Quatre sociétés du groupe financier Mitsubishi UFJ ont lancé une preuve de concept pour tester les transactions de pension sur obligations d'État japonaises sur le réseau Canton, le projet visant un traitement automatisé et un règlement sur chaîne 24 heures sur 24.
Résumé
- Quatre sociétés de MUFG testeront les transactions de pension sur obligations d'État japonaises sur le réseau Canton.
- La preuve de concept examinera le traitement automatisé des transactions et le règlement en temps réel disponible 24h/24 et 7j/7.
- Digital Asset Holdings et Progmat participeront à l'essai aux côtés de MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking et MUFG Bank.
- Le projet fait partie du projet d'innovation en matière de paiement soutenu par l'Agence des services financiers du Japon pour tester les paiements et règlements basés sur la blockchain.
Selon une annonce de MUFG publiée jeudi, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking et MUFG Bank travailleront avec Digital Asset Holdings et Progmat sur cet essai.
Les sociétés prévoient d'examiner si l'infrastructure blockchain peut automatiser davantage le cycle de vie des transactions de pension tout en permettant un règlement en temps réel tout au long de la journée. Les participants évalueront également si le modèle peut améliorer l'utilisation du financement et du capital.
Les transactions de pension impliquent généralement qu'une partie vende des titres à une autre tout en acceptant de les racheter plus tard. Dans l'essai prévu, les obligations d'État japonaises constitueront le côté titres d'un processus de transaction testé via l'infrastructure blockchain.
MUFG teste le règlement des pensions sur JGB sur le réseau Canton
En utilisant le réseau Canton, les sociétés participantes testeront un modèle capable de traiter les transactions de pension sur obligations d'État japonaises sur chaîne plutôt que de s'appuyer entièrement sur l'infrastructure de marché existante.
Digital Asset a développé Canton comme un réseau blockchain institutionnel conçu pour les applications financières, y compris les actifs tokenisés, la gestion des garanties, les transactions de pension et le règlement.
La technologie a déjà été testée avec des obligations d'État japonaises. En avril, crypto.news a fait état d'un essai impliquant la Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho Financial Group, Nomura Holdings et Digital Asset, qui utilisait Canton pour examiner les JGB comme garantie numérique.
Dans le cadre de cette preuve de concept, les participants ont commencé à tester si les transferts de droits et les mises à jour des registres d'inscription en compte pouvaient être effectués à l'aide de la blockchain tout en respectant le cadre juridique existant du Japon. Le projet couvrait également l'utilisation potentielle de garanties JGB à travers les frontières et en dehors des heures de fonctionnement conventionnelles.
Japan Exchange Group a déclaré à l'époque que l'essai concernait des JGB dont les droits sont transférés en vertu de la loi japonaise sur le transfert en compte de titres de créance et d'actions. Les tests visaient à déterminer, d'un point de vue juridique et opérationnel, si les transferts et les mises à jour d'inscription en compte impliquant plusieurs institutions de gestion de comptes pouvaient être traités via la technologie blockchain.
Le dernier projet de MUFG déplace l'attention directement sur les transactions de pension, où les obligations d'État peuvent être utilisées dans des arrangements de financement à court terme.
Outre la rapidité de règlement, les sociétés examineront l'automatisation sur l'ensemble du cycle de vie des transactions. Les participants ont déclaré qu'un règlement en temps réel intrajournalier fonctionnant 24 heures sur 24 pourrait améliorer l'efficacité du financement en réduisant le temps pendant lequel les actifs et les liquidités restent immobilisés pendant le traitement.
L'Agence des services financiers du Japon soutient les tests de règlement par blockchain
La preuve de concept fait partie du projet d'innovation en matière de paiement, un programme réglementaire géré par l'Agence des services financiers du Japon dans le cadre de son pôle de preuves de concept FinTech.
L'Agence des services financiers du Japon a lancé le projet d'innovation en matière de paiement en novembre 2025 pour fournir un soutien dédié aux expériences impliquant l'infrastructure de paiement. Le régulateur a déclaré que le programme aide les entreprises à résoudre les questions liées à l'interprétation juridique, à la conformité et à la supervision pendant qu'elles testent de nouvelles technologies financières.
En février, l'Agence des services financiers a sélectionné un projet avancé de règlement de titres pour un soutien dans le cadre du PIP. La ministre des Services financiers, Satsuki Katayama, a déclaré à l'époque que le projet examinerait les transferts de droits sur les obligations d'État japonaises, les obligations de sociétés, les fonds d'investissement et les actions via les registres blockchain.
Le projet couvre également la liaison des transferts de titres avec les paiements effectués à l'aide de stablecoins, selon le régulateur. L'Agence de services financiers (FSA) du Japon a déclaré que son soutien comprend l'aide aux participants pour résoudre les questions juridiques et réglementaires pendant la phase de démonstration.
PIP a également couvert des projets de stablecoin impliquant les grandes banques japonaises. Un projet conjoint de stablecoin en yen impliquant MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation et Mizuho Bank a ciblé des transactions en direct au cours de l'exercice 2026, qui se termine en mars 2027.
Les trois banques ont travaillé sur des règles communes couvrant l'émission, la gouvernance et les systèmes, avec une structure destinée à soutenir les cas d'utilisation de paiement des entreprises. Un précédent concept de preuve soutenu par la FSA a examiné l'émission conjointe de stablecoins et les paiements transfrontaliers impliquant les opérations de Mitsubishi Corporation au Japon et à l'étranger.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking a géré la structure d'émission basée sur la fiducie proposée dans ce pilote, tandis que Progmat a fourni l'infrastructure blockchain.
La FSA du Japon a déclaré en juin que les projets PIP comprenaient déjà l'émission conjointe de stablecoins par les grandes banques, les paiements transfrontaliers en stablecoins, les transferts de titres basés sur la blockchain réglés avec des stablecoins et le règlement interbancaire impliquant des dépôts tokenisés.
Progmat travaille déjà sur les marchés de pensions de JGB tokenisés
L'implication de MUFG relie également l'essai au travail existant de Progmat sur les titres d'État tokenisés.
Progmat a établi un groupe de travail sur les JGB tokenisés / pensions en chaîne sous le consortium de co-création d'actifs numériques en mai. Les participants ont étudié comment les droits liés aux obligations d'État japonaises pourraient être tokenisés et utilisés comme garantie dans les transactions de pension, avec des stablecoins envisagés pour le côté espèces.
Le groupe comprend MUFG Bank, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, State Street Trust and Banking, SBI Securities et la division Innovation et recherche de marché du Japan Exchange Group, entre autres institutions.
Zenith, un fournisseur d'infrastructure connecté au réseau Canton, a rejoint le groupe en juin. Le groupe a examiné le règlement T+0, la disponibilité 24 heures sur 24 et l'accès transfrontalier pour un marché de pensions de JGB estimé à environ 250 000 milliards de yens à 270 000 milliards de yens.
Un rapport sur les conclusions du groupe de travail est attendu en octobre 2026, tandis que des pilotes d'émission de JGB tokenisés ont été ciblés pour plus tard dans l'année.
Canton a également été utilisé en dehors du Japon pour les titres d'État tokenisés. Plus tôt cette année, S&P Dow Jones Indices et Kaiko ont déplacé un indice du Trésor sur Canton, avec l'indice iBoxx U.S. Treasuries représenté via une infrastructure de contrats intelligents aux côtés d'autres activités tokenisées du Trésor sur le réseau.
Digital Asset a continué à attirer des financements institutionnels tout en développant Canton. En juin, la société a levé 355 millions de dollars lors d'un cycle de financement mené par Andreessen Horowitz, la société se concentrant sur l'émission tokenisée, le règlement et l'infrastructure de garantie.
MUFG a construit ses plans blockchain autour de Progmat
Le travail de MUFG avec Progmat remonte à plusieurs années. En juin 2023, le groupe financier japonais discutait de l'émission de stablecoins avec des entreprises via sa plateforme Progmat, conçue pour soutenir les actifs numériques dans le cadre réglementé des stablecoins au Japon.
À l'époque, les plans Progmat de MUFG incluaient la possibilité pour les banques et autres institutions éligibles d'émettre des stablecoins après que le Japon a introduit des règles limitant l'émission aux banques agréées, aux entreprises de transfert d'argent enregistrées et aux sociétés de fiducie.
Le travail sur les stablecoins a suivi la décision de MUFG en février 2022 d'abandonner GO-Net Japan, un projet de paiement blockchain développé avec Akamai Technologies. MUFG a ensuite concentré davantage son travail sur les actifs numériques autour de Progmat et de l'émission de jetons réglementés.
En septembre 2024, MUFG Bank, Mizuho et SMBC préparaient également un essai de transfert transfrontalier de stablecoins dans le cadre du projet Pax. Le projet impliquait Progmat et Datachain et était conçu pour utiliser l'API de Swift dans le cadre de l'infrastructure de transfert.
Le marché institutionnel japonais des stablecoins s'est depuis rapproché de l'utilisation commerciale. MUFG, SMBC et Mizuho ont ciblé des transactions conjointes en yens libellées en stablecoins au cours de l'exercice 2026, Progmat fournissant l'infrastructure pour le projet.
