Intercontinental Exchange a convenu le 31 août d'investir dans tZERO et de concéder sous licence ses brevets blockchain alors que les entreprises développent l'infrastructure d'une future plateforme de titres tokenisés affiliée à la Bourse de New York.
Résumé
- ICE et tZERO ont signé des accords couvrant la conception de la plateforme, le financement, les licences de brevets et les applications potentielles de garantie.
- tZERO aidera à développer l'infrastructure d'agent de transfert et de courtier-négociant soutenant le règlement sur chaîne pour les marchés de titres tokenisés.
- ICE investira dans le tour de financement de tZERO, bien que les deux sociétés n'aient pas divulgué publiquement la valeur de l'investissement.
- La plateforme prévue par la Bourse de New York nécessite encore des approbations réglementaires avant d'offrir des transactions 24h/24 et un règlement immédiat sur blockchain.
- tZERO indique que son portefeuille sous licence contient 103 brevets répartis dans 23 familles couvrant l'infrastructure des marchés tokenisés à l'échelle mondiale.
Les accords font de tZERO un partenaire de conception pour les systèmes numériques d'agent de transfert et de courtier-négociant destinés à soutenir l'émission, la négociation et le règlement sur chaîne de titres publics. ICE possède la Bourse de New York et plusieurs chambres de compensation majeures.
Les sociétés n'ont pas divulgué le montant de l'investissement d'ICE, la valorisation de tZERO ni un calendrier pour la finalisation du tour de financement. La plateforme reste également soumise à des exigences réglementaires, techniques et opérationnelles.
ICE ajoute tZERO à son programme de titres tokenisés
En vertu d'un protocole d'accord, ICE prévoit de consulter tZERO lors de l'élaboration de normes pour les agents de transfert numériques, les agents de tokenisation et les courtiers-négociants se connectant à la plateforme de négociation numérique prévue.
Les agents de transfert tiennent les registres officiels de propriété, traitent les actions de société et mettent à jour les informations sur les actionnaires. Ces fonctions doivent rester exactes lorsque les titres se déplacent sur des adresses blockchain plutôt que dans des systèmes de tenue de registres conventionnels.
tZERO devrait devenir un agent de transfert numérique agréé et un abonné de la plateforme s'il satisfait aux exigences applicables. La formulation ne garantit pas l'approbation, ne désigne pas tZERO comme fournisseur exclusif de la plateforme ni ne confirme que les opérations commerciales ont commencé.
Le vice-président des initiatives stratégiques d'ICE, Michael Blaugrund, a décrit tZERO comme un « partenaire précieux » pour le programme d'agent de transfert numérique. Cette déclaration représente l'évaluation d'ICE du partenariat plutôt qu'une mesure confirmée de la performance future de la plateforme.
tZERO concédera également sous licence sa technologie blockchain à ICE. La société indique que son portefeuille contient 103 brevets répartis dans 23 familles couvrant les transferts conformes, les mises à niveau de contrats intelligents, les actions de société et la gestion des identités entre courtiers-négociants.
Le portefeuille est devenu l'objet d'un litige distinct. Comme l'a rapporté crypto.news, Securitize a contesté les allégations de brevet de tZERO devant un tribunal fédéral du Delaware. Securitize soutient que ses produits ne contrefont pas la propriété intellectuelle de tZERO. Le tribunal n'a pas statué sur ces demandes.
La plateforme blockchain de la Bourse de New York vise un règlement continu
La Bourse de New York a d'abord annoncé la plateforme de titres tokenisés en janvier. Sa conception proposée combine le moteur de correspondance Pillar de la bourse avec des systèmes basés sur la blockchain pour le règlement et la garde.
Sous réserve d'approbation, la plateforme prendrait en charge les transactions 24h/24 et 7j/7, le règlement immédiat, les fractions d'actions, les ordres libellés en dollars et le financement basé sur des stablecoins. ICE a déclaré que l'architecture post-négociation pourrait prendre en charge plusieurs blockchains plutôt que de dépendre d'un seul réseau.
La plateforme accueillerait des titres natifs de la blockchain et des versions tokenisées d'actions émises de manière conventionnelle. ICE affirme que les actionnaires tokenisés conserveraient les droits conventionnels, y compris les dividendes et la participation à la gouvernance d'entreprise.
Ces caractéristiques distingueraient les titres tokenisés réglementés des produits offshore qui ne font que suivre les cours des actions. Certains jetons synthétiques ne représentent pas des actions de sociétés légalement reconnues ni n'offrent de droits de propriété directs.
Le projet ne signifie pas que le marché existant du NYSE passe entièrement sur une blockchain. ICE prévoit une plateforme distincte distribuée par des courtiers-négociants qualifiés et alignée sur les exigences établies de la structure du marché américain.
Aucune règle finale de la plateforme, aucun réseau blockchain pris en charge, aucune stablecoin, aucune norme de cotation ni date de lancement public n'ont été annoncés. Les entreprises n'ont pas non plus identifié quelles demandes auprès de la SEC ou quels dépôts de règles de bourse seront nécessaires avant le début des transactions.
tZERO rejoint Securitize parmi les partenaires de conception d'ICE
tZERO n'est pas la première société d'infrastructure recrutée pour le projet. Le NYSE a signé un mémorandum séparé avec Securitize en mars, la désignant comme le premier agent de transfert numérique habilité à émettre des titres natifs de la blockchain pour les émetteurs participants, entreprises et ETF.
Cet accord antérieur couvrait également les normes des agents de transfert et la participation des courtiers-négociants. Securitize Markets devrait devenir un participant de la plateforme s'il répond aux exigences nécessaires.
L'ajout de tZERO indique qu'ICE construit un réseau de fournisseurs d'infrastructure plutôt que de s'appuyer sur une seule société de tokenisation. Chaque fournisseur pourrait connecter les émetteurs, les courtiers et les registres d'investisseurs aux systèmes de négociation et de règlement de la bourse.
L'accord donne également à ICE accès à l'expérience de tZERO dans l'exploitation d'infrastructures réglementées de titres numériques. Les filiales de tZERO comprennent un courtier-négociant enregistré auprès de la SEC, un système de négociation alternatif et un agent de transfert.
Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que les plans de règlement on-chain du NYSE ont dépassé leur annonce initiale alors qu'ICE travaillait avec des banques et des sociétés d'infrastructure sur la négociation, la garde et le financement 24h/24.
L'expansion intervient alors que les actions tokenisées attirent les bourses, les courtiers et les gestionnaires d'actifs. Les données publiques de la blockchain peuvent montrer les transferts de jetons, mais la propriété légale dépend toujours des registres de l'émetteur, des lois sur les valeurs mobilières et de l'infrastructure de marché approuvée.
Le collatéral tokenisé pourrait s'étendre au-delà de la plateforme du NYSE
ICE et tZERO évalueront également si les actifs tokenisés émis par tZERO peuvent être utilisés comme collatéral dans les chambres de compensation d'ICE et d'autres filiales. Cette partie reste exploratoire et ne confirme pas qu'un jeton a été approuvé à des fins de marge.
ICE exploite six chambres de compensation couvrant des marchés qui incluent les contrats d'énergie et les swaps sur défaillance de crédit. L'utilisation de collatéral tokenisé pourrait permettre aux membres compensateurs de déplacer des actifs éligibles en dehors des heures bancaires conventionnelles.
ICE travaille séparément avec BNY et Citi sur les dépôts tokenisés. La société a déclaré que ces instruments pourraient aider les membres compensateurs à transférer des fonds, à satisfaire aux exigences de marge et à gérer la liquidité à travers les juridictions et les fuseaux horaires.
Avant d'accepter des actifs tokenisés, les chambres de compensation devraient établir des règles pour l'évaluation, la garde, l'éligibilité, le caractère définitif du règlement et les contrôles des risques. ICE et tZERO n'ont pas fourni de calendrier de test ni nommé d'instruments de collatéral potentiels.
Les actions d'ICE ont clôturé le 31 août à 160,70 $, en baisse d'environ 1 % pour la séance. Le titre a évolué entre 158,40 $ et 162,01 $. Aucune preuve vérifiée ne lie directement la baisse à l'annonce de tZERO.
Les prochaines étapes concrètes seront les dépôts réglementaires, les normes techniques approuvées et la désignation des agents de transfert et des courtiers-négociants participants. Jusqu'à ce que ces étapes soient franchies, les accords font progresser le développement mais n'autorisent pas la négociation publique.
