Ethena a lancé Ethena Pay en version bêta pour 400 premiers utilisateurs, apportant les paiements USDe, le règlement Avalanche et des taux de récompense annuels allant jusqu'à 6% à une application mobile en auto-conservation.
Résumé
- 400 utilisateurs auront un accès initial, avec un déploiement élargi chaque semaine en septembre.
- 49 pays peuvent accéder à l'application, tandis que les États-Unis, l'UE, le Royaume-Uni et le Canada restent exclus.
- Les utilisateurs standard reçoivent jusqu'à 5%, tandis que les taux Pro et VIP atteignent 6% dans les limites de solde définies.
- Les achats éligibles par carte rapportent jusqu'à 5% de cashback, crédité en AVAX.
Ethena Pay connecte les soldes USDe aux paiements quotidiens
Ethena a déclaré dans une annonce de lancement qu'Ethena Pay commencera avec un groupe d'accès anticipé de 400 utilisateurs avant d'ajouter plus de participants chaque semaine. L'entreprise prévoit d'augmenter l'accès tout au long du mois de septembre à mesure que l'application dépasse son stade initial de version bêta.
Disponible sur iOS, l'application combine un portefeuille crypto en auto-conservation avec des virements bancaires, des entrées de fonds en monnaie fiduciaire et une carte de paiement Visa. Le solde en dollars d'un utilisateur est détenu en USDe, le dollar synthétique d'Ethena, tandis qu'Avalanche traite les transferts, les achats et le règlement derrière l'interface orientée consommateur de l'application.
Les utilisateurs peuvent recevoir des fonds en monnaie fiduciaire via les détails de numéro de compte bancaire international attribués ou transférer directement des cryptomonnaies vers leurs portefeuilles. Dans les deux cas, le solde reçu apparaît en USDe. Les retraits envoyés vers des comptes bancaires externes peuvent être convertis dans la devise locale du destinataire, selon Ethena.
Les paiements entre utilisateurs d'Ethena Pay peuvent également être envoyés via un nom d'utilisateur ou une étiquette de paiement au lieu d'une adresse blockchain. Ethena a déclaré que les transferts entre utilisateurs de l'application sont sans frais, tandis que les virements bancaires libellés en dollars américains, en euros et en livres sterling sont également gratuits. Les autres virements bancaires peuvent coûter entre 0,05% et 0,1%.
La version bêta est disponible dans 49 pays d'Amérique latine, des Caraïbes, d'Asie, du Moyen-Orient, d'Afrique et d'Océanie. La liste des marchés pris en charge par Ethena Pay comprend des pays comme le Brésil, le Mexique, l'Australie, le Japon, Singapour, les Émirats arabes unis, le Kenya et l'Afrique du Sud, bien que les produits individuels restent soumis aux règles d'éligibilité locales.
Les taux d'Ethena Pay dépendent du niveau d'adhésion
Ethena Pay répartit ses récompenses de solde entre les niveaux Standard, Pro et VIP. Les utilisateurs Standard peuvent recevoir un taux annuel total allant jusqu'à 5% sur les soldes éligibles plafonnés à 5 000 $.
Les utilisateurs Pro peuvent recevoir jusqu'à 6% sur un solde éligible maximal de 15 000 $, tandis que le niveau VIP applique le même taux de 6% jusqu'à 50 000 $. Les montants dépassant chaque limite continuent de recevoir le taux de base USDe en vigueur mais ne sont pas admissibles au Bonus Quotidien supplémentaire.
Plutôt que d'ajouter un paiement séparé de 6% au taux existant de l'USDe, Ethena Pay utilise le Bonus Quotidien pour amener les soldes éligibles au total annoncé. Si le taux de base de l'USDe augmente, le bonus devient plus petit ; si le taux de base baisse, le bonus augmente pour maintenir le taux du niveau applicable. Aucun bonus ne s'applique lorsque le taux de base dépasse le taux indiqué du niveau.
Calculé à partir du solde quotidien moyen pondéré dans le temps de l'utilisateur, le bonus est normalement payé en USDe dans les 24 heures suivant la fin du jour d'acquisition. Ethena Pay exige que les utilisateurs effectuent au moins une transaction par carte éligible au cours de chaque mois civil pour le recevoir.
Malgré l'affichage du taux orienté consommateur de l'application, les conditions d'Ethena Pay décrivent le Bonus Quotidien comme une incitation promotionnelle discrétionnaire plutôt que comme un intérêt, un rendement ou un produit de dépôt. L'entreprise déclare également que le solde et les récompenses associées ne sont pas couverts par la Federal Deposit Insurance Corporation des États-Unis ou tout autre programme d'assurance-dépôts soutenu par le gouvernement.
L'adhésion standard est gratuite. L'accès Pro peut être obtenu en verrouillant 2 000 $ de ENA ou en recommandant 10 utilisateurs éligibles, tandis que l'adhésion VIP nécessite 10 000 $ en ENA verrouillés ou 50 recommandations, selon les détails de lancement rapportés par The Block.
Le modèle d'équilibre d'Ethena repose en partie sur les rendements générés par les actifs soutenant USDe. En août, Ethena et FalconX ont ouvert une installation de 1 milliard de dollars qui utilise une partie du portefeuille de soutien d'USDe pour financer des prêts sécurisés et surcollatéralisés pour les emprunteurs institutionnels.
Selon crypto.news, les prêts institutionnels représentaient déjà 310 millions de dollars, soit 6,9 % du soutien d'USDe début juillet. Le portefeuille rapporté comprenait également environ 2 milliards de dollars en prêts de finance décentralisée, environ 1,2 milliard de dollars en stablecoins liquides, et une exposition supplémentaire aux actifs tokenisés.
L'auto-conservation laisse la récupération à l'utilisateur
Ethena Pay Ltd., une société de logiciels enregistrée à Malte, déclare qu'elle ne fonctionne pas comme une banque, un courtier, un conseiller en investissement ou une entreprise de services monétaires. Des fournisseurs tiers fournissent les services financiers accessibles via l'application.
Dans le cadre de sa conception d'auto-conservation, les clés privées, les phrases de récupération et les détails de récupération du portefeuille restent sur l'appareil de l'utilisateur. Ethena Pay déclare qu'elle ne peut pas accéder aux actifs des clients ni restaurer un portefeuille lorsque l'utilisateur perd les informations d'identification nécessaires pour y entrer.
La carte de dépenses Visa est émise par Third National, une banque agréée à Porto Rico, sous une licence Visa. Signify Holdings, qui opère sous le nom de Rain, gère le programme de cartes.
Les achats éligibles génèrent du cashback en AVAX plutôt qu'en dollars ou en USDe. Les utilisateurs standard reçoivent 4 % sur les premiers 2 500 $ dépensés chaque mois, tandis que les membres Pro gagnent 4,5 % sur leurs premiers 8 000 $ et les utilisateurs VIP reçoivent 5 % sur leurs premiers 20 000 $.
Les taux diminuent par paliers après que les utilisateurs dépassent ces limites de dépenses. Par exemple, le taux Pro tombe à 2 % entre 8 000 $ et 10 000 $, puis à 1 % de 10 000 $ à 12 000 $, et à 0,5 % au-dessus de 12 000 $. Chaque taux inférieur s'applique uniquement aux dépenses dans cette tranche plutôt que de réévaluer les achats antérieurs.
Ethena Pay exclut plusieurs catégories du cashback, notamment les retraits aux distributeurs automatiques, les avances de fonds, les jeux d'argent, les cartes cadeaux, le financement de comptes, les transferts de pair à pair, et les achats de cryptomonnaies, de stablecoins, de jetons non fongibles ou de titres. Les transactions inférieures à 1 $ ne reçoivent également aucun cashback.
Une fois qu'un paiement par carte est réglé, normalement dans un à trois jours ouvrables, la valeur en dollars de la récompense est convertie en AVAX au taux disponible lorsque le crédit est émis. Ethena Pay avertit que sa valeur en dollars peut augmenter ou diminuer après avoir atteint le portefeuille de l'utilisateur car AVAX reste exposé aux mouvements du marché.
Les utilisateurs américains restent en dehors du déploiement d'Ethena Pay
Pour les lecteurs américains, la principale restriction est l'accès direct. Ethena Pay n'est pas encore disponible aux États-Unis, et ses conditions de carte excluent les citoyens américains, les résidents et autres personnes américaines même si l'émetteur est agréé à Porto Rico.
L'Union européenne, le Royaume-Uni et le Canada sont également en dehors de la version initiale. Ethena a répertorié ces marchés pour un déploiement ultérieur, mais l'accès dépendra des exigences régionales et des approbations de produits.
Les investisseurs américains peuvent toujours obtenir une exposition indirecte au marché public à l'écosystème d'Ethena via StablecoinX, qui est négocié sur le Nasdaq sous le symbole USDE. La société détenait environ 3,03 milliards de jetons ENA évalués à environ 275 millions de dollars lorsque sa fusion avec TLGY Acquisition Corp. a été conclue en juin.
L'accès institutionnel s'est développé via un canal distinct. En juin, BlackRock a intégré USDe dans Aladdin, sa plateforme d'investissement et de gestion des risques utilisée par des institutions supervisant plus de 20 billions de dollars d'actifs. Le fonds monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock a également été sélectionné comme principal actif de réserve pour le produit de stablecoin à marque blanche d'Ethena.
Avalanche gère l'activité de règlement de l'application
Avalanche sert de réseau de règlement exclusif pour Ethena Pay, couvrant les transferts, les mouvements d'argent liés aux cartes et les paiements, tandis que la couche blockchain reste largement cachée aux utilisateurs.
Le réseau a déjà soutenu des essais de cartes et de paiements d'entreprise impliquant des stablecoins. En juillet, Hyundai Card a effectué un transfert de 20 000 $ entre les entités américaines et mexicaines de Hyundai Motor en utilisant USDT sur Avalanche.
Hyundai Card a déclaré que le règlement interentreprises a pris environ sept minutes, contre trois à quatre heures habituellement nécessaires pour un virement bancaire traditionnel. L'entreprise a géré les examens réglementaires, les évaluations juridiques et fiscales, les contrôles internes et la conception des transferts du projet, tandis que le fournisseur de paiements par blockchain Axiym y a également participé.
