Tether a généré environ 1,5 milliard de dollars de bénéfice d'exploitation net au cours du deuxième trimestre 2026, grâce aux rendements de ses avoirs en bons du Trésor américain et à ses opérations de mise en pension.
Résumé
- Tether a enregistré environ 1,5 milliard de dollars de bénéfice d'exploitation trimestriel, selon son attestation BDO.
- L'offre d'USDT a atteint environ 184,6 milliards de dollars, représentant plus de 60 % du marché des stablecoins.
- La société a déclaré 187,7 milliards de dollars d'actifs et environ 4,1 milliards de dollars de réserves excédentaires.
- Tether a réduit ses prêts garantis de 2,4 milliards de dollars tout en ajoutant 14 tonnes à ses avoirs en or.
Tether fait état de 4,1 milliards de dollars de réserves excédentaires
Les actifs totaux de Tether s'élevaient à environ 187,7 milliards de dollars à la fin juin, tandis que ses passifs déclarés totalisaient 183,6 milliards de dollars. La différence laissait à l'émetteur de stablecoin environ 4,1 milliards de dollars de réserves excédentaires.
Ces chiffres figuraient dans la dernière attestation de réserves de Tether, préparée par le cabinet comptable BDO et publiée vendredi. Les titres adossés au gouvernement américain continuaient de représenter la plus grande partie du portefeuille de réserves de la société.
Les intérêts tirés de ce portefeuille, ainsi que les rendements des opérations de mise en pension, ont constitué la principale source du bénéfice de Tether au deuxième trimestre. L'exposition de la société à la dette américaine à court terme a rendu ses bénéfices sensibles à la politique de la Réserve fédérale et aux variations des rendements des bons du Trésor.
Tether a également indiqué que l'offre en circulation d'USDT avait atteint environ 184,6 milliards de dollars à la fin juin. Selon les chiffres de la société, le jeton contrôlait plus de 60 % du marché mondial des stablecoins.
Les avoirs en or augmentent tandis que les prêts garantis diminuent
Tether a ajusté la composition de ses réserves au cours du trimestre en réduisant les prêts garantis et en augmentant ses avoirs en or physique.
Les prêts garantis en cours ont diminué d'environ 2,4 milliards de dollars. Tether n'a pas fourni de ventilation complète des emprunteurs ou des garanties impliqués dans la réduction des prêts dans les informations accompagnant les résultats.
Parallèlement, la société a acheté 14 tonnes supplémentaires d'or physique, portant ses avoirs totaux à plus de 146 tonnes. Cette augmentation a poursuivi la démarche de Tether au-delà des réserves équivalentes à des liquidités et vers des actifs tels que l'or et le Bitcoin.
Tether a déclaré que son portefeuille était resté résilient malgré les fortes fluctuations de prix affectant les deux actifs au cours du trimestre. Ses avoirs en Bitcoin étaient évalués à environ 5,8 milliards de dollars à la fin juin.
Ces positions peuvent fournir des rendements supplémentaires lorsque les prix augmentent, mais elles exposent également une partie du bilan de Tether à une volatilité de marché plus importante que la dette publique américaine à court terme.
Les avoirs en bons du Trésor américain maintiennent Tether lié aux marchés américains
La structure de réserves de Tether donne à la société un lien substantiel avec les marchés financiers américains, même si l'USDT opère à l'échelle mondiale.
Les bénéfices de la société restent fortement influencés par les revenus des titres du Trésor américain et des opérations de mise en pension associées. Tout changement des taux d'intérêt américains pourrait donc affecter la rentabilité future, même si le nombre de jetons USDT en circulation continue de croître.
Tether développe également un stablecoin distinct axé sur les États-Unis, l'USAT. Le jeton a récemment été lancé sur Celo, son deuxième mainnet pris en charge après Ethereum.
Les utilisateurs d'USAT peuvent frapper et racheter le jeton nativement sur Celo sans recourir à des ponts tiers. La mise à niveau CIP-64 de Celo permet également aux jetons ERC-20 approuvés de payer les frais de transaction du réseau, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent utiliser l'USAT pour le gaz au lieu de détenir un jeton séparé.
Ce déploiement étend le produit orienté États-Unis de Tether à une blockchain couramment utilisée pour les paiements en dollars numériques. Il sépare également l'expansion de l'USAT de l'activité offshore plus importante de l'USDT de la société.
Tether étend son infrastructure au-delà des stablecoins
Tether a déclaré avoir ajouté plus de 30 millions d'utilisateurs dans le monde au cours du deuxième trimestre tout en poursuivant les préparatifs d'un audit complet par un cabinet comptable du Big Four. Il n'a pas fourni de date d'achèvement pour ce processus.
L'entreprise explore également l'infrastructure des marchés de capitaux tokenisés en Afrique. Tether et la Bourse de Nairobi ont signé un protocole d'accord le 28 juillet couvrant les titres tokenisés, les systèmes de marché basés sur la blockchain et l'éducation aux actifs numériques au Kenya.
Les parties évalueront si l'USDT pourrait soutenir l'infrastructure de règlement là où les réglementations kényanes le permettent. Cependant, le protocole d'accord n'autorise pas un titre tokenisé, ne lance pas de plateforme de négociation et n'engage pas la bourse à utiliser l'USDT.
Aucune date de pilote, budget ou calendrier de mise en œuvre contraignant n'a été divulgué. Les développements futurs dépendront de l'approbation réglementaire, des évaluations techniques et de la question de savoir si l'accord exploratoire évolue vers un projet formel.
