Morning Minute est une newsletter quotidienne écrite par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt.

Bonjour !

Les principales nouvelles du jour :

  • Les principales cryptomonnaies sont dans le rouge tandis que les actions montent ; BTC -2% à 63,7k$
  • Les ETF BTC enregistrent 233M$ d'entrées nettes, deuxième meilleure journée depuis début mai
  • Coinbase affiche une perte surprise au T2 ; Strategy enregistre une perte de 8,2 milliards $
  • Le procureur général de New York dépose une requête pour fermer Kalshi, réclamant 36 milliards $ de dommages
  • L'exploitation de Coldcard entraîne des pertes de 38 millions $ en Bitcoin

📉 Coinbase enregistre une perte surprise alors que le trading s'essouffle

Coinbase a déclaré 1,22 milliard $ de revenus au deuxième trimestre jeudi, en baisse de 14% par rapport au trimestre précédent et de 19% sur un an, ainsi qu'une perte nette de 359 millions $. L'action COIN a chuté d'environ 5% après la clôture.

L'écart est large : les revenus sont inférieurs aux 1,29 milliard $ attendus par Wall Street, et la perte de 1,36 $ par action est bien pire que le résultat quasi à l'équilibre que les analystes avaient modélisé. Le volume total de trading au comptant de cryptomonnaies a chuté de plus de 20% par rapport au trimestre précédent, alors que les prix ont glissé et que la volatilité a atteint des plus bas pluriannuels, entraînant une baisse de 21% des revenus de transaction à 599 millions $.

Les revenus d'abonnement et de services ont également manqué les attentes, malgré le fait qu'ils soient le segment de l'activité le moins dépendant du trading. Coinbase a blâmé les accords commerciaux USDC conclus tardivement et la baisse des revenus de staking due à la chute des prix, mais ce manque à gagner a sapé l'idée que les activités diversifiées sont découplées du cycle de trading.

Côté positif, les revenus des stablecoins ont atteint 292 millions $, avec une moyenne d'USDC détenus sur les produits Coinbase atteignant un record de 20 milliards $, soit plus de 30% de tous les USDC en circulation. Les revenus du marché de prédiction ont plus que doublé d'un trimestre à l'autre, en hausse de 106%, et ont franchi un rythme annualisé de 100 millions $. La part de Coinbase dans le volume mondial de trading de cryptomonnaies a atteint un record de 10,3%, sa troisième trimestre consécutif de gains de parts de marché, et la société a déclaré que 88% des revenus nets proviennent désormais de sources autres que le trading au comptant de Bitcoin, contre 45% en 2020. Elle détenait également 8,6 milliards $ en espèces, a prolongé une série de 14 trimestres d'EBITDA ajusté positif et a abaissé ses prévisions de dépenses pour l'année.

Maintenant que les résultats sont publiés, il est intéressant de comparer Robinhood et Coinbase côte à côte. Les deux ont signalé une contraction des revenus de trading de cryptomonnaies et une montée en flèche des marchés de prédiction, mais Robinhood a affiché un bénéfice record tandis que Coinbase a affiché une perte pure et simple. Coinbase est clairement beaucoup plus exposé au cycle de trading qu'il essaie de dépasser, et il ne peut pas encore se vanter de 13 lignes de produits à neuf chiffres. Quant au T3, les prévisions semblent assez faibles. Mais cela ne tient peut-être pas compte du fait que Cobie prend en charge le trading et les applications. Voyons à quelle vitesse il peut se mettre au travail pour redresser la barre…

🌎 Macro Crypto et Marchés

  • Les principales cryptos sont légèrement dans le rouge; BTC -2% à 63,7k$; ETH -2% à 1 880$; SOL -1% à 73,40$; HYPE +3% à 54,90$
  • Les principaux altcoins en mouvement incluent UNI (+5%), PUMP (+5%) et ADA (+3%)
  • Pétrole +1% à 85$; Or +1% à 4 115$
  • Les contrats à terme sur actions sont dans le vert alors que les valeurs technologiques et la mémoire montent; DOW +0,5%, Nasdaq +1,2%
  • Strategya enregistré une perte de 8,2 milliards de dollars au deuxième trimestre alors que le Bitcoin est tombé sous son coût de revient de 75 476 $, bien pire que les 2,15 milliards attendus par Wall Street, bien qu'elle ait ajouté 11% à son portefeuille et déclaré que sa réserve de liquidités couvre plus de deux ans de dividendes
  • Ark Invest de Cathie Wooda vendu BitMine tout en ajoutant Coinbase et Circle, réduisant d'environ 4,4 millions de dollars ses positions sur BitMine, Robinhood, Block et Bullish après la chute de leurs actions, tout en achetant récemment environ 43,5 millions de dollars de Coinbase et Circle
  • Le secrétaire au Trésor Scott Bessenta exhorté le Sénat à adopter la loi CLARITY, accusant les démocrates de faire obstruction pour des raisons politiques et concluant son appel en citant Satoshi Nakamoto : « Si vous ne me croyez pas ou ne comprenez pas, je n'ai pas le temps de vous convaincre, désolé. »
  • La menace quantique pour le Bitcoins'est rapprochée alors qu'IBM a revendiqué un « avantage quantique de confiance », une étape qui renouvelle l'urgence de renforcer la cryptographie du Bitcoin
  • xAI d'Elon Muska poursuivi le Minnesota pour bloquer la première loi américaine sur la nudification par IA, la contestant pour des raisons de liberté d'expression
  • Ondo Financeenvisage une acquisition pouvant atteindre 500 millions de dollars, alors que la société de tokenisation d'actifs réels cherche à se développer par le biais de fusions et acquisitions

Trésoreries d'entreprises et ETF

Suivi des Meme Coins

  • Les leaders des memecoins étaient mitigés; DOGE -1%, SHIB stable, PEPE -1%, PENGU +4%, TRUMP -2%, BONK -5%
  • La chaîne Robinhood était menée par FRONG (+600x) et IF (+74%)
  • Les leaders de Solana incluaient Moondogecoin (+300x) et KET (+60%); ANSEM +4% à 178 M$

💰 Suivi des jetons, des airdrops et des protocoles

  • Le procureur général de New Yorka déposé une requête pour fermer Kalshi dans l'État de New York en raison de ce qu'il qualifie d'opération de jeu illégale et demande au moins 36 milliards de dollars de dommages-intérêts
  • Ponsest devenu disponible sur l'agrégateur Launches d'Uniswap, se vantant de plus de 210 000 jetons lancés en deux semaines et de plus de 283 millions de dollars de volume via les pools Uniswap, avec une v2 à venir sur Uniswap v4 pour combler le fossé entre les memecoins et les RWA sur la chaîne Robinhood (PONS -12% à 28 M$)
  • Une faille de clé Coldcarda drainé 38 millions de dollars en Bitcoin, avec 594 BTC retirés d'environ 500 portefeuilles en 25 minutes après qu'une erreur de construction ait rendu les graines bien plus devinables que prévu; le fabricant Coinkite pense qu'un attaquant a utilisé l'IA pour trouver le bug dans son firmware open-source, une revue que sa propre IA avait manquée des semaines plus tôt

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

  • Les leaders des NFT étaient dans le rouge; Punks stable à 32,3 ETH, BAYC -1% à 8,3 ETH, Pudgy -4% à 3,8 ETH; Hypurr stable à 189 HYPE
  • Aucun mouvement notable