Uniswap a lancé Earn, un produit de prêt en auto-conservation qui permet aux utilisateurs de déposer de l'USDC, de l'USDT et de l'ETH dans des coffres Morpho sans quitter son application.
Résumé
- Earn est en ligne sur le réseau principal Ethereum via l'application Web et le portefeuille Uniswap.
- Les dépôts entrent dans les coffres de prêt Morpho organisés par Gauntlet, où les intérêts des emprunteurs génèrent des rendements pour les utilisateurs.
- Uniswap ne facture aucun frais supplémentaire pour Earn, bien que les utilisateurs doivent payer les coûts du réseau Ethereum.
- UNI se négociait autour de 4,30 $, en baisse d'environ 2,8 % sur 24 heures mais en hausse de 12 % sur la semaine.
Uniswap Earn prend en charge l'USDC, l'USDT et l'ETH
Earn est disponible via l'application Web et le portefeuille Uniswap, étendant la plateforme au-delà des échanges de jetons et de la fourniture de liquidité vers le prêt en chaîne.
Les utilisateurs peuvent sélectionner un actif pris en charge, choisir un montant et autoriser le dépôt avec une seule signature. Les dépôts génèrent ensuite des intérêts payés par les emprunteurs sur les marchés de prêt sélectionnés par le coffre sous-jacent.
L'USDC, l'USDT et l'ETH sont pris en charge au lancement, les trois coffres fonctionnant sur le réseau principal Ethereum. Les utilisateurs peuvent retirer à tout moment car le produit n'a pas de période de blocage obligatoire ni de période de refroidissement, selon l'annonce de lancement d'Uniswap.
Uniswap ne facture pas de frais distincts pour l'utilisation d'Earn. Cependant, les déposants restent responsables des coûts de transaction standard d'Ethereum, ce qui peut rendre les positions plus petites moins économiques lorsque les frais de réseau augmentent.
Les dépôts apparaissent aux côtés des autres actifs des utilisateurs dans l'interface du portefeuille Uniswap. Le tableau de bord affiche le montant déposé, le taux de rendement actuel et les gains totaux, tout en enregistrant les dépôts et les retraits dans l'historique des activités du compte.
Morpho et Gauntlet gèrent l'infrastructure de prêt
Morpho fournit l'infrastructure de prêt sans permission derrière Earn, tandis que Gauntlet organise les coffres et détermine comment les dépôts sont répartis entre les marchés éligibles.
La curation des coffres peut réduire le besoin pour les déposants de comparer les pools de prêt individuels, les types de garanties et les taux d'utilisation. Gauntlet peut définir des limites d'exposition et rééquilibrer le capital en fonction des conditions du marché, mais les déposants supportent toujours les risques associés à ces décisions d'allocation.
Morpho rapporte actuellement environ 11,79 milliards de dollars de dépôts et 4,15 milliards de dollars de prêts actifs sur son réseau. Le protocole a précédemment déclaré que les dépôts sont passés de 5 milliards de dollars au début de 2025 à 13 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre de cette année-là.
Les prêts actifs sont passés de 1,9 milliard de dollars à 4,5 milliards de dollars sur la même période. Les intérêts annualisés payés aux prêteurs de Morpho ont atteint 227 millions de dollars en 2025, soit une augmentation de 400 % par rapport à 2024, selon la revue annuelle de Morpho.
Earn élargit Uniswap au-delà des échanges de jetons
Earn donne à Uniswap un autre moyen de fidéliser les utilisateurs entre les transactions. Au lieu de transférer des stablecoins ou de l'ETH inutilisés vers un protocole de prêt séparé, les utilisateurs peuvent désormais accéder aux coffres de prêt via la même interface utilisée pour les échanges et le suivi du portefeuille.
L'intégration place Uniswap en concurrence plus étroite avec les plateformes de prêt établies telles que Aave et Compound. Son principal avantage de distribution est une base existante de traders qui peuvent passer de l'échange au prêt sans naviguer vers une autre application.
Pour les utilisateurs américains, Earn est un service de prêt en chaîne plutôt qu'un compte d'épargne bancaire. Les dépôts ne bénéficient pas de l'assurance FDIC, et l'auto-conservation n'élimine pas les risques de contrat intelligent, de garantie, de liquidité ou de stablecoin.
Les rendements des coffres sont également variables. Les taux peuvent baisser lorsque les dépôts des prêteurs augmentent plus rapidement que la demande d'emprunt, ce qui signifie que le rendement annuel en pourcentage affiché n'est pas garanti pour la durée d'un dépôt.
Le prix de l'UNI montre une réaction limitée au lancement d'Earn
L'UNI se négociait autour de 4,30 $ au moment de la rédaction, en baisse d'environ 2,8 % sur les 24 heures précédentes. Le jeton restait en hausse d'environ 12 % sur sept jours.
Sa capitalisation boursière s'élevait à près de 2,68 milliards de dollars, tandis que le volume des échanges sur 24 heures atteignait environ 376 millions de dollars. La dernière évolution n'établit pas de lien direct entre l'annonce d'Earn et la performance du prix de l'UNI.
L'adoption dépendra des rendements offerts par les coffres-forts organisés par Gauntlet, des coûts de transaction Ethereum et de la volonté des utilisateurs d'accepter les risques du marché des prêts. Uniswap n'a pas annoncé que les revenus d'Earn iront directement aux détenteurs d'UNI, faisant des dépôts et de la rétention des utilisateurs les principaux indicateurs à surveiller au départ.
