Le cofondateur de DoubleZero, Austin Federa, a défendu l'accès ouvert au flux de données plus rapide du marché électoral de Kalshi, tout en confirmant que l'infrastructure reste en lecture seule et ne permet ni de soumettre ni d'exécuter des transactions.
Résumé
- DoubleZero Edge distribue les données du carnet d'ordres de Kalshi mais ne route ni n'exécute les ordres.
- Tout participant peut s'abonner au même flux, selon le cofondateur Austin Federa.
- La fibre dédiée et le multicast remplacent la livraison par internet public utilisée par l'API et le WebSocket de Kalshi.
- DoubleZero publiera des benchmarks de transport mais laissera les rapports sur la qualité du marché à Kalshi.
Austin Federa a déclaré à crypto.news que les traders professionnels ont tendance à rivaliser en vitesse entre eux, tandis qu'une concurrence plus serrée entre les teneurs de marché peut produire des spreads plus étroits et de meilleurs prix pour les autres participants.
Federa répondait aux inquiétudes selon lesquelles les firmes professionnelles recevant des informations plus rapides pourraient obtenir un avantage sur les utilisateurs particuliers qui continuent d'accéder à Kalshi via des connexions internet publiques plus lentes.
« Notre réponse à la préoccupation du déséquilibre est l'accès ouvert : le chemin de données le plus rapide ne devrait pas être des rails privés à des niveaux de prix inaccessibles. En plaçant les données du marché électoral de Kalshi sur les rails de DoubleZero, n'importe qui, de n'importe où, peut s'abonner au même flux », a déclaré Federa.
DoubleZero a annoncé le 9 septembre que les marchés électoraux et politiques de Kalshi étaient devenus disponibles via DoubleZero Edge avant la saison électorale américaine. Le service distribue le carnet d'ordres complet des élections de Kalshi, y compris les offres, les demandes et les transactions terminées, sur un réseau de fibre dédié.
DoubleZero affirme que l'accès ouvert répond à l'écart pour les particuliers
Bien que les abonnés reçoivent les données plus rapidement que les utilisateurs qui dépendent des routes internet ordinaires, Federa a déclaré que l'accès au flux n'est pas restreint à un groupe sélectionné de firmes de trading.
Les teneurs de marché professionnels peuvent utiliser les informations pour mettre à jour leurs cotations plus rapidement, mais Federa a soutenu que la concurrence entre ces firmes peut bénéficier aux autres utilisateurs grâce à des spreads plus serrés et des prix améliorés. DoubleZero n'a pas encore publié de données montrant si l'intégration de Kalshi a modifié l'une ou l'autre de ces mesures.
L'accès nécessite toujours un abonnement payant. Selon Federa, un client peut acheter le flux via le site web de DoubleZero sans passer par un processus de vente traditionnel. L'abonnement est lié à une identité cryptographique et à l'adresse internet de la machine recevant les données.
Une fois abonné, le client installe un connecteur en utilisant une seule commande. Federa a déclaré que le logiciel configure la machine réceptrice, crée un tunnel privé dans le réseau de DoubleZero et commence à exécuter la connexion.
Une commande de statut permet à l'abonné de vérifier si le tunnel est actif et à quels canaux de données la machine s'est jointe. Le connecteur convertit ensuite la diffusion en JSON et sert les informations localement, permettant à un système de trading de lire les instruments en direct, les cotations et les mises à jour du carnet d'ordres.
Kalshi fait face à un environnement juridique inégal à travers les États-Unis, même si ses marchés réglementés au niveau fédéral se développent. Comme crypto.news l'a rapporté le 8 septembre, des décisions judiciaires étatiques contradictoires pourraient diviser l'accès aux marchés de prédiction et la liquidité entre les États.
Aaron Courtney, directeur de la conformité chez ProphetX, a déclaré dans le rapport précédent que les décisions contradictoires pourraient laisser les utilisateurs de certains États avec un accès aux plateformes réglementées au niveau fédéral tandis que les utilisateurs ailleurs restent restreints. Le litige porte sur la question de savoir si la surveillance fédérale des marchés de contrats désignés empêche les États d'appliquer leurs propres lois sur les jeux de hasard.
Les ordres de Kalshi ne peuvent pas être exécutés via DoubleZero Edge
Bien que les traders puissent intégrer les données de DoubleZero dans leurs propres systèmes, Federa a souligné que le produit ne fournit pas de fonction de saisie d'ordres.
« DoubleZero Edge est une plateforme de distribution en lecture seule pour les données de marché dans la pile technologique d'un trader. DoubleZero Edge n'a aucune fonctionnalité d'exécution. »
Les participants ne peuvent pas utiliser l'infrastructure pour soumettre, router ou compléter des transactions. Les ordres doivent toujours passer par les systèmes de trading de Kalshi, laissant DoubleZero opérer uniquement comme couche de transport entre les données sources et les abonnés.
Federa a comparé cette configuration avec deux méthodes établies pour recevoir les informations d'une bourse. Dans le modèle public, les entreprises se connectent à l'API ou au WebSocket de Kalshi via Internet ouvert, demandent des mises à jour et assemblent leur propre vue du carnet d'ordres.
Chaque entreprise maintient sa propre connexion, reçoit sa propre copie des données et gère les systèmes nécessaires pour transformer les réponses séparées en une vue de marché utilisable. Les routes réseau et les délais de livraison peuvent différer car les informations passent par Internet public.
Les bourses traditionnelles telles que la Bourse de New York, le Nasdaq et le CME utilisent un autre modèle. Selon Federa, elles publient les données une fois et les diffusent aux abonnés sur fibre privée via un processus appelé multicast.
Le flux de Kalshi applique le deuxième modèle à un marché de prédiction, a-t-il déclaré. Les données quittent Kalshi via l'interface directe qu'elle fournit aux participants institutionnels, traversent le réseau de fibre dédié de DoubleZero et atteignent les abonnés via une seule diffusion.
Chaque abonné est censé recevoir le même message séquencé en même temps, réduisant ainsi le travail que chaque entreprise doit effectuer pour collecter et reconstruire le carnet d'ordres.
La fibre dédiée change la façon dont les données de Kalshi atteignent les traders
Federa a déclaré que DoubleZero reçoit les informations via l'interface directe la plus rapide que Kalshi met à disposition des utilisateurs institutionnels. De là, Edge utilise la fibre dédiée et le multicast, tandis que l'API publique et le WebSocket existants de Kalshi restent dépendants des routes Internet publiques.
DoubleZero n'a pas fourni de chiffres montrant la différence de latence exacte entre les services. Selon Federa, la société publiera des données de référence dès que les résultats seront disponibles pendant la phase initiale de test du produit.
Les abonnés peuvent choisir entre les données de meilleure offre et demande (top-of-book), qui contiennent la meilleure offre et demande disponible, et les données de pleine profondeur contenant chaque niveau de prix. DoubleZero offrait déjà des flux séparés pour les marchés sportifs de Kalshi et les contrats à terme perpétuels de crypto avant d'ajouter les contrats sur les élections et la politique.
Kalshi a continué d'ajouter des produits qui la placent à la fois dans les marchés de prédiction et dans le trading réglementé de dérivés aux États-Unis. Le 4 septembre, la bourse a ajouté cinq contrats perpétuels de crypto liés à BNB, Cardano, Worldcoin, Aave et Venice Token.
Ces ajouts ont porté sa gamme à Bitcoin et 17 contrats perpétuels d'altcoins, selon le rapport précédent. Kalshi opère en tant que marché de contrats désigné réglementé par la Commodity Futures Trading Commission, et ses contrats perpétuels libellés en dollars donnent aux traders américains une exposition à la hausse ou à la baisse des prix sans exiger qu'ils détiennent les jetons sous-jacents.
Les contrats d'événements et les dérivés de crypto de Kalshi restent soumis à des questions réglementaires et juridiques distinctes. CME Group a contesté le traitement par la CFTC du contrat perpétuel Bitcoin de Kalshi, arguant que le produit devrait relever des règles relatives aux swaps plutôt qu'aux contrats à terme conventionnels.
DoubleZero mesurera la livraison plutôt que les marchés de Kalshi
Pour évaluer Edge, DoubleZero suivra la rapidité avec laquelle une mise à jour passe de sa source aux abonnés, la cohérence avec laquelle les utilisateurs reçoivent le même carnet d'ordres séquencé, et la fraîcheur des informations livrées par rapport aux flux Internet publics.
Federa a séparé ces mesures de transport des spreads, de la profondeur du carnet d'ordres et du comportement des prix lors d'événements politiques majeurs. Kalshi contrôle la plateforme de trading, a-t-il déclaré, tandis que DoubleZero ne fait que livrer ses données.
Des informations plus rapides et plus propres pourraient aider les teneurs de marché à ajuster leurs cotations plus rapidement, selon Federa, mais il a déclaré que DoubleZero n'utiliserait pas les chiffres de spread ou de profondeur de Kalshi comme mesures de performance pour Edge.
« Nous publierons des données sur la couche de livraison », a déclaré Federa. « Nous ne publierons pas de tableaux de bord de qualité du marché de la plateforme depuis DoubleZero. »
L'intégrité du marché a reçu une attention accrue alors que Kalshi étend ses contrats liés à la politique et à d'autres événements du monde réel. Le 31 août, la bourse a interdit George Santos après que son département de conformité a découvert qu'il avait négocié des contrats basés sur sa présence au discours sur l'état de l'Union de 2026 du président Donald Trump.
Kalshi a déclaré que Santos avait gagné 17 839,57 $ après avoir négocié les deux côtés du marché de présence tout en contrôlant les informations sur ses plans. La bourse a imposé une pénalité de 71 356 $ et lui a interdit définitivement l'accès à sa plateforme, tandis qu'un règlement séparé de la CFTC lui a ordonné de restituer 17 569,98 $, de payer une pénalité civile de 17 500 $ et de cesser de négocier sur les plateformes enregistrées auprès de la CFTC pendant trois ans.
Selon le même rapport, Kalshi a déclaré avoir mené plus de 150 enquêtes au premier trimestre 2026, bloqué plus de 100 tentatives présumées de délit d'initié et transmis 20 cas aux forces de l'ordre.
