La Bourse de Londres s'est associée à Payward, maison mère de Kraken, pour apporter les actions des 100 plus grandes entreprises cotées à Londres sur le cadre de tokenisation xStocks, ouvrant la voie à une éventuelle négociation de ces produits via la plateforme 24 heures sur 24 prévue par la bourse.
Résumé
- La Bourse de Londres et Payward, maison mère de Kraken, apporteront les 100 plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Londres au cadre xStocks.
- Les actions tokenisées seront disponibles pour les investisseurs dans plus de 110 pays, bien que les xStocks restent indisponibles pour les investisseurs britanniques.
- La Bourse de Londres prévoit de soutenir la négociation des xStocks sur sa plateforme LSE 24, sous réserve de l'approbation réglementaire.
- Payward et la Bourse de Londres exploreront des actions émises directement sur la chaîne avec les mêmes droits que les actions traditionnelles.
- Les xStocks ont généré plus de 40 milliards de dollars de volume de transactions, dont près de 20 milliards réglés sur la chaîne.
Payward et la Bourse de Londres ont annoncé mardi que le premier lot d'actions britanniques sera disponible sous forme de xStocks dans les semaines à venir, étendant ainsi une plateforme d'actions tokenisées qui a déjà généré plus de 40 milliards de dollars de volume de transactions total. Près de 20 milliards de dollars de cette activité ont été réglés sur la chaîne, tandis que les produits ont attiré plus de 200 000 détenteurs.
La tokenisation de la Bourse de Londres commencera avec 100 entreprises
Dans le cadre de ce partenariat, les actions des 100 plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Londres seront disponibles via le cadre xStocks de Payward.
Chaque xStock est adossé un pour un au titre sous-jacent correspondant. Les produits basés sur la blockchain peuvent être négociés 24 heures sur 24 via les bourses centralisées prises en charge, être transférés vers des portefeuilles en auto-conservation et interagir avec des applications compatibles sur la chaîne.
Le déploiement prévu à Londres donnerait aux investisseurs éligibles de plus de 110 pays accès à des versions tokenisées des entreprises cotées au Royaume-Uni. Les xStocks ne sont actuellement pas disponibles pour les investisseurs basés au Royaume-Uni.
Cet accord intervient alors que Payward a étendu le cadre au-delà de son objectif initial axé sur les entreprises cotées aux États-Unis.
Crypto.news a précédemment rapporté en juillet que Payward s'était associé au fournisseur d'infrastructure financière GTN pour étendre les xStocks à l'international, en commençant par les actions cotées à Hong Kong avant de cibler le Royaume-Uni, l'Europe, la Corée du Sud et d'autres marchés approuvés.
Dans le cadre de cet arrangement, GTN a accepté de fournir une infrastructure d'exécution, de conservation et de tenue de registres couvrant plus de 90 marchés financiers internationaux. À l'époque, les xStocks prenaient en charge plus de 500 actifs tokenisés et avaient généré plus de 37 milliards de dollars de volume de transactions.
L'activité a continué de croître depuis. Au 18 août, les xStocks avaient traité plus de 38 milliards de dollars de volume de transactions total alors que Kraken déployait 7 000 actions américaines pour les clients éligibles de l'Espace économique européen.
Le service a placé les actions traditionnelles cotées aux États-Unis aux côtés de plus de 700 xStocks et de plus de 600 actifs cryptographiques dans le même compte Kraken. La négociation d'actions traditionnelles dans l'EEE est fournie par Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, une société d'investissement chypriote autorisée dans le cadre de la directive MiFID II de l'Union européenne.
Les chiffres publiés par Payward avec le partenariat avec la Bourse de Londres placent désormais le volume des xStocks au-dessus de 40 milliards de dollars, près de la moitié de cette activité ayant été réglée directement sur la chaîne.
LSE 24 pourrait devenir une plateforme réglementée pour les xStocks
Le partenariat va au-delà de la distribution d'actions tokenisées cotées à Londres via le réseau existant de Payward.
Sous réserve de l'approbation réglementaire, la Bourse de Londres prévoit de coter les xStocks et de soutenir leur négociation sur LSE 24, sa plateforme 24 heures sur 24 récemment annoncée. La plateforme devrait éventuellement couvrir les actions tokenisées des États-Unis, de l'Union européenne, du Royaume-Uni et de Hong Kong, avec d'autres classes d'actifs potentiellement ajoutées à mesure que le cadre se développe.
La bourse se préparait déjà à étendre l'accès au-delà des heures de négociation conventionnelles du marché londonien.
En juillet, le LSE aurait préparé un marché de nuit séparé ciblé pour le premier semestre 2027. Les plans initiaux prévoyaient que la plateforme propose des produits négociés en bourse liés aux marchés boursiers du Royaume-Uni et des États-Unis.
La PDG du LSE, Julia Hoggett, a déclaré à l'époque que les traders particuliers montraient un intérêt à utiliser le fuseau horaire de Londres pour s'exposer à la fois aux actifs britanniques et internationaux.
L'accord avec Payward ajoute désormais des titres tokenisés aux plans de la bourse pour les transactions en dehors de sa session standard, bien que leur cotation reste soumise à l'approbation réglementaire.
Le co-PDG de Payward, Arjun Sethi, a décrit cet arrangement comme une combinaison de marchés financiers réglementés et d'infrastructure blockchain.
« Pendant des années, on a supposé que la crypto et la finance traditionnelle étaient sur une trajectoire de collision, et que l'une d'elles devrait perdre. Ce n'a jamais été la vraie histoire », a déclaré Sethi.
Hoggett a adopté une position plus prudente sur la manière dont les marchés tokenisés devraient être développés.
La tokenisation « doit se développer d'une manière qui préserve la confiance, les droits et le rôle des marchés réglementés », a-t-elle déclaré.
Payward et le LSE pourraient émettre des actions directement sur la chaîne
Une autre partie du partenariat pourrait amener les entreprises au-delà des représentations blockchain adossées à des actions émises de manière conventionnelle.
Payward et le LSE ont déclaré qu'ils exploreront des jetons d'actions émis nativement par le LSE, ce qui permettrait aux membres de la bourse d'émettre et de gérer des actions directement sur la chaîne.
Dans le cadre du modèle proposé, les titres émis sur la blockchain seraient entièrement fongibles avec leurs homologues traditionnels et porteraient les mêmes droits que les actions conventionnelles.
Cela diffère de la structure actuelle des xStocks, où les jetons sont émis contre des titres détenus dans le cadre de conservation sous-jacent du produit.
Payward a élargi l'utilisation des xStocks à mesure que la plateforme gagne en volume.
En juillet, Kraken a commencé à permettre aux clients éligibles hors des États-Unis d'utiliser certains xStocks comme garantie pour les transactions à terme et sur marge sur Kraken Pro.
Dix actifs ont été acceptés au lancement de la fonctionnalité, y compris des versions tokenisées d'Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, Robinhood, Alphabet et plusieurs fonds négociés en bourse majeurs.
La garantie pour les contrats à terme est devenue disponible pour les clients éligibles hors des États-Unis, y compris ceux de l'EEE, tandis que la garantie pour les transactions sur marge a été offerte aux utilisateurs qualifiés hors des États-Unis, mais excluait les clients de l'EEE.
Kraken applique différentes décotes et limites de garantie selon l'actif. Les produits à large marché tels que les SPY et QQQ tokenisés ont reçu des décotes de 10 % au lancement, tandis que plusieurs actions individuelles portaient des décotes de 20 % et les titres plus volatils ont reçu des décotes plus élevées.
La fonctionnalité permet aux investisseurs qualifiés de maintenir une exposition aux actions tokenisées tout en utilisant les mêmes avoirs comme garantie pour d'autres positions.
Les actions tokenisées s'intègrent dans l'infrastructure de marché existante
Les actions tokenisées sont de plus en plus passées des plateformes natives de la crypto vers des infrastructures exploitées ou connectées à des institutions financières établies.
L'accord avec le LSE place les xStocks de Payward dans un cadre qui pourrait éventuellement inclure la négociation directe via une bourse réglementée, tandis que le travail des entreprises sur les jetons d'actions natifs déplacerait l'émission elle-même sur l'infrastructure blockchain.
Pour les investisseurs, le cadre existant des xStocks diffère des actions détenues en portefeuille conventionnellement par la manière dont les actifs peuvent être transférés. Les actions traditionnelles restent dans les systèmes de marché et de conservation qui fonctionnent selon les horaires de bourse et de règlement, tandis que les produits tokenisés compatibles peuvent être transférés entre portefeuilles et applications blockchain prises en charge en dehors de ces heures de négociation.
Payward a déclaré que le cadre est destiné à permettre aux actifs tokenisés de circuler à travers les bourses centralisées, les environnements de conservation autonome et les applications financières sur la chaîne tout en restant adossés à leurs titres sous-jacents.
Son expansion internationale s'est accélérée au cours de 2026. Le partenariat GTN a établi des plans pour ajouter des titres de plusieurs grands marchés boursiers, tandis que le lancement de Kraken dans l'EEE a associé des milliers d'actions américaines conventionnelles à des centaines de xStocks dans le même compte réglementé.
Le partenariat avec la Bourse de Londres étendrait ce modèle à certaines des plus grandes entreprises cotées au Royaume-Uni et pourrait éventuellement permettre aux jetons eux-mêmes de se négocier via LSE 24 si les régulateurs approuvent le plan.
Les acteurs de l'industrie ont parallèlement travaillé sur l'utilisation de titres tokenisés pour des fonctions au-delà de la négociation directe, notamment les marchés de garanties et de crédit. Le déploiement des garanties de Kraken en juillet est un exemple d'actions tokenisées utilisées pour soutenir d'autres positions financières sans obliger les investisseurs à vendre d'abord l'exposition sous-jacente.
Payward et la Bourse de Londres n'ont pas fourni de date de lancement spécifique pour les premiers xStocks cotés au Royaume-Uni, se contentant de dire qu'ils seront disponibles dans les semaines à venir.
Les entreprises n'ont pas non plus donné de calendrier pour les jetons d'actions émis nativement par la Bourse de Londres, cette partie de l'accord restant un domaine qu'elles prévoient d'explorer.
Les actions du London Stock Exchange Group ont chuté d'environ 2% lors des premières transactions à Londres mardi.
