Shipfinex, basée à Dubaï, s'est associée à ADI Chain pour tokeniser environ 35 navires d'une valeur d'environ 500 millions de dollars, avec une structure prévue conçue pour donner aux armateurs un accès à des canaux de financement et d'investissement basés sur la blockchain.
Résumé
- Shipfinex s'est associé à ADI Chain pour tokeniser environ 35 navires d'une valeur d'environ 500 millions de dollars via des véhicules à usage spécial distincts.
- Les jetons prévus pourraient représenter du crédit adossé à des navires, des revenus liés à des chartes ou d'autres intérêts économiques, ADI Chain fournissant l'infrastructure de distribution et de règlement.
- Les stablecoins libellés en dirhams des Émirats arabes unis, en dollars américains et dans d'autres devises devraient soutenir les allocations primaires et les distributions.
- Le projet reste au stade pilote et de préparation opérationnelle, aucun jeton d'actif maritime n'ayant été émis publiquement et la voie d'émission réglementée étant encore en cours de finalisation.
- Les actifs tokenisés du monde réel totalisaient environ 38,1 milliards de dollars au 9 août, tandis que Standard Chartered s'attend à ce que le marché atteigne 4 billions de dollars d'ici la fin 2028.
Selon Shipfinex, chaque navire du pipeline prévu sera placé dans un véhicule à usage spécial distinct, créant une structure juridique grâce à laquelle les jetons peuvent représenter des intérêts économiques liés à des navires individuels.
Shipfinex prévoit un pipeline de tokenisation de navires de 500 millions de dollars
Selon la structure de chaque transaction, les jetons pourraient représenter du crédit adossé à des navires, des revenus liés à des chartes, ou d'autres intérêts économiques liés à un navire spécifique. La séparation des navires dans des SPV individuels permettrait également de structurer les droits économiques associés à un navire indépendamment du reste du portefeuille.
ADI Chain fournira l'infrastructure blockchain pour la distribution et le règlement dans le cadre du partenariat. Les allocations primaires et les distributions ultérieures devraient utiliser des stablecoins libellés en dirhams des Émirats arabes unis, en dollars américains et potentiellement dans d'autres devises.
Les entreprises n'ont pas encore déplacé les actifs prévus vers une émission publique. Shipfinex a déclaré que le partenariat reste dans sa phase pilote et de préparation opérationnelle, tandis que la voie réglementée requise pour émettre les jetons d'actifs maritimes est encore en cours de finalisation.
Par conséquent, aucun des jetons d'actifs maritimes prévus n'a été émis publiquement jusqu'à présent, malgré le fait que les entreprises aient identifié un pipeline d'environ 35 navires.
Le portefeuille de 500 millions de dollars ne représenterait qu'une fraction de la valeur détenue dans l'industrie maritime mondiale. Clarksons Research a évalué la flotte mondiale et le carnet de commandes de navires à environ 2,1 billions de dollars au début de 2026.
La structure prévue par Shipfinex amènerait les navires, une classe d'actifs traditionnellement financée par des prêts bancaires, des contrats de location et des capitaux privés, dans un modèle de tokenisation où des droits économiques définis peuvent être représentés et réglés via l'infrastructure blockchain.
Un modèle similaire a déjà émergé ailleurs dans le secteur maritime. En juin, crypto.news a rapporté le lancement par Ethra Ship d'un protocole blockchain pour les investissements liés aux actifs maritimes en exploitation.
La structure d'Ethra a séparé son jeton de gouvernance SHIP d'une couche d'investissement réglementée dans des actifs du monde réel adossée à des SPV propriétaires de navires. La plateforme était soutenue par Ethra Invest, qui acquérait, gérait et exploitait commercialement des navires depuis 2021.
Ethra a également déclaré que les navires individuels sur le marché peuvent coûter entre 30 et 120 millions de dollars, illustrant le montant de capital qui peut être nécessaire pour obtenir une exposition directe aux actifs maritimes. Son modèle utilisait des navires en exploitation et des revenus de charte comme base économique pour sa structure d'investissement tokenisée.
ADI Chain fournit une infrastructure de règlement en stablecoins
Pour Shipfinex, le rôle d'ADI Chain va au-delà de l'enregistrement des jetons liés aux navires prévus. Le réseau est censé soutenir leur distribution et leur règlement, y compris les transactions impliquant des stablecoins libellés en devises.
ADI Chain a déjà été impliquée dans des projets d'infrastructure d'actifs numériques à Abou Dabi. En mai, un précédent rapport a couvert le lancement par BNY de services de garde institutionnels pour Bitcoin et Ether sur le marché global d'Abou Dabi, grâce à une collaboration impliquant Finstreet Limited et la Fondation ADI.
BNY, qui détenait 59,4 billions de dollars d'actifs sous garde et administration à l'époque, a initialement proposé la garde de Bitcoin et d'Ether à des clients institutionnels régionaux. La plateforme était également destinée à soutenir les stablecoins et les actifs tokenisés du monde réel à mesure que ses services s'étendaient.
ADI Chain a également été utilisée séparément pour l'infrastructure de stablecoins libellés en dirhams. DDSC, un stablecoin adossé un pour un aux réserves de dirhams des Émirats arabes unis, a été lancé sur ADI Chain en février après avoir reçu l'approbation de la Banque centrale des Émirats arabes unis.
Le stablecoin a été initié par International Holding Company et First Abu Dhabi Bank, selon l'annonce de l'époque. Sa présence sur ADI Chain fournit une infrastructure de règlement existante basée sur le dirham, alors que Shipfinex prépare un modèle qui pourrait utiliser des stablecoins libellés en dirhams des Émirats arabes unis pour les allocations et distributions de jetons de navires.
Les actifs tokenisés du monde réel atteignent 38,1 milliards de dollars
Shipfinex prépare le programme de navires alors que la valeur des actifs tokenisés du monde réel continue d'augmenter dans la dette publique, les matières premières, le crédit privé et d'autres classes d'actifs.
Les données de RWA.xyz ont montré environ 38,1 milliards de dollars d'actifs tokenisés du monde réel au 9 août. La dette du Trésor américain représentait environ 16,2 milliards de dollars du total, tandis que les matières premières tokenisées représentaient 4,9 milliards de dollars supplémentaires.
Le marché avait déjà fortement augmenté plus tôt dans l'année. En mai, RWA.xyz et d'autres données de marché plaçaient les actifs tokenisés du monde réel à environ 31 à 34 milliards de dollars, contre environ 5,4 milliards de dollars au début de 2025. Ethereum hébergeait environ 60 % de la valeur à l'époque, tandis que les bons du Trésor américain tokenisés représentaient environ 15 milliards de dollars.
La croissance s'est également étendue à des actifs historiquement difficiles à diviser ou à distribuer aux investisseurs. La tokenisation des navires entre dans cette catégorie car la propriété, le financement et les droits de revenu peuvent être liés à des navires physiques individuels par l'intermédiaire d'entités juridiques plutôt que d'exister nativement sur une blockchain.
Dans le cadre de la configuration proposée par Shipfinex, les SPV fourniraient cette structure juridique hors chaîne, tandis qu'ADI Chain gérerait la couche de distribution et de règlement basée sur la blockchain. Les droits exacts attachés à chaque jeton dépendraient du fait qu'une transaction représente un crédit, un revenu lié à l'affrètement ou un autre intérêt économique.
Standard Chartered prévoit que les actifs tokenisés atteindront 4 billions de dollars
Les prévisions institutionnelles ont placé le marché potentiel de la tokenisation bien au-dessus de sa taille actuelle. Dans un rapport publié lundi, Standard Chartered a prévu que les actifs tokenisés du monde réel pourraient atteindre 4 billions de dollars d'ici la fin 2028, selon Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de la banque.
Une prévision antérieure de Standard Chartered couverte en mai projetait 4 billions de dollars d'actifs tokenisés sur la chaîne d'ici la fin 2028, répartis également entre les stablecoins et les actifs du monde réel.
Kendrick a déclaré à l'époque que les protocoles de finance décentralisée établis avec de solides contrôles des risques pourraient capturer une grande partie de l'activité à mesure que les actifs financiers traditionnels se déplacent sur la chaîne. Il a cité le fonds tokenisé du Trésor BUIDL de BlackRock comme exemple d'actif institutionnel qui peut générer un rendement du Trésor tout en étant utilisé dans des produits financiers basés sur la blockchain.
La projection de la banque incluait un objectif de 2 billions de dollars pour les stablecoins et de 2 billions de dollars supplémentaires pour les RWA tokenisés d'ici la fin 2028. Standard Chartered a également estimé qu'environ 1 000 fois plus d'actifs restaient hors chaîne que sur la chaîne lors de la publication de la prévision précédente.
Shipfinex, quant à elle, n'a pas encore émis publiquement de jetons d'actifs maritimes dans son pipeline proposé de 500 millions de dollars pour les navires, la société travaillant toujours sur les préparatifs pilotes, la préparation opérationnelle et la voie d'émission réglementée pour les jetons prévus.
