GSR a déplacé son modèle Core3 vers Solana le 12 août, portant SOL à 43,6 % du portefeuille et en faisant la plus grande allocation du modèle.
Résumé
- GSR a porté Solana à 43,6 %, faisant de SOL la plus grande allocation de son portefeuille modèle Core3.
- Bitcoin est tombé à 16,9 % de Core3, tandis que la part d'Ether a diminué à 39,5 % cette semaine dans l'ensemble.
- Solana a gagné 2,98 % sur sept jours, surpassant Bitcoin et Ether dans la dernière comparaison hebdomadaire de GSR.
- Ether est resté le meilleur performeur sur 30 jours, en hausse de 7,88 % malgré son poids réduit dans le portefeuille modèle.
- Core3 a gagné 5,30 % sur un mois mais reste derrière le panier à pondération égale sur les périodes mesurées plus longues.
Ether est tombé à 39,5 %, tandis que Bitcoin a chuté à 16,9 %, le poids le plus faible parmi les trois actifs. La société a déclaré que ce changement reflétait une évolution de ses signaux alpha relatifs vers Solana, car SOL montrait une dynamique de prix à court terme plus forte. Le commentaire écrit de GSR liste le poids de Solana à 43,7 %, tandis que le tableau d'allocation correspondant montre 43,6 %. Cet article utilise le chiffre du tableau.
L'allocation de Solana bondit de 7,1 points en une semaine
La dernière allocation marque un net renversement par rapport à la semaine précédente. Le 5 août, GSR avait attribué 36,5 % à Solana, 44,1 % à Ether et 19,3 % à Bitcoin. Solana a donc gagné 7,1 points de pourcentage dans le modèle en sept jours, tandis qu'Ether a perdu 4,6 points et Bitcoin 2,4 points.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, l'allocation hebdomadaire précédente penchait vers Bitcoin alors que l'activité de trading s'affaiblissait et que la volatilité s'apaisait. La mise à jour du 12 août a inversé une partie de ce mouvement. GSR a déclaré que son positionnement le plus récent reflétait des signaux relatifs propriétaires plutôt qu'un simple classement des rendements récents.
Cette distinction est importante car Core3 n'est pas présenté comme une recommandation d'investissement en direct. GSR indique que la publication hebdomadaire est un cadre modèle destiné aux investisseurs professionnels et ne constitue pas un conseil ou une recommandation d'allouer aux trois actifs.
Solana mène les rendements hebdomadaires tandis qu'Ether mène le mois
Solana a enregistré le meilleur rendement sur sept jours dans le dernier tableau de GSR, gagnant 2,98 %. Bitcoin a baissé de 1,02 % sur la même période, tandis qu'Ether a glissé de 0,20 %. Sur 30 jours, cependant, Ether est resté en tête avec un gain de 7,88 %, contre 3,19 % pour Bitcoin et 2,44 % pour Solana.
Le modèle Core3 lui-même a retourné 0,85 % sur une semaine et 5,30 % sur un mois, devant le panier à pondération égale à 0,59 % et 4,68 %, respectivement. Les périodes plus longues restent plus faibles. Core3 était en baisse de 35,58 % depuis le début de l'année et de 70,28 % sur un an, contre des pertes de 32,22 % et 63,44 % pour le panier à pondération égale.
La volatilité est également restée relativement modérée. GSR a estimé la volatilité sur 30 jours à 26,82 % pour Bitcoin, 39,75 % pour Ether et 35,26 % pour Solana. La société a déclaré que le volume de trading de Solana s'était adouci sur les périodes de sept et 30 jours, ce qui signifie que son poids plus important dans le modèle ne coïncidait pas avec un volume plus fort sur ces fenêtres.
L'accès américain à Solana s'élargit alors que GSR favorise SOL
Ce changement de modèle intervient alors que les investisseurs américains gagnent plus de voies négociées en bourse pour l'exposition à Solana. Morgan Stanley Investment Management a annoncé le 28 juillet avoir lancé le Morgan Stanley Solana Trust, MSOL, sur NYSE Arca aux côtés d'un produit Ether. Le communiqué a déclaré que MSOL porte un ratio de frais de 0,14 % et cherche à suivre SOL tout en jalonnant une partie de ses avoirs.
Morgan Stanley a élargi sa gamme d'ETP crypto après avoir lancé un produit Bitcoin plus tôt en 2026. Un prospectus de la SEC indique que le trust Solana peut jalonner jusqu'à 100 % de son SOL dans des conditions de marché normales, sous réserve des besoins de liquidité et des considérations juridiques ou réglementaires. Le dossier détaille également les risques liés au jalonnement, à la garde et à la concentration dans un seul actif numérique.
La concurrence entre les produits américains a également augmenté. Un dépôt de 21Shares daté du 27 juillet indique que l'émetteur renoncerait aux frais de sponsor de 0,21 % de TSOL pendant un an à compter du 28 juillet. La société a déclaré que le produit peut capter les récompenses de jalonnement, tout en avertissant que les récompenses peuvent fluctuer et que le jalonnement crée des risques opérationnels et de liquidité.
Ces développements de produits ne prouvent pas que les investisseurs américains partagent la préférence de GSR pour Solana. Ils montrent que l'accès réglementé aux SOL via des ETF américains s'est élargi et est devenu plus compétitif, tandis que le modèle Core3 a déplacé l'exposition loin du Bitcoin et de l'Ether.
Ce que les traders surveilleront ensuite
GSR publie le modèle Core3 chaque semaine, faisant de la prochaine allocation un test immédiat de savoir si la surpondération de Solana persiste ou s'inverse. Les mises à jour récentes montrent à quelle vitesse les pondérations peuvent évoluer. Le Bitcoin est passé de 9,2 % le 15 juillet à 19,3 % le 5 août avant de retomber à 16,9 % dans le modèle du 12 août.
Le volume, le momentum relatif et la volatilité resteront donc des mesures utiles à surveiller en parallèle de la prochaine mise à jour du modèle. GSR a déjà averti que ses opinions et estimations peuvent changer sans préavis en fonction de l'évolution des conditions de marché.
La société met également en garde contre le fait de considérer les résultats de Core3 comme des rendements disponibles d'une stratégie en direct. Ses chiffres publiés sont hypothétiques, bruts de frais de transaction et de gestion, et excluent les récompenses de jalonnement. GSR déclare en outre qu'elle peut négocier les actifs pour son propre compte et détenir des positions qui diffèrent des opinions exprimées dans ses commentaires.
