Le président de Strategy (MSTR), Michael Saylor, a établi une analogie directe entre l'accumulation de cryptomonnaies et un sport aristocratique. Le milliardaire a publié une vidéo de 25 secondes filmée sur un terrain de golf, où il enchaîne méthodiquement les trous en portant un costume devant un public.
Le message principal de la publication est qu'investir dans le Bitcoin exige la même discipline et la même sérénité que de jouer au « long jeu » stratégique sur les fairways verdoyants, où le succès dépend de la capacité à « réussir un eagle à nouveau ». Saylor déclare directement dans la vidéo que « les riches aiment acheter du Bitcoin » et que « acheter du Bitcoin rend riche », résumant ses actions par une remarque concise : « Je dois acheter du Bitcoin. »
Cette philosophie est soutenue par le rapport de septembre de l'entreprise. Avec 66 milliards de dollars de capital de réserve total (TRC), Strategy se classe deuxième parmi les sociétés financières du S&P 500, derrière seulement Berkshire Hathaway, avec 364 milliards de dollars.
Des géants traditionnels tels que JPMorgan Chase (-1 347 milliards de dollars) et Citigroup (-619 milliards de dollars) sont tombés profondément en territoire négatif en raison de l'inclusion des dépôts clients, tandis que le ratio de couverture des réserves de Strategy a atteint un niveau record de 10,75x.
Strategy paie trop cher pour le Bitcoin — et estime que c'est la bonne chose à faire
Une récente manœuvre de gestion qui a surpris les investisseurs à court terme a fourni un exemple pratique de cette logique. Pendant l'été, Strategy a vendu environ 7 000 BTC à des prix allant de 60 000 à 65 000 dollars, avant de racheter 4 603 BTC fin août à 80 318 dollars par pièce, pour un total de 370 millions de dollars.
Le PDG de Strategy, Phong Le, a pleinement soutenu la position de Saylor, déclarant dans une interview avec Bloomberg que les décisions de l'entreprise dépendent « non pas du taux du Bitcoin, mais du coût du capital ».
Selon lui, la vente estivale a couvert les obligations liées aux actions privilégiées, tandis que la flambée des prix d'août a permis à Strategy de lever 602,8 millions de dollars de financement peu coûteux sur le marché boursier pour de nouveaux achats. Le a souligné que l'entreprise continuerait d'acheter même à 100 000 dollars parce que « l'actif est acheté chaque fois que les conditions de financement le permettent ».
Strategy détient actuellement 845 050 BTC, d'une valeur d'environ 65,2 milliards de dollars au prix de 77 200 dollars, ainsi que 6,7 milliards de dollars en espèces.
Bien que des analystes indépendants notent que la mesure TRC ne tient pas compte des obligations de 14,8 milliards de dollars liées aux actions privilégiées — leur exclusion réduirait les réserves nettes à 50,7 milliards de dollars — Wall Street considère de plus en plus Strategy non pas comme un fonds spéculatif, mais comme une « société flexible de gestion de capitaux à double sens » opérant exclusivement avec un horizon à long terme.
