Riot Platforms a signé un accord de centre de données de 20 ans d'une valeur estimée à 9,1 milliards de dollars pour 191 mégawatts de capacité de calcul sur son campus de Rockdale au Texas, marquant une nouvelle étape majeure dans son éloignement de la seule extraction de Bitcoin.
Résumé
- Riot a signé un bail de 20 ans pour 191 MW, devant générer initialement 9,1 milliards de dollars.
- Bloomberg a identifié Anthropic comme le locataire d'IA frontière non nommé de Riot, citant des personnes proches du dossier.
- Riot prévoit un déploiement complet d'ici juin 2028, après avoir livré 96 MW initialement en décembre 2027.
- Les options de prolongation pourraient porter le revenu total du contrat à 16,1 milliards de dollars si Anthropic exerce les deux périodes.
- Riot a obtenu 573 millions de dollars de Morgan Stanley pour financer la construction initiale pendant que le financement final progresse.
Riot n'a décrit le client dans son dépôt du 10 août auprès de la SEC que comme un laboratoire d'IA frontière de premier plan.
Bloomberg a ensuite identifié le locataire comme étant Anthropic, développeur des modèles d'intelligence artificielle Claude, citant des personnes proches de la transaction. Aucune des deux sociétés n'a publiquement confirmé l'identité d'Anthropic lorsque Bloomberg les a contactées. Riot a refusé de commenter, tandis qu'Anthropic n'a pas répondu. La distinction signifie que le contrat lui-même est confirmé, mais l'identité du client repose actuellement sur les informations de Bloomberg.
Riot Platforms oriente l'énergie de Rockdale vers l'IA
Le communiqué officiel de Riot indique que l'accord couvre 191 MW de capacité informatique critique à Rockdale. Les premiers 96 MW sont prévus pour décembre 2027, suivis de 95 MW supplémentaires d'ici juin 2028. Le contrat initial court jusqu'en juin 2048.
La société indique que l'accord « devrait générer environ 9,1 milliards de dollars » sur sa durée initiale. Ce chiffre est une prévision de l'entreprise plutôt que des revenus déjà gagnés. Deux options de prolongation de cinq ans, exerçables par le locataire, pourraient porter le revenu potentiel du contrat à environ 16,1 milliards de dollars. Riot estime un résultat opérationnel net cumulé de 7,3 à 8,2 milliards de dollars pendant la durée de base, une autre projection prospective dépendant de la construction et des performances opérationnelles.
Rockdale a été construit autour de l'extraction de Bitcoin à grande échelle. Le campus du Texas dispose de 700 MW de capacité électrique développée et alimentée, ainsi que d'une infrastructure de fibre et électrique existante que Riot affirme pouvoir être réutilisée pour le calcul haute densité. La société a déclaré qu'elle avait l'intention de convertir à terme la capacité brute totale du site vers des locataires de centres de données.
Ce changement s'inscrit dans une tendance couverte dans une couverture antérieure de Riot, lorsque l'investisseur activiste Starboard Value a poussé le mineur à accélérer sa stratégie de centres de données IA. Starboard a fait valoir que le vaste portefeuille électrique américain de Riot pourrait générer une plus grande valeur s'il était loué à des clients informatiques.
L'accord avec Anthropic suit l'expansion de Riot avec AMD
Riot a déjà un autre locataire technologique majeur à Rockdale. AMD a initialement signé pour 25 MW en janvier et a exercé une option supplémentaire de 25 MW en avril. Riot a achevé la livraison des premiers 25 MW au cours du deuxième trimestre et prévoit 10 MW supplémentaires en novembre 2026 et 15 MW en mai 2027.
Combiné au contrat de 191 MW nouvellement annoncé, Riot dispose désormais de 241 MW de capacité informatique critique sous baux signés à Rockdale. Sa présentation des résultats situe le revenu contractuel total attendu des deux locataires à environ 9,8 milliards de dollars. AMD conserve des options qui pourraient étendre davantage son empreinte.
Comme l'a rapporté crypto.news dans la couverture des résultats précédents, Riot a commencé à générer des revenus significatifs de centres de données cette année alors que son déploiement AMD est devenu opérationnel. Les revenus des centres de données au deuxième trimestre ont atteint 23,2 millions de dollars, dont 4,9 millions de dollars provenant de contrats de location simple et 18,3 millions de dollars de services d'aménagement pour locataires.
La stratégie plus large reflète la manière dont les mineurs de Bitcoin monétisent l'accès à l'infrastructure électrique américaine rare. Dans la couverture connexe de l'industrie, Riot et plusieurs autres mineurs ont été identifiés comme des bénéficiaires potentiels car leurs connexions existantes au réseau peuvent raccourcir les délais de développement par rapport à des projets de centres de données entièrement nouveaux.
Le Bitcoin reste important alors que Riot finance la construction
Riot n'a pas abandonné l'extraction de Bitcoin. Il a produit 1 587 BTC au deuxième trimestre, contre 1 426 BTC un an plus tôt. Cependant, les revenus miniers ont chuté à 113,7 millions de dollars contre 140,9 millions de dollars en raison de la baisse des prix moyens du Bitcoin et de l'augmentation du taux de hachage du réseau mondial. Le coût de Riot pour extraire un Bitcoin, hors amortissement, était de 49 912 dollars.
Les avoirs en Bitcoin de la société contribuent également à financer son expansion dans l'IA. Riot a terminé juin avec 11 380 BTC évalués à environ 666 millions de dollars, dont 5 821 BTC détenus en garantie, ainsi que 548,9 millions de dollars en espèces. Sa présentation aux investisseurs indique explicitement que les ventes continues de son stock de Bitcoin sont utilisées comme source de financement principale pour la partie en fonds propres de ses dépenses en centres de données.
Cette stratégie fait suite à des ventes et transferts antérieurs documentés dans la couverture récente des réserves de Bitcoin. La société a de plus en plus traité son solde de Bitcoin comme une source de capital tout en maintenant une opération minière active.
Morgan Stanley soutient la construction alors que Riot vise 2028
La construction du projet de 191 MW nécessitera beaucoup plus de capital que le déploiement AMD précédent de Riot. La direction estime les dépenses de construction à environ 2,1 à 2,3 milliards de dollars. Morgan Stanley a fourni une facilité de financement intérimaire de 573 millions de dollars pour couvrir les coûts de développement initiaux pendant qu'un soutien de crédit de qualité investissement est finalisé.
Riot s'attend à ce que la dette finance 80 % à 90 % des coûts du projet, laissant un besoin en fonds propres estimé entre 210 et 460 millions de dollars avant le capital recyclé de son financement AMD. Ces estimations restent soumises aux conditions de financement et aux coûts de construction.
Les investisseurs ont d'abord réagi fortement à l'identification d'Anthropic par Bloomberg. Les actions de Riot ont bondi d'environ 25 % à 24,40 dollars en fin de séance après le rapport. Cette évolution fait suite à la publication par Riot de revenus au deuxième trimestre de 174,2 millions de dollars, en hausse de 14 % sur un an, bien que la société ait également enregistré une perte nette trimestrielle de 237,2 millions de dollars.
Les prochaines étapes clés sont la livraison prévue de 96 MW en décembre 2027 et le déploiement complet de 191 MW en juin 2028. Riot doit également finaliser le programme de financement à plus long terme. Par ailleurs, son dépôt auprès de la SEC indique que la société a une lettre d'intention non contraignante concernant son campus de Corsicana, au Texas, offrant à Riot une autre voie potentielle pour convertir l'infrastructure électrique existante axée sur le Bitcoin en capacité d'IA américaine.
