Securitize Corp. a déclaré une perte nette de 21,7 millions de dollars pour le deuxième trimestre le 12 août, plus que triplant par rapport à 6,1 millions de dollars un an plus tôt, même si les actifs et l'activité de transactions sur sa plateforme de tokenisation se sont développés.
Résumé
- Securitize a enregistré une perte nette de 21,7 millions de dollars au T2, tandis que les revenus ont diminué de 5 % sur un an.
- Les actifs tokenisés sous gestion ont atteint en moyenne un record de 4,3 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport au même trimestre de l'année dernière.
- Le volume total des transactions a atteint 5,3 milliards de dollars au T2, en hausse de 147 % par rapport à la période de l'année précédente.
- Les actions SECZ ont chuté de 21 % après les heures de négociation à la suite du premier rapport sur les résultats de Securitize en tant que société publique.
- Securitize est entré au troisième trimestre avec 350 millions de dollars en espèces et aucune dette au bilan.
Les revenus ont diminué de 5 % à 14,4 millions de dollars contre 15,3 millions de dollars, selon le communiqué de la société.
Ces résultats sont les premiers de Securitize depuis ses débuts à la Bourse de New York le 2 juillet, mais le trimestre déclaré s'est terminé le 30 juin et précède donc l'introduction en bourse. La combinaison d'entreprises avec Cantor Equity Partners II a été conclue le 1er juillet. Securitize a ensuite mis ses propres actions ordinaires cotées au NYSE en chaîne sur Solana et Avalanche lors de son premier jour de négociation.
La perte de Securitize se creuse malgré un AUM tokenisé record
Les actifs tokenisés moyens sous gestion ont atteint un record de 4,3 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an. L'AUM en fin de trimestre était également de 4,3 milliards de dollars, en hausse de 9 %. Securitize a déclaré avoir ajouté environ 1 milliard de dollars au cours du trimestre et gère désormais environ 5 milliards de dollars en chaîne. Plus de sept actifs sur sa plateforme ont chacun au moins 100 millions de dollars d'AUM, selon la société.
Des niveaux d'actifs plus élevés ne se sont pas traduits par des revenus trimestriels plus élevés. Les revenus de tokenisation ont diminué de 12 % à 7,84 millions de dollars, tandis que les revenus de services d'actifs ont augmenté de 3 % à 6,60 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation totales ont grimpé de 56 % à 24,1 millions de dollars. Les frais de vente, généraux et administratifs ont plus que doublé pour atteindre 8,2 millions de dollars, tandis que les rémunérations et avantages sociaux ont augmenté de 31 % à 10,5 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté est passé à une perte de 5,5 millions de dollars contre un bénéfice de 1,8 million de dollars un an plus tôt. La perte GAAP a également été affectée par les variations de la juste valeur des options, des SAFE et des passifs dérivés. Securitize a enregistré une perte de 29,3 millions de dollars sur son passif d'options, partiellement compensée par un gain de 21,8 millions de dollars sur un passif dérivé.
L'activité de transactions a évolué dans la direction opposée. Le volume total des transactions a atteint 5,3 milliards de dollars, le communiqué de résultats officiel décrivant cette augmentation comme étant de 147 % sur un an. Le PDG Carlos Domingo a séparément décrit le chiffre de 147 % sur X comme une augmentation d'un trimestre à l'autre. Cependant, Securitize a déclaré un volume de 1,9 milliard de dollars au T1, donc la définition sur un an du communiqué officiel est le chiffre utilisé ici.
SECZ chute après les heures de négociation à la suite des premiers résultats publics
SECZ a clôturé mercredi à 7,86 $, en hausse d'environ 6,8 % pendant les heures de négociation régulières, avant la publication des résultats. Les actions ont ensuite chuté d'environ 22 % après les heures de négociation, selon Google Finance
Le bilan entrant dans le troisième trimestre diffère de celui reflété au 30 juin, car la transaction Cantor a été conclue un jour plus tard. Le directeur financier Francisco Flores a déclaré que la combinaison laissait à Securitize « environ 350 millions de dollars en espèces et aucune dette sur notre bilan ». Il a ajouté qu'atteindre un EBITDA ajusté positif reste un objectif à court terme, plutôt qu'une indication que la rentabilité a déjà été atteinte.
Securitize a également élargi son empreinte réglementaire aux États-Unis depuis son introduction en bourse. Comme déjà rapporté, Securitize Capital est devenue un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC en juillet, ajoutant une autre activité réglementée à ses opérations de courtier-négociant, d'agent de transfert et de système de négociation alternatif.
Les actions tokenisées restent au cœur de la stratégie de Securitize
Au deuxième trimestre, Securitize a reçu l'approbation de la FINRA pour que son courtier-négociant conserve des titres tokenisés et prenne en charge le règlement atomique entre les titres et les stablecoins. Elle a également conclu un partenariat avec Computershare et Continental Stock Transfer & Trust pour des actions tokenisées sponsorisées par l'émetteur et a annoncé des travaux d'infrastructure avec Jump Trading et Jupiter.
Sa stratégie américaine est de plus en plus liée aux changements dans l'infrastructure du marché traditionnel. Le NYSE prévoit déjà une négociation 24h/24 et 7j/7 et un règlement onchain pour les titres tokenisés, tandis que Securitize sert de partenaire de conception pour sa plateforme numérique prévue. Peu après la fin du trimestre, Securitize a également conclu un partenariat avec Cantor Fitzgerald sur une infrastructure destinée à soutenir les introductions en bourse onchain et les offres ultérieures.
La société a également élargi plusieurs produits de fonds tokenisés. Le BUIDL de BlackRock est devenu disponible comme garantie générant un rendement via OKX et Standard Chartered, tandis que Securitize a étendu son fonds STAC à Solana et a reçu une allocation de 250 millions de dollars USDe de la part d'Ethena Labs.
Quelle est la prochaine étape pour Securitize
Securitize tiendra sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre à 8 h 30, heure de l'Est, le 13 août, lorsque la direction devrait fournir plus de détails sur les coûts, les tendances des revenus et sa position de capital après l'inscription. Les documents de présentation et une transcription devraient être disponibles via son site de relations avec les investisseurs après l'appel.
La réglementation est un autre objectif à court terme. Domingo a écrit qu'il « s'attend à de nouveaux progrès réglementaires » vendredi et a fait référence à une exemption d'innovation de la SEC ainsi qu'à « Reg Crypto ». Le calendrier officiel de la SEC confirme une réunion ouverte le 14 août pour examiner les règles proposées pour un régime d'offre adapté couvrant certains contrats d'investissement liés aux crypto-monnaies. Cependant, l'ordre du jour publié ne décrit pas la réunion en utilisant les termes exacts de Domingo.
La SEC a également confirmé séparément qu'une exemption d'innovation pour les échanges onchain limités est toujours en cours d'élaboration. La commissaire Hester Peirce a déclaré en juin que le cadre prévu pourrait permettre la négociation onchain des actions du système de marché national pendant que les régulateurs évaluent comment ces marchés devraient fonctionner.
