Le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que l'agence surveille les marchés de prédiction pour détecter d'éventuelles manipulations avant les élections de mi-mandat américaines de 2026, selon des informations rapportées sur sa dernière interview télévisée.
Résumé
- Mike Selig déclare que la CFTC surveille les marchés de prédiction pour détecter des manipulations avant les élections de mi-mandat américaines.
- Kalshi et Polymarket détenaient 250 millions de dollars d'intérêts ouverts combinés sur les élections de mi-mandat au 18 octobre.
- Les règlements de la CFTC contre Gabriel Perez et George Santos ont imposé des sanctions financières et des interdictions de négociation de trois ans.
- Les orientations de septembre préconisaient des garanties spécifiques aux contrats sur les marchés liés aux paroles ou aux actions d'individus.
L'interview de Selig par Bloomberg du 23 octobre a couvert la surveillance des marchés électoraux ainsi qu'une enquête sur le commerce du pétrole pendant la guerre en Iran, selon un résumé accessible de ses reportages. Le résumé indique que l'agence surveille les signes de manipulation avant les élections de mi-mandat, sans identifier de nouvelle affaire d'application liée aux élections.
Ces remarques concernent un marché qui détient déjà des centaines de millions de dollars en positions ouvertes. La recherche de Dune du 20 octobre évaluait les intérêts ouverts combinés sur les élections de mi-mandat sur Kalshi et Polymarket à 250 millions de dollars au 18 octobre.
Le compte rendu accessible de l'interview n'identifie aucun des deux opérateurs comme sujet d'une nouvelle conclusion de manipulation. Des dossiers distincts de la CFTC documentent des actions achevées contre des traders individuels et des exigences pour les bourses cotant des contrats liés à la conduite personnelle.
Les marchés de prédiction détiennent 250 millions de dollars en positions sur les élections de mi-mandat
Dune a attribué 210 millions de dollars d'intérêts ouverts sur les élections de mi-mandat à Kalshi et 40 millions de dollars à Polymarket dans son instantané daté. Ses chiffres placent la part de Kalshi à 84 %, les deux plateformes ayant enregistré 59 millions de dollars de volume notionnel combiné au cours des sept jours précédant le 18 octobre.
Sur le cycle électoral, Dune a compté 353 millions de dollars de volume notionnel sur Kalshi et 160 millions de dollars sur Polymarket. La recherche a séparément rapporté un volume en espèces de 147 millions de dollars et 77 millions de dollars, respectivement, distinguant ces chiffres du trading notionnel et des positions en cours.
La même analyse a révélé que 24 930 portefeuilles Polymarket détenaient des positions sur les élections de mi-mandat, avec une position médiane de 14 dollars. Ses 100 principaux portefeuilles représentaient 56 % de la valeur des positions ; le nombre de portefeuilles n'établit pas le nombre de personnes individuelles négociant.
Les chiffres de Dune décrivent l'activité jusqu'au 18 octobre, et non les soldes actuels ou une conclusion de mauvaise conduite. Son instantané publié n'établit pas que des positions importantes, des détentions concentrées ou des différences de prix de marché résultaient d'une manipulation.
Les ordonnances de la CFTC montrent des pénalités et des interdictions de négociation
Un règlement de la CFTC du 28 août fournit un exemple documenté d'application impliquant des informations gouvernementales confidentielles. L'agence a ordonné à l'ancien opérateur de téléprompteur de la Maison-Blanche, Gabriel Perez, de restituer 107 539,02 dollars de profits de trading et de payer une pénalité civile de 65 000 dollars.
Le régulateur a constaté que Perez avait utilisé un accès anticipé aux discours présidentiels pour négocier des contrats basés sur des mots ou des phrases que le président prononcerait. Son communiqué date le trading de décembre 2025 à février 2026 et indique qu'il a violé un devoir de confiance et de loyauté.
Perez a reçu une interdiction de négociation de trois ans et a accepté de cesser d'autres violations du Commodity Exchange Act et des règlements de l'agence. La CFTC a déclaré que sa coopération lui avait valu une réduction substantielle de pénalité et a crédité KalshiEX d'avoir aidé l'enquête.
Un règlement distinct du 31 juillet concernait l'ancien représentant George Santos, qui négociait sur la question de savoir s'il assisterait au discours sur l'état de l'Union de 2026.
La CFTC a constaté que Santos avait acheté et vendu des positions tout en faisant des déclarations fausses et des omissions importantes sur les réseaux sociaux concernant ses projets de présence. Les prix ont ensuite évolué dans des directions favorables à ses positions, selon le compte rendu de l'agence.
Santos a été condamné à restituer 17 569,98 dollars de profits et à payer une pénalité civile de 17 500 dollars. Son règlement a imposé une interdiction de négociation de trois ans et l'a obligé à cesser d'autres violations.
Les contrats de mention font l'objet d'un examen spécifique au contrat
Le personnel de la CFTC a abordé un autre aspect de la surveillance des bourses dans un avis du 22 septembre couvrant les contrats liés aux paroles, à la présence, aux apparitions ou aux interactions d'une personne nommée. Le personnel a déclaré que le règlement basé sur la conduite personnelle peut créer des risques accrus de manipulation.
Comme crypto.news l'a déjà rapporté, les orientations mettaient en garde les plateformes d'échange contre les risques liés aux contrats de mention et appelaient à des garanties adaptées au produit concerné.
L'annonce de l'agence rappelait aux marchés de contrats désignés le Principe fondamental 3, qui leur impose de ne coter que des contrats qui ne sont pas facilement susceptibles de manipulation. Le personnel a demandé une analyse complète et spécifique à chaque contrat dans les soumissions effectuées en vertu de la Partie 40 du règlement de la commission.
Dans une analyse juridique du 2 octobre, les avocats de Husch Blackwell Jeff Le Riche et Kip Randall ont expliqué que l'avis consultatif n'interdisait pas purement et simplement les contrats de mention et ne créait pas de nouvelles obligations légales. Leur évaluation décrivait un examen renforcé pour les plateformes d'échange qui cotent ou cherchent à coter ces produits.
Les avocats ont distingué les contrats contrôlés par la conduite d'un individu des produits réglés sur des résultats générés de manière indépendante et vérifiables de l'extérieur, notamment les résultats électoraux et les publications économiques.
La compétence fédérale reste un litige judiciaire distinct
La CFTC a défendu la compétence qu'elle revendique sur les marchés de prédiction au moyen de dépôts judiciaires. Dans une annonce du 12 mai, la commission a indiqué avoir soumis un mémoire d'amicus curiae dans l'affaire KalshiEx LLC c. Matthew T. Schuler devant la Cour d'appel des États-Unis pour le sixième circuit.
Sa position était que le cadre réglementaire fédéral préempte les lois des États telles qu'appliquées aux marchés réglementés par la CFTC. L'annonce identifiait la procédure comme l'affaire n° 26-3196 et demandait à la cour d'appel de corriger ce que l'agence décrivait comme une lecture indûment étroite de sa compétence par le tribunal fédéral de district de l'Ohio.
