L'action Robinhood a récupéré plus de 2% jeudi après que Bernstein a maintenu son objectif de 160 $, pariant que la tokenisation et les marchés de prédiction peuvent compenser une baisse des transactions de crypto-monnaies.
Résumé
- Bernstein a maintenu une note de surperformance et un objectif de 160 $, impliquant environ 81% de hausse par rapport à la clôture de jeudi.
- Le chiffre d'affaires net du deuxième trimestre de Robinhood a augmenté de 32% en glissement annuel pour atteindre 1,31 milliard de dollars.
- Les contrats événementiels ont généré 156 millions de dollars, dépassant les 100 millions de dollars de revenus de trading de crypto-monnaies de l'entreprise.
- HOOD se négociait à 88,55 $, mais restait en dessous de ses moyennes mobiles sur 20, 50 et 100 jours.
L'action Robinhood rebondit depuis 83,68 $
Les actions de Robinhood Markets se négociaient à 88,55 $ vendredi, en hausse d'environ 2,25% après avoir évolué entre 83,68 $ et 89,48 $ au cours de la séance. Malgré le rebond, HOOD restait environ 26% en dessous de son sommet de juillet, proche de 120 $.
HOOD avait clôturé mercredi à 89,84 $ avant de subir une nouvelle pression à la vente. Le rebond de jeudi a maintenu l'action au-dessus de sa moyenne mobile simple sur 200 jours, à environ 86,52 $, un niveau qui pourrait déterminer si la récente baisse se transforme en correction plus profonde.
Bernstein a maintenu sa note de surperformance et son objectif de prix de 160 $ après les résultats du deuxième trimestre de Robinhood. Par rapport au prix de clôture de jeudi, l'objectif représente un potentiel de hausse d'environ 81%.
Goldman Sachs a également conservé une note d'achat mais a réduit son objectif à 12 mois de 137 $ à 118 $. L'objectif révisé implique toujours plus de 33% de hausse, bien qu'il reflète une perspective plus prudente pour la croissance à court terme.
Robinhood a déclaré un chiffre d'affaires net de 1,31 milliard de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 32% par rapport à 989 millions de dollars un an plus tôt. Le résultat a dépassé l'estimation consensuelle des analystes d'environ 1,26 milliard de dollars.
Les marchés de prédiction dépassent les revenus de la crypto
Le scénario haussier de Bernstein repose en partie sur l'expansion de Robinhood au-delà du trading conventionnel d'actions et de crypto-monnaies. Le courtier a identifié les marchés de prédiction, les actions tokenisées et l'infrastructure blockchain comme des moteurs de revenus à plus long terme.
La bourse Rothera de Robinhood est entrée en service en juin et a traité plus de 3,5 milliards de contrats. Environ 2,1 milliards de contrats ont changé de mains au cours du deuxième trimestre, générant 17 millions de dollars de revenus.
Les revenus totaux des contrats événementiels ont atteint 156 millions de dollars au cours du trimestre, dépassant les 100 millions de dollars générés par le trading de crypto-monnaies. Bernstein a décrit Rothera comme la troisième plus grande bourse américaine dans sa catégorie.
Les chiffres montrent que les marchés de prédiction deviennent une part de plus en plus importante de l'activité de Robinhood, alors que la faiblesse des activités liées aux actifs numériques pèse sur les revenus de transactions. Bernstein a réduit son estimation des revenus de trading de crypto de Robinhood pour 2026 de 49 % pour refléter la baisse des volumes de marché.
Commentant la manière dont Rothera pourrait se développer, les analystes de Bernstein ont déclaré :
« La direction s'attend à ce qu'une plus grande part des flux des marchés de prédiction migre vers Rothera au fil du temps, tout en continuant à distribuer des contrats d'événements provenant de bourses tierces et en conservant l'option à plus long terme d'offrir Rothera comme plateforme B2B pour d'autres courtiers en contrats à terme. »
Cette stratégie permettrait à Robinhood de générer des revenus à partir de sa propre bourse tout en continuant à distribuer des contrats fournis par des plateformes externes. Une future offre interentreprises pourrait également donner accès à d'autres courtiers en contrats à terme, bien que cela reste une option à plus long terme plutôt qu'une source de revenus confirmée.
La tokenisation devient un deuxième pilier de croissance
Bernstein a également souligné Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn et les actions tokenisées comme preuve que l'entreprise développe une infrastructure au-delà de son courtage de détail.
Robinhood Chain a enregistré plus de 12 milliards de dollars de volume sur les bourses décentralisées et a traité plus de 150 millions de transactions depuis son lancement. Robinhood Earn a attiré plus de 200 millions de dollars de dépôts.
Les Stock Tokens sont disponibles via Robinhood Wallet dans plus de 120 pays, étendant ainsi l'activité de tokenisation de l'entreprise en dehors des États-Unis. Le service offre aux utilisateurs internationaux éligibles une exposition basée sur la blockchain aux titres cotés, tandis que les investisseurs américains continuent d'accéder aux actions traditionnelles via la plateforme de courtage réglementée de Robinhood.
Robinhood a également ouvert sa plateforme de trading Agentic Trading à l'ensemble de sa clientèle. Le système permet aux clients de connecter des agents d'intelligence artificielle via le serveur Model Context Protocol de Robinhood et d'assigner des tâches d'investissement spécifiques.
Ces produits élargissent le marché adressable de Robinhood, mais ils introduisent également des risques d'exécution et réglementaires. Les titres tokenisés peuvent être soumis à des règles différentes en matière de propriété, de divulgation et de protection des investisseurs selon les juridictions, tandis que les marchés de prédiction restent sous le contrôle des autorités fédérales et étatiques américaines.
HOOD doit reconquérir 96 $ pour renforcer la reprise
Le graphique quotidien de Robinhood reste techniquement faible malgré le rebond de jeudi. HOOD se négocie en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours à 103,79 $, de sa moyenne sur 50 jours à 96,67 $ et de sa moyenne sur 100 jours à 99,30 $.
Le groupe entre 96,67 $ et 103,79 $ crée une large zone de résistance. Une clôture au-dessus de la moyenne sur 50 jours serait le premier signe que les acheteurs reprennent le contrôle, tandis qu'un mouvement au-dessus de 103,79 $ pourrait rouvrir un chemin vers la fourchette de juillet entre 110 $ et 120 $.
La puissance baissière-haussière s'établissait à moins 20,01, montrant que les vendeurs détiennent toujours l'avantage à court terme. Les barres négatives se sont également élargies lors du dernier repli, suggérant que le rebond de jeudi n'a pas encore inversé la perte plus large de dynamique.
À la baisse, la moyenne mobile sur 200 jours près de 86,52 $ fournit un support immédiat. HOOD a brièvement négocié en dessous de ce niveau avant de se rétablir, faisant du plus bas intraday de 83,68 $ le prochain niveau à surveiller si les ventes reprennent.
Une cassure soutenue en dessous de 83,68 $ pourrait exposer la zone de consolidation de juin autour de 75 $ à 80 $. À l'inverse, se maintenir au-dessus de la moyenne sur 200 jours et reconquérir 96,67 $ améliorerait les perspectives techniques.
L'objectif de 160 $ de Bernstein dépend de la capacité de Robinhood à convertir ses nouveaux produits en revenus durables alors que le trading de crypto ralentit. Pour les investisseurs américains, le prochain test sera de savoir si les marchés de prédiction et la tokenisation peuvent continuer à se développer sans qu'une réglementation plus stricte ne limite leur contribution.
