé sa chute après les résultats vendredi, chutant de plus de 12 % alors que des revenus de trading plus faibles et une perte trimestrielle de 359 millions de dollars ont soulevé des inquiétudes quant à la croissance à court terme de la bourse.
Résumé
- COIN a chuté de 12,11 % à 143,77 $, prolongeant une baisse initiale de 5,12 % avant l'ouverture.
- Les revenus du deuxième trimestre ont atteint 1,22 milliard de dollars, en dessous de l'estimation de Wall Street de 1,29 milliard de dollars.
- L'action est passée sous sa bande de Bollinger inférieure à 149,38 $, tandis que le RSI quotidien est tombé à 39,19.
- Coinbase vise les stablecoins, Base et les marchés de prédiction pour réduire sa dépendance aux frais de trading.
L'action Coinbase prolonge sa baisse après les résultats
Les actions Coinbase ont ouvert sous une forte pression vendeuse après que la société a publié des résultats du deuxième trimestre inférieurs aux attentes.
COIN se négociait à 143,77 $ au moment de la lecture du graphique, en baisse de 19,81 $, soit 12,11 %, pour la séance. L'action a touché un plus bas intraday de 139,11 $ après avoir ouvert à 153,10 $, montrant que la vente s'est accélérée après la cloche d'ouverture.
Ce mouvement a suivi une baisse de 5,12 % avant l'ouverture à 155,20 $. Coinbase avait clôturé jeudi à 163,58 $ après avoir gagné 2,18 % pendant les échanges réguliers, mais la réaction aux résultats a effacé cette avance et a poussé les actions à leur plus bas niveau depuis fin juin.
La faiblesse de l'ensemble du marché des cryptomonnaies a ajouté à la pression. Le Bitcoin a chuté de 1,34 % à environ 63 655 $, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 1,11 % à 2,18 billions de dollars.
Cela importe pour Coinbase car les frais de transaction restent liés aux prix des cryptomonnaies et à l'activité de trading. Une volatilité plus faible ou une baisse des prix des actifs peut réduire la participation des particuliers, même lorsque la bourse gagne des parts de marché.
Le manque à gagner du T2 expose le ralentissement du trading
Coinbase a déclaré 1,22 milliard de dollars de revenus au deuxième trimestre, manquant l'estimation de Wall Street de 1,29 milliard de dollars. Les revenus ont chuté de 14 % par rapport au trimestre précédent et de 18,5 % par rapport à la même période l'an dernier.
La société a également enregistré une perte nette d'environ 359 millions de dollars. La baisse des revenus de transactions des particuliers et des institutions a pesé sur le résultat alors que le trading d'actifs numériques a ralenti sur les principaux marchés.
Coinbase a néanmoins déclaré que sa part du volume mondial de trading de cryptomonnaies a atteint un record de 10,3 %, contre 9,1 % au premier trimestre. La bourse a maintenant gagné des parts de marché pendant trois trimestres consécutifs malgré des conditions plus faibles sur l'ensemble du marché.
L'activité des produits dérivés est restée proche du record du trimestre précédent, tandis que les contrats événementiels et les revenus associés ont augmenté de 106 % d'un trimestre à l'autre. Cette activité a dépassé un taux de revenus annualisé de 100 millions de dollars, selon la société.
Les stablecoins ont également fourni une source de croissance. Le montant moyen d'USDC détenu sur les produits Coinbase a atteint un record de 20 milliards de dollars, représentant plus de 30 % de l'offre en circulation du stablecoin.
Le directeur général Brian Armstrong a positionné les stablecoins, la blockchain Base et les marchés de prédiction comme des éléments importants de l'expansion de Coinbase au-delà du trading de cryptomonnaies au comptant. Les revenus des abonnements et des services pourraient également réduire son exposition aux changements brusques de l'activité de transaction, bien que les derniers résultats montrent que les conditions de trading ont toujours un effet important sur la performance globale.
L'action Coinbase passe sous un niveau technique clé
Le graphique quotidien de Coinbase montre que la baisse des résultats a poussé l'action sous la limite inférieure de ses bandes de Bollinger.
COIN s'est négocié sous la bande inférieure à 149,38 $ après avoir atteint 139,11 $. Une chute sous cette limite suggère que le mouvement de vente a dépassé la récente fourchette de négociation de l'action, bien que cela ne garantisse pas un rebond immédiat.
L'indice de force relative quotidien est tombé à 39,19, sous sa moyenne de signal de 49,51. La dynamique s'est fortement affaiblie, mais le RSI reste au-dessus du seuil de survente conventionnel de 30, laissant place à des pertes supplémentaires si les vendeurs restent actifs.
Le support immédiat se situe entre 139 $ et 140 $, où les acheteurs sont brièvement intervenus lors de la baisse de vendredi. Une cassure décisive sous cette zone pourrait exposer la région de 130 $ à 135 $, qui a soutenu l'action lors de la vente massive de février.
À la hausse, COIN doit d'abord récupérer la bande de Bollinger inférieure près de 149,38 $. Une résistance supplémentaire se situe autour de la fourchette d'ouverture de vendredi entre 153,10 $ et 153,68 $.
Un rebond soutenu au-dessus de ces niveaux pourrait déplacer l'attention vers le point médian de Bollinger à 161,88 $. Ce niveau se rapproche désormais du cours de clôture de jeudi à 163,58 $ et représente un test plus exigeant pour tout rebond lié aux résultats.
Les changements de direction ajoutent à l'incertitude
La baisse des résultats fait suite à plusieurs changements au sein de l'équipe de direction senior de Coinbase. Comme crypto.news l'a rapporté une semaine avant les résultats, la bourse a remplacé ou réaffecté quatre hauts dirigeants après avoir réduit ses effectifs de 14 %.
Le directeur des ressources humaines, Lawrence Brock, doit quitter son poste le 17 août, Dominique Baillet devant lui succéder. Greg Tusar, co-responsable de Coinbase Institutional, est passé à un poste axé sur la politique.
Paul Grewal prévoyait également de quitter ses fonctions de directeur juridique et de secrétaire général le 31 juillet. Molly Abraham doit devenir directrice juridique et secrétaire, tandis que Ryan VanGrack occupera le poste de premier vice-président et responsable des affaires générales de Coinbase.
Coinbase a également nommé séparément l'ingénieur des débuts de l'entreprise Rob Witoff au poste de directeur technique le 28 juillet. Armstrong a crédité Witoff d'avoir aidé Coinbase à devenir « l'une des entreprises les plus dotées en IA au monde », bien que cette description représente l'évaluation du PDG plutôt qu'un classement mesuré indépendamment.
Pour les investisseurs américains, la déception sur les résultats met davantage l'accent sur la capacité de Coinbase à transformer sa stratégie produit élargie en revenus récurrents. L'entreprise s'est développée dans les produits dérivés, les stablecoins, les actions et les marchés de prédiction, mais la direction à court terme de COIN pourrait continuer à dépendre des volumes de transactions de crypto et de la capacité des actions à se rétablir au-dessus de 149 $.
