Le président russe Vladimir Poutine a signé le 4 août une loi complète sur les actifs numériques, créant une voie réglementée permettant aux investisseurs particuliers et qualifiés de négocier des cryptomonnaies via des intermédiaires agréés.
Résumé
- La Russie permettra aux investisseurs particuliers testés d'acheter des cryptomonnaies liquides via des intermédiaires réglementés à partir de septembre.
- Les investisseurs non qualifiés sont soumis à un plafond d'achat annuel de 300 000 roubles par intermédiaire en vertu de la loi.
- Les bourses de cryptomonnaies enregistrées doivent détenir 15 millions de roubles en fonds propres et adhérer à une autorégulation approuvée.
- Les investisseurs qualifiés peuvent négocier toute cryptomonnaie sans limite d'achat après avoir réussi les tests d'adéquation obligatoires.
- Les paiements en cryptomonnaies sur le territoire national restent interdits, tandis que les règlements du commerce extérieur reçoivent une autorisation légale explicite sous certaines exceptions.
Les dispositions principales entreront en vigueur le 1er septembre 2026, selon TASS et la Banque de Russie.
La loi couvre les bourses de cryptomonnaies, les dépositaires numériques, les courtiers, les sociétés de gestion, les plateformes de négociation et les chambres de compensation. Elle traite également de l'extraction minière, de la garde, de la comptabilité et des instruments numériques étrangers. Cependant, elle ne reconnaît pas la cryptomonnaie comme monnaie légale pour les achats domestiques ordinaires.
Les investisseurs particuliers confrontés à des limites annuelles et à des tests
Les investisseurs non qualifiés ne seront autorisés à acheter que les cryptomonnaies que les régulateurs classent comme les « plus liquides ». Ils devront passer un test d'adéquation et seront soumis à une limite d'achat de 300 000 roubles par an et par intermédiaire. Les autorités n'ont pas encore publié la liste finale des actifs éligibles.
Les investisseurs qualifiés doivent également passer des tests, mais ils peuvent acheter et vendre toute cryptomonnaie sans limite de montant. Les particuliers peuvent se qualifier en partie grâce à leur historique de transactions en cryptomonnaies, selon TASS. La Banque de Russie devra fournir des normes plus détaillées avant que les intermédiaires puissent appliquer les règles de manière cohérente.
La structure suit le cadre que les législateurs ont élaboré plus tôt en 2026. Comme rapporté précédemment, la première lecture du projet de loi comprenait des intermédiaires réglementés, des tests obligatoires et le plafond annuel de 300 000 roubles pour les particuliers.
Une révision ultérieure a supprimé une exigence proposée pour les investisseurs de divulguer leurs adresses de portefeuille de cryptomonnaies. Dans une couverture connexe, la proposition révisée a conservé le plafond d'achat tout en ajoutant des contrôles couvrant les transferts et les investissements financés par cryptomonnaies.
La loi russe sur les cryptomonnaies crée un système de bourses agréées
Les fournisseurs de bourses de cryptomonnaies doivent adhérer à un « registre spécial », détenir au moins 15 millions de roubles en fonds propres et devenir membres d'une organisation d'autorégulation du marché financier. La loi définit l'activité de bourse systématique comme la réalisation de deux transactions ou plus en un mois avec une valeur combinée dépassant 3,5 millions de roubles.
Les fournisseurs de bourses de cryptomonnaies existants peuvent fonctionner sans enregistrement jusqu'au 1er juillet 2027. Cela diffère de la transition accordée au 1er mars 2027 aux opérateurs de bourses d'actifs financiers numériques existants, qui forment une catégorie distincte dans le cadre plus large.
Les banques et les succursales russes de banques étrangères devront également bloquer les transferts lorsqu'elles soupçonnent qu'un fournisseur de change de monnaie numérique non autorisé est impliqué. Parallèlement, la loi accorde une protection judiciaire aux détenteurs de monnaies numériques même lorsque les actifs n'ont pas été déclarés auparavant.
La Banque de Russie a déjà commencé à rédiger les règlements nécessaires au fonctionnement du marché. Ses propositions du 27 juillet couvrent la négociation organisée, les méthodes de tarification, les registres d'actifs et les dépositaires numériques.
Le capital minimum proposé pour les dépositaires numériques varie de 50 millions à 250 millions de roubles, selon les services fournis. Ces exigences de capital sont distinctes du minimum de 15 millions de roubles imposé aux fournisseurs de bourses.
Les paiements domestiques restent interdits malgré l'exception commerciale
La législation maintient l'interdiction de la Russie d'utiliser la cryptomonnaie pour payer des biens, des services, des informations ou de la propriété intellectuelle à l'intérieur du pays. Elle interdit également la publicité présentant les monnaies numériques comme une option de paiement domestique.
Cependant, la cryptomonnaie peut être utilisée pour les règlements dans le cadre de contrats de commerce extérieur entre résidents russes et non-résidents. D'autres exceptions couvrent les transactions spécifiées impliquant de la cryptomonnaie minée, des titres, d'autres monnaies numériques, des droits numériques et des frais requis en vertu de systèmes d'information approuvés.
La Banque de Russie a déclaré que les exportateurs et importateurs peuvent utiliser les cryptomonnaies pour les paiements transfrontaliers sans limites de montant de transaction. Ces transactions peuvent passer par des intermédiaires ou utiliser des portefeuilles directement, bien que les résidents russes doivent déclarer certains avoirs à l'étranger aux autorités fiscales.
La permission du commerce extérieur crée également une considération claire de conformité américaine. Le Trésor américain déclare que ses sanctions contre la Russie s'appliquent à la monnaie virtuelle tout comme aux transactions en monnaie fiduciaire. Les bourses américaines, les fournisseurs de portefeuilles et autres personnes restent interdits de faciliter des transactions impliquant des parties russes bloquées.
Le Trésor a précédemment sanctionné les bourses liées à Moscou Garantex et Grinex, ainsi que des entreprises liées au réseau de règlement transfrontalier A7. Il a déclaré que le réseau soutenait l'évasion des sanctions et utilisait le jeton A7A5 adossé au rouble lors du transfert des soldes clients.
Les entreprises russes ont exploré la cryptomonnaie pour le commerce extérieur alors que les sanctions compliquaient l'accès aux canaux de paiement internationaux conventionnels. La loi russe peut autoriser ces transactions, mais elle ne peut pas supprimer les sanctions ou les obligations de conformité imposées par d'autres juridictions.
Ce qui se passe avant le déploiement de septembre
Le cadre principal commence le 1er septembre 2026. Avant cela, la Banque de Russie doit finaliser les règles couvrant les actifs de détail éligibles, les tests des investisseurs, la négociation organisée, la supervision des bourses et les opérations des dépositaires numériques.
D'autres sections commenceront plus tard. Les dispositions concernant certaines restrictions de transfert et les dépositaires numériques non résidents entreront en vigueur le 1er juillet 2027. Les règles techniques pour les actifs financiers numériques, les détenteurs nominaux et les dépositaires commenceront le 1er septembre 2027.
La Russie renforce également les contrôles sur d'autres parties du secteur de la cryptomonnaie. Dans une couverture connexe, les responsables ont avancé des restrictions minières à long terme à Moscou, dans la région environnante et dans certaines parties de Koursk. Ces mesures concernent l'utilisation de l'électricité et la supervision minière plutôt que le commerce de détail.
Le prochain test pratique sera de savoir si les intermédiaires peuvent recevoir des approbations et lancer des produits conformes dans les délais. L'accès au détail restera limité jusqu'à ce que les régulateurs identifient les cryptomonnaies éligibles, établissent des registres et finalisent les tests d'adéquation requis par la loi.
