En bref
- eToro a accepté d'acquérir TradeZero, un courtier américain pour traders actifs, pour un montant pouvant atteindre 231 millions de dollars, a-t-il annoncé mardi.
- L'accord ajoute une infrastructure de courtier-négociant et un accès au marché canadien ; sa clôture est prévue au premier semestre 2027.
- La gamme de crypto-monnaies américaines d'eToro reste limitée après un accord de 2021 avec la SEC qui l'a restreinte à Bitcoin, Ethereum et Bitcoin Cash.
eToro a annoncé mardi qu'il allait acquérir TradeZero, un courtier en ligne axé sur les États-Unis qui sert les traders actifs, dans le cadre d'un accord d'une valeur pouvant atteindre 231 millions de dollars. L'accord, annoncé par eToro Group Ltd., renforce la percée de la plateforme sur le marché boursier américain.
TradeZero, fondée en 2015, propose des transactions boursières et d'options américaines sans commission via ses filiales de courtier-négociant. Pour eToro, l'attrait réside dans l'infrastructure : des plateformes de trading de nouvelle génération, une infrastructure de courtier-négociant, une communauté de traders engagés et une porte d'entrée sur le marché canadien. TradeZero opère aux États-Unis, au Canada et sur les marchés internationaux.
eToro a présenté cet achat comme un raccourci vers de nouveaux produits américains. « L'annonce d'aujourd'hui est une étape importante dans le développement de notre activité aux États-Unis », a déclaré Yoni Assia, cofondateur et PDG d'eToro, dans un communiqué. « Cette combinaison nous offre une voie plus rapide pour lancer de nouveaux produits pour les clients américains et renforce notre offre. Ensemble, nous innoverons plus rapidement tout en continuant à construire la superapplication financière mondiale pour la prochaine génération d'utilisateurs. »
Avec cet achat, eToro pourrait se positionner pour une concurrence plus facile contre les courtiers plus grands et plus populaires. L'entreprise s'est fait un nom en permettant aux utilisateurs particuliers de négocier des cryptomonnaies et de copier d'autres investisseurs, mais les actions américaines ont été un segment plus difficile. TradeZero apporte les rails américains agréés et la base de traders actifs qui concurrencent directement Robinhood.
La contrepartie peut atteindre jusqu'à 231 millions de dollars, « consistant en espèces et jusqu'à 2,5 millions d'actions ordinaires de catégorie A nouvellement émises de la Société », selon le communiqué, sous réserve d'ajustements habituels. TradeZero a généré environ 80 millions de dollars de revenus avec des marges brutes de 81 % au cours des douze derniers mois.
Ce pari sur les actions intervient alors que l'offre de cryptomonnaies d'eToro aux États-Unis reste mince. Après un règlement avec la SEC en 2021, les utilisateurs américains ne peuvent négocier que le Bitcoin, l'Ethereum et le Bitcoin Cash, avec une fenêtre de 180 jours pour céder tout le reste. eToro a plutôt contourné cette limite en achetant la société de portefeuille en auto-conservation Zengo pour 70 millions de dollars et en testant des actions tokenisées sur Ethereum pour un trading 24h/24 et 7j/7.
Les investisseurs ont vendu la nouvelle
L'annonce n'a pas fait monter l'action. Sur les graphiques quotidiens, eToro, qui se négocie sous le symbole ETOR, a chuté de plus de 10 % lors des échanges de mardi pour atteindre un plus bas de 30,11 $ et était en baisse d'environ 10,5 % sur la journée. La baisse s'est creusée par rapport à un recul de 4,4 % avant l'ouverture. L'action se situe actuellement à environ 3,33 milliards de dollars de capitalisation boursière.
La vente massive a eu lieu même si eToro a dépassé les estimations du deuxième trimestre—BPA de 0,68 $ contre un consensus de 0,61 $. Il se peut que le marché baissier des crypto-monnaies pèse sur l'entreprise. Les revenus liés aux crypto-monnaies ont chuté d'environ 30 % au cours du trimestre, même si les actions ont mené la croissance. eToro finance l'achat de TradeZero en partie avec jusqu'à 2,5 millions de nouvelles actions, et poursuit un marché boursier américain où Robinhood domine déjà.
eToro a déclaré 4,28 millions de comptes financés au deuxième trimestre, en hausse de 18 % sur un an, avec une contribution nette de 229 millions de dollars. Il a fixé le prix de son introduction en bourse à une valorisation de 3,7 à 4 milliards de dollars en 2025 et s'attend à ce que l'accord TradeZero soit conclu au premier semestre 2027, après approbation réglementaire.
