DeFi Development Corp. a fixé le prix de son offre d'actions privilégiées perpétuelles de série C à taux variable à 9 $ par action, selon un prospectus mis à jour déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
Résumé
- 2,2 millions d'actions CHAD au prix de 9 $ chacune, ce qui rapporterait à DeFi Development 19,8 millions de dollars avant dépenses.
- Le souscripteur peut acheter 330 000 actions supplémentaires, ce qui pourrait porter le produit brut total à 22,77 millions de dollars.
- CHAD commence avec un taux de dividende de 13 % calculé sur son montant nominal de 10 $ par action.
- Les paiements de dividendes commencent le 1er octobre, puis deviennent payables chaque jour ouvrable lorsque les administrateurs les déclarent.
- Le produit de l'offre peut financer des achats de Solana, le fonds de roulement, des transactions stratégiques et d'autres investissements en actifs numériques.
La société de trésorerie Solana prévoit de vendre 2,2 millions d'actions de ce titre privilégié, connu sous le nom d'action CHAD. L'offre produirait 19,8 millions de dollars de produit brut avant commissions de souscription et autres dépenses.
Cela met à jour l'annonce du 31 août de la société, qui décrivait une offre proposée pouvant atteindre 20 millions de dollars sans divulguer le nombre final d'actions ni le prix de l'offre.
R.F. Lafferty & Co. est le seul teneur de livre. Le souscripteur a reçu une option de 30 jours pour acquérir 330 000 actions supplémentaires au prix de l'offre publique, moins les commissions.
L'exercice intégral de cette option porterait l'offre à 2,53 millions d'actions et produirait jusqu'à 22,77 millions de dollars de produit brut.
L'action CHAD offre un dividende initial de 13 %
Chaque action CHAD a un montant nominal de 10 $ et une préférence de liquidation initiale de 10 $. Cependant, les investisseurs participant à l'offre paieront 9 $ par action.
Le taux de dividende annuel initial est de 13 %, calculé sur le montant nominal de 10 $. Cela représente 1,30 $ de dividendes annuels par action si le taux initial reste inchangé.
Au prix de l'offre de 9 $, le taux initial correspond à un rendement annuel effectif d'environ 14,44 %. Ce calcul est basé sur le dividende de départ et ne garantit pas que les investisseurs recevront ce rendement en continu.
Le dividende est variable. Le conseil d'administration de DeFi Development peut examiner et ajuster le taux au moins mensuellement en fonction des taux d'intérêt, du prix de négociation de CHAD, des rendements comparables, des besoins de liquidité et d'autres facteurs.
La société peut réduire le taux, bien que le prospectus limite une réduction mensuelle à 50 points de base par rapport au mois précédent. Le dépôt avertit que la direction pourrait éventuellement fixer un taux inférieur à celui des titres comparables.
Le premier dividende est prévu pour le 1er octobre et couvrira la période allant de l'émission au 30 septembre. Après ce paiement, les dividendes deviendront payables chaque jour ouvrable, mais uniquement « lorsque, comme et si déclarés » par le conseil et lorsque des fonds légalement disponibles existent.
Une réserve de dividendes couvre la première année à 13 %
DeFi Development a l'intention de placer 1,30 $ par action émise dans un compte de dividendes distinct à la clôture de l'offre. Pour 2,2 millions d'actions, cela créerait une réserve initiale d'environ 2,86 millions de dollars.
La réserve représente 12 mois de paiements calculés au taux initial de 13 %. DeFi Development a déclaré qu'elle financerait le compte en utilisant des liquidités existantes, des instruments financiers ou des actifs numériques plutôt que de se fier uniquement au produit de l'offre.
Cependant, le prospectus indique que la société n'est pas contractuellement tenue d'augmenter la réserve si le dividende dépasse 13 % ou si davantage d'actions CHAD sont émises ultérieurement.
Les actifs du compte pourraient également rester disponibles pour les créanciers en cas d'insolvabilité ou de faillite. La réserve constitue donc une source de financement désignée mais ne constitue pas une garantie indépendante.
CHAD est perpétuel et n'a pas de date d'échéance. Les détenteurs ne peuvent généralement pas exiger le remboursement, sauf après certains événements d'entreprise qualifiants. Les actions portent également des droits de vote limités et sont classées après la dette actuelle et future de la société.
DeFi Development peut racheter CHAD à 11 $ par action, plus les dividendes impayés accumulés, après que le titre soit coté sur le Nasdaq. Des dispositions de rachat distinctes s'appliquent après un événement fiscal ou lorsque les actions en circulation tombent en dessous de 25 % de toutes les actions CHAD historiquement émises.
DeFi Development pourrait utiliser le produit pour acquérir du SOL
La société a l'intention d'utiliser le produit net à des fins générales de l'entreprise. Les allocations potentielles comprennent le fonds de roulement, les achats de Solana, d'autres investissements dans des actifs numériques, des acquisitions et des initiatives stratégiques.
Aucune partie fixe n'a été attribuée au SOL. Les investisseurs ne doivent donc pas considérer les 19,8 millions de dollars comme un achat confirmé de Solana.
DeFi Development a récemment acquis environ 19 000 SOL à un prix moyen de 98,14 $. Comme indiqué précédemment, l'achat a porté son trésor de guerre à environ 2,33 millions de SOL et d'actifs équivalents en SOL.
La société n'a pas fourni de ventilation actuelle séparant le SOL natif des jetons de staking liquides et des autres positions libellées en SOL. Elle stake des actifs via ses propres validateurs et des validateurs externes pour gagner des récompenses et des frais de réseau.
Le dépôt auprès de la SEC avertit que le produit investi dans SOL resterait exposé à la volatilité des prix. Il indique également que la direction dispose d'une large discrétion et pourrait allouer l'argent différemment de ses plans actuels.
CHAD vise une cotation au Nasdaq alors que DFDV progresse
DeFi Development a demandé la cotation de l'action privilégiée sur le Nasdaq Capital Market sous le symbole CHAD. La négociation devrait commencer après l'émission initiale, bien que l'approbation du Nasdaq soit toujours en attente.
La société a également l'intention de mettre en place un programme de vente sur le marché pour des ventes supplémentaires de CHAD après la cotation. Les conditions n'ont pas été finalisées, et une émission supplémentaire pourrait diluer les droits des détenteurs existants ou peser sur le prix du marché du titre.
L'action ordinaire DFDV a clôturé le 31 août à environ 5,38 $, en hausse de 7,8 % au cours de la séance. L'annonce de CHAD est arrivée à 17 h 45, heure de l'Est, après la fin des négociations régulières, de sorte que l'augmentation en journée ne peut pas être attribuée à l'offre.
L'action a ouvert près de 4,90 $ et s'est négociée entre environ 4,84 $ et 5,52 $. Une réaction vérifiée en séance régulière aux conditions finales de CHAD ne sera disponible qu'après la réouverture des marchés américains.
Les prochains événements confirmés seront la clôture de l'offre, la décision de cotation du Nasdaq et le premier paiement de dividende le 1er octobre. Toute acquisition ultérieure de SOL nécessitera une divulgation distincte de la société avant de pouvoir être considérée comme terminée.
