Le PDG de Strategy, Phong Le, a déclaré que la société prévoit d'augmenter à nouveau ses avoirs en Bitcoin cette année, même après que des ventes récentes aient réduit sa réserve à 840 447 BTC.
Résumé
- Strategy prévoit de reprendre l'accumulation de Bitcoin avant la fin de 2026.
- Les ventes récentes ont réduit ses avoirs à 840 447 BTC.
- Strategy a vendu 3 328 BTC pour 213,3 millions de dollars au cours des deux dernières périodes de rapport.
- Ses réserves en dollars américains ont augmenté à 4,65 milliards de dollars.
Fox Business a rapporté que Le s'attend à ce que Strategy revienne à l'accumulation de Bitcoin alors que l'entreprise constitue sa réserve en dollars américains et soutient ses produits d'actions privilégiées.
Les commentaires de Le placent le plan d'achat à long terme de l'entreprise aux côtés d'un programme de gestion du capital qui a produit deux ventes hebdomadaires consécutives de Bitcoin. Strategy a utilisé les produits pour racheter ses actions privilégiées à taux variable, tandis que les ventes d'actions ordinaires ont fourni des liquidités pour sa réserve en dollars.
Lors d'une interview précédente avec Bloomberg en juillet, Le a lié la prochaine phase d'achat à une reprise de l'action privilégiée Stretch de Strategy, qui se négocie sous le symbole STRC.
« Nous continuerons à construire cela. Et oui, quand Stretch reviendra au pair, nous en émettrons davantage. Nous achèterons plus de Bitcoin », a déclaré Le.
Strategy prévoit de reprendre l'accumulation de Bitcoin
Strategy n'a pas annoncé de date pour son prochain achat, et les commentaires de Le décrivent un plan pour plus tard en 2026 plutôt qu'une transaction immédiate.
L'activité récente de l'entreprise s'est concentrée sur le rétablissement de STRC vers son montant déclaré de 100 $. Parce que Strategy peut émettre les actions privilégiées pour lever des capitaux, une reprise vers ce niveau donnerait à l'entreprise une autre source de fonds pour les achats de Bitcoin.
Comme crypto.news l'a rapporté le 16 juillet, Le a déclaré que Strategy émettrait plus de STRC et achèterait plus de Bitcoin après que le titre soit revenu au pair. STRC se négociait près de 87 $ à l'époque après être tombé sous 75 $ fin juin.
Strategy a conçu STRC avec un taux de dividende variable que la direction peut ajuster pour encourager les actions à se négocier près de 100 $. La société a maintenu le taux annualisé à 12 % pour août, malgré le fait que l'action ait terminé juillet sous 90 $.
La direction a également racheté des actions STRC lorsqu'elles se négocient sous le montant déclaré. Strategy a déclaré que les achats visaient à réduire le nombre d'actions privilégiées en circulation et à améliorer ce qu'elle appelle le « crédit Bitcoin » de STRC, une mesure de l'entreprise évaluant le soutien en Bitcoin et en espèces par rapport à ses obligations privilégiées.
Le a déclaré en juillet que Strategy voulait que STRC se négocie entre 99 $ et 100 $. La société a décrit des rachats réguliers sous cette fourchette comme faisant partie de son plan pour soutenir le titre avant d'émettre des actions supplémentaires.
Les ventes de Bitcoin financent un autre rachat de STRC
Un dépôt auprès de la SEC du 10 août a montré que Strategy a vendu 1 690 BTC entre le 3 et le 9 août, recevant 108,6 millions de dollars après frais et dépenses.
La société a vendu le Bitcoin à un prix moyen de 64 262 $ et a utilisé les produits pour racheter 1 152 020 actions STRC. Strategy a payé en moyenne environ 94,29 $ par action privilégiée, laissant environ 785,2 millions de dollars disponibles sous son autorisation de rachat de STRC.
Suite à la transaction, la réserve de Bitcoin de Strategy est passée de 842 138 BTC à 840 447 BTC. Les avoirs restants ont été acquis pour environ 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 $ par pièce, selon le dépôt de la société.
La transaction a suivi une vente de 1 638 BTC pour 104,73 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 2 août. Strategy a utilisé 52,4 millions de dollars de cette vente pour payer des dividendes sur actions privilégiées et a dirigé 52,3 millions de dollars supplémentaires vers des rachats de STRC.
Comme couvert précédemment, la vente précédente a eu lieu à un prix moyen de 63 957 $ et a réduit les avoirs déclarés de Strategy à 842 138 BTC.
Au cours des deux dernières périodes de rapport, la société a vendu 3 328 BTC pour environ 213,3 millions de dollars. Le grand livre public de Strategy montre que sa réserve est passée de 847 363 BTC le 22 juin à 840 447 BTC après plusieurs ventes.
L'entreprise a vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars entre le 29 juin et le 5 juillet, avant de maintenir ses avoirs inchangés pendant plusieurs semaines. Strategy a également vendu 32 BTC vers la fin mai, sa première cession divulguée depuis décembre 2022.
La réserve en dollars atteint 4,65 milliards de dollars
Tout en réduisant sa position en Bitcoin, Strategy a augmenté le montant de trésorerie disponible pour les dividendes, les paiements d'intérêts et d'autres obligations de l'entreprise.
Le dépôt du 10 août a montré que Strategy a vendu 6 585 329 actions ordinaires MSTR dans le cadre de ses programmes de vente sur le marché. Les ventes ont généré environ 653,1 millions de dollars de produit net.
La direction a placé 650 millions de dollars dans la réserve en dollars américains désignée de l'entreprise et a ajouté les 3,1 millions de dollars restants à la trésorerie non affectée. Cette contribution a porté la réserve de 4 milliards à 4,65 milliards de dollars au 9 août.
Fin juillet, Strategy avait signalé une réserve de 3,75 milliards de dollars, que la direction estimait pouvoir couvrir environ 2,1 ans de dividendes privilégiés et de paiements d'intérêts. Une contribution ultérieure de 250 millions de dollars a porté le solde à 4 milliards de dollars et a prolongé la période de couverture déclarée de l'entreprise à environ 2,3 ans.
La réserve est une liquidité désignée par la direction plutôt qu'un compte légalement restreint. Strategy l'a établie en décembre 2025 pour soutenir les paiements sur ses titres privilégiés et sa dette impayée, et l'entreprise peut modifier la taille de la réserve en fonction des besoins en capital et des conditions du marché.
Le a déclaré à Fox Business que Strategy avait augmenté ses avoirs en dollars, faisant de la liquidité l'une des priorités actuelles de l'entreprise. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de Strategy, il a déclaré que l'entreprise avait appris l'importance de détenir des dollars plutôt que de compter uniquement sur le Bitcoin comme actif liquide au bilan.
Les investisseurs américains conservent une exposition via MSTR et STRC
Les dernières transactions de Strategy affectent directement les investisseurs américains car MSTR et STRC sont négociés sur le Nasdaq, et l'entreprise déclare ses activités en Bitcoin, en actions et en actions privilégiées via des dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
MSTR offre une exposition en actions à la réserve de Bitcoin de Strategy, à ses opérations logicielles, à sa dette et à ses obligations en actions privilégiées. Sa performance peut donc différer du prix du Bitcoin car les changements dans le nombre d'actions de l'entreprise, la réserve de trésorerie et la structure du capital affectent également les actionnaires.
Le dépôt du 10 août de Strategy a montré que le nombre d'actions ajusté en circulation est passé à environ 423,85 millions après les dernières ventes d'actions ordinaires. L'entreprise disposait encore d'environ 11,7 milliards de dollars d'actions MSTR disponibles à l'émission dans le cadre de deux programmes de vente sur le marché.
STRC offre aux investisseurs une forme d'exposition différente via un dividende en espèces variable plutôt qu'une propriété directe de Bitcoin. Strategy peut modifier le taux de dividende chaque mois selon les conditions du titre, tandis que les actions privilégiées n'ont pas de date d'échéance et ne sont pas garanties de se négocier à leur montant déclaré de 100 $.
Après les derniers rachats, Strategy a conservé une autorisation distincte de 1 milliard de dollars pour racheter des actions ordinaires MSTR. L'entreprise n'avait pas utilisé cette autorisation au 9 août, selon son dépôt auprès de la SEC.
