Metaplanet a lancé un programme d'émission obligataire continue appelé BitBonds le 13 août et a complété ses quatre premiers placements privés, levant environ 200 millions de yens, soit environ 1,3 million de dollars.
Résumé
- Metaplanet a lancé BitBonds après avoir complété quatre ventes privées d'obligations totalisant environ 200 millions de yens jeudi.
- Les obligations senior non garanties arrivent à échéance dans environ trois ans et paient un intérêt annuel entre 4 % et 4,3 %.
- Metaplanet Securities a distribué les obligations à des particuliers et des entreprises éligibles dans le cadre du régime de placement privé du Japon.
- Les émissions futures de BitBonds dépendront des besoins de financement, des conditions du marché et de la demande des investisseurs, a déclaré Metaplanet.
- Metaplanet détient toujours 43 000 bitcoins après que le PDG Simon Gerovich a nié avoir vendu des actifs lors de transferts de garde.
La société de trésorerie en bitcoins cotée à Tokyo a déclaré dans sa divulgation que ses obligations ordinaires non garanties des 21e à 24e séries portent des taux d'intérêt annuels d'environ 4 % à 4,3 % et arrivent à échéance dans environ trois ans.
Les obligations ont été distribuées par l'intermédiaire de Metaplanet Securities, filiale à part entière, dans le cadre du cadre de placement privé à petit nombre du Japon. La sollicitation a commencé fin juillet et est maintenant close. Les séries futures seront tarifées séparément en fonction des besoins de financement, des conditions du marché et de la demande des investisseurs.
Les BitBonds de Metaplanet ajoutent de la dette à taux fixe au mix de financement
Metaplanet a déclaré que les BitBonds côtoieront les actions ordinaires, les instruments liés aux actions et les actions privilégiées comme canal de financement récurrent. Le programme permet à la société d'émettre de la dette senior selon les besoins plutôt que de dépendre d'une seule transaction obligataire importante. Metaplanet « a l'intention » de se préparer à des offres publiques d'obligations si l'émission s'élargit, mais aucune offre de ce type n'a été approuvée.
Le lancement fait suite à l'acquisition par Metaplanet en juillet de Siiibo Securities, qui a été renommée Metaplanet Securities. Comme rapporté précédemment, la transaction a donné à Metaplanet une plateforme de valeurs mobilières réglementée pour les produits financiers liés au bitcoin. Les derniers résultats de Metaplanet indiquent que la plateforme avait soutenu plus de 100 émissions obligataires par plus de 40 émetteurs avant de rejoindre le groupe.
Les premiers BitBonds ne sont pas garantis par le bitcoin
Les titres inauguraux diffèrent des descriptions antérieures d'obligations adossées au bitcoin. Le dépôt de Metaplanet indique que ces BitBonds sont non garantis, non cautionnés et non notés. Aucun intérêt de garantie n'a été accordé sur le bitcoin ou d'autres actifs du groupe, et le principal n'est pas protégé. Les investisseurs comptent plutôt sur la capacité globale de Metaplanet à rembourser.
Le bitcoin reste néanmoins pertinent pour le risque de crédit car il est le principal actif de Metaplanet. La société a averti que sa situation financière et sa capacité à honorer ses obligations de principal et d'intérêts pourraient être affectées par les mouvements du prix du bitcoin. Les obligations comportent également des restrictions de transfert, tandis que la liquidité avant l'échéance n'est pas garantie.
Comme rapporté précédemment, Metaplanet avait décrit des plans pour des BitBonds rapportant environ 4 % à 6 %, avec des ambitions à plus long terme impliquant la tokenisation et le règlement en stablecoin. Le programme en direct commence plus étroitement avec des obligations d'entreprise placées en privé rapportant 4 % à 4,3 %. Aucune fonctionnalité de règlement tokenisé n'a été annoncée pour l'émission inaugurale.
Les résultats du même jour montrent le risque du bilan
Les résultats intermédiaires du 13 août de Metaplanet mettent cette exposition au crédit en contexte. Les ventes nettes du premier semestre ont augmenté de 133,7 % en glissement annuel pour atteindre 4,94 milliards de yens et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 136,3 % pour atteindre 3,33 milliards de yens. Cependant, Metaplanet a enregistré une perte nette de 182,77 milliards de yens, principalement en raison d'une perte non monétaire de 184,30 milliards de yens sur la valorisation du bitcoin.
Au 30 juin, Metaplanet détenait 43 000 BTC et a déclaré un actif total de 418,18 milliards de yens et un actif net de 340,88 milliards de yens. Elle avait également tiré 414 millions de dollars sur une facilité de crédit garantie par Bitcoin de 500 millions de dollars. Contrairement aux nouvelles BitBonds, le Bitcoin donné en garantie dans le cadre de cette facilité donne au prêteur des droits prioritaires sur la garantie.
Le PDG Simon Gerovich a séparément confirmé jeudi que Metaplanet possède toujours 43 000 BTC après que 5 014 BTC ont été transférés entre les adresses de garde de la société. Comme précédemment rapporté, Gerovich a confirmé qu'aucun Bitcoin n'a été vendu lors des transferts de garde.
Quelle est la suite pour les BitBonds
Metaplanet a déclaré que les futures séries de BitBonds pourraient différer en taille, en échéance et en taux d'intérêt. La société a averti que les offres futures « pourraient également être modifiées, reportées ou annulées » en fonction de ses décisions et des conditions du marché. Metaplanet Securities devrait gérer la sollicitation, les allocations et l'administration tout en appliquant ses normes d'éligibilité des investisseurs.
Les actions de Metaplanet ont clôturé jeudi à 223 yens, en hausse de 0,9 %, mais la divulgation des BitBonds a été publiée après la fermeture du marché de Tokyo.
La séance régulière n'a donc pas capté la réaction des investisseurs à l'annonce. Les prochains développements seront des séries supplémentaires d'obligations privées et toute étape vers une offre publique enregistrée.
