Mubadala Capital a lancé un accès tokenisé à une stratégie de marchés privés evergreen via le fournisseur d'infrastructure KAIO, basé aux Émirats arabes unis.
Résumé
- La stratégie de marchés privés tokenisée de Mubadala Capital a attiré environ 75 millions de dollars sur Solana, Base et Sui.
- Coinbase ajoutera une exposition non divulguée au fonds à son bilan, allant au-delà du simple support d'infrastructure.
- KAIO limite l'accès aux investisseurs qualifiés tout en gérant l'émission réglementée, l'administration et la distribution multichaîne du fonds.
L'offre est disponible sur Base, Solana et Sui et a attiré environ 75 millions de dollars d'investisseurs traditionnels et d'actifs numériques.
Coinbase prendra une position non divulguée dans le produit et placera l'exposition à son bilan. L'échange agit en tant qu'investisseur plutôt que seulement en tant que fournisseur de réseau ou de services. L'accès reste limité aux investisseurs institutionnels qualifiés et accrédités.
La stratégie de marchés privés de Mubadala passe en chaîne
Le produit est lié au Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, une stratégie evergreen avec une exposition au capital-investissement, aux investissements directs et au crédit. KAIO gère la structure tokenisée, l'accès des investisseurs et l'administration en chaîne sur les trois réseaux.
Mubadala Capital est la filiale de gestion d'actifs alternatifs de Mubadala Investment Company d'Abou Dabi. Son site Web officiel indique que la plateforme gère, conseille et administre plus de 600 milliards de dollars à travers ses activités et partenariats. Ses opérations d'investissement alternatif déclarent environ 60 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Le lancement fait suite à un partenariat officiel annoncé en décembre 2025. Mubadala Capital et KAIO ont déclaré qu'ils exploreraient un accès numérique réglementé aux investissements de marchés privés pour les investisseurs éligibles. Ils ont déclaré que la structure conserverait la gouvernance, les contrôles réglementaires et la supervision des investissements.
Max Franzetti, responsable de Mubadala Capital Solutions, a déclaré : « Le mettre en chaîne étend cet accès à une nouvelle classe d'investisseurs qualifiés. » Les sociétés n'ont pas divulgué les investissements minimaux, les frais, les conditions de rachat ni le nombre d'investisseurs participants.
Coinbase ajoute le fonds à son bilan
Le rôle de Coinbase va au-delà de la fourniture de Base comme réseau de règlement. La société a déclaré qu'elle ajouterait une exposition à l'offre tokenisée à son bilan. Elle n'a pas divulgué la valeur, le calendrier ou le traitement comptable.
Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a lié l'achat à l'utilisation croissante d'actifs tokenisés réglementés. La transaction donne à Coinbase une exposition économique à un produit de marchés privés soutenu par un fonds souverain tout en continuant à développer des services pour les fonds en chaîne.
Coinbase Asset Management a lancé la stratégie de crédit tokenisée CUSHY en avril. Ce produit cible le crédit numérique public, les prêts adossés à des actifs privés et les rendements liés à la tokenisation sur Ethereum, Solana et Base. La position Mubadala ajoute un actif de marchés privés distinct aux avoirs de Coinbase.
L'implication de Coinbase ne rend pas le produit disponible aux utilisateurs de détail. Le fonds conserve les conditions d'éligibilité attachées aux investissements privés. Les transferts doivent suivre les contrôles de conformité de KAIO et les règles établies par le fonds et ses fournisseurs réglementés.
KAIO distribue le produit sur trois réseaux
KAIO fournit une infrastructure pour l'émission réglementée et la gestion de fonds tokenisés. Sa documentation de plateforme indique que le système prend en charge la conformité et la gestion du cycle de vie tout en permettant aux actifs tokenisés de se déplacer sur des réseaux publics. Le déploiement sur Base, Solana et Sui offre aux investisseurs agréés plusieurs options de réseau.
La tokenisation peut raccourcir les étapes administratives et fournir des mises à jour de propriété plus rapides. Elle peut également permettre aux intérêts de fonds agréés d'interagir avec les systèmes de garde numérique, de garantie et de règlement. Cependant, un jeton blockchain ne supprime pas les périodes de blocage, les limites d'évaluation ou les règles de transfert liées aux actifs privés.
KAIO a précédemment soutenu des produits onchain liés à BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane et Laser Digital de Nomura. Comme rapporté précédemment, Tether a mené un tour de financement de 8 millions de dollars pour KAIO en avril, portant le financement total à 19 millions de dollars.
La société a ensuite lancé son jeton de gouvernance KAIO et sa fondation. Crypto.news a rapporté que KAIO avait alors environ 100 millions de dollars de valeur de fonds tokenisés. Le lancement de Mubadala ajoute un gestionnaire soutenu par un fonds souverain et environ 75 millions de dollars d'engagements annoncés.
L'activité de tokenisation sur Solana continue de croître
Solana a promu le lancement comme l'arrivée du Fonds de solutions alternatives de Mubadala Capital sur son réseau. Base et Sui hébergent également la structure, donc ce n'est pas exclusif à Solana. KAIO n'a pas publié comment les 75 millions de dollars sont répartis entre les chaînes.
Les lancements de fonds institutionnels sur Solana ont augmenté au cours de 2026. State Street et Galaxy ont lancé le fonds de gestion de trésorerie tokenisé SWEEP sur Solana en mai. Securitize a ensuite apporté un fonds d'obligations garanties noté AAA au réseau, avec Ethena prévoyant une allocation de 250 millions de dollars.
Le produit Mubadala diffère des fonds de trésorerie et de bons du Trésor tokenisés car il donne aux investisseurs éligibles une exposition à une stratégie de marchés privés evergreen. Les actifs privés ont généralement des périodes de détention plus longues et des prix moins fréquents que les produits équivalents en espèces.
Les sociétés n'ont pas annoncé d'accès au détail ni de négociation secondaire ouverte. Elles n'ont pas non plus indiqué si les jetons peuvent servir de garantie dans des applications externes. Le lancement fournit un accès réglementé et multichaîne aux investisseurs qualifiés tandis que Coinbase teste le produit comme actif de bilan d'entreprise à ce stade précoce.
