Jak kupić akcje TJX (TJX): TJ Maxx, Marshalls i HomeGoods

TJ Maxx, Marshalls i HomeGoods nie są notowane osobno: wszystkie trzy należą do jednej spółki z Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych, TJX, a jej akcje kupisz na każdym rachunku maklerskim z dostępem do walorów z NYSE. Spółka zajmuje się handlem off-price: skupuje od marek końcówki kolekcji, nadwyżki produkcyjne i anulowane zamówienia, a potem sprzedaje je po cenach, które według niej są zwykle od 20% do 60% niższe od regularnych cen sklepów sprzedających po pełnej cenie. Amerykański segment Marmaxx, czyli TJ Maxx i Marshalls razem z siecią outdoorową Sierra, dał około 61% sprzedaży netto w roku obrotowym 2026. Dalej: jak ten model zarabia, jak złożyć zlecenie i co według raportów porusza kursem, czyli sprzedaż porównywalna Marmaxx, cła, kursy walut i otwieranie sklepów.

Czym zajmuje się TJX?

The TJX Companies, Inc. przedstawia się jako wiodący detalista off-price w branży odzieży i artykułów do domu w Stanach Zjednoczonych i na świecie. Spółka jest zarejestrowana w Delaware, ma siedzibę we Framingham w Massachusetts, a na koniec roku obrotowego 2026 prowadziła 5 214 sklepów i sześć markowych sklepów internetowych. Na półkach jest odzież i obuwie dla całej rodziny, dodatki w rodzaju biżuterii i kosmetyków oraz artykuły do domu, od dywanów i lamp po naczynia i meble.

Najpierw kwestia dat. TJX nazywa rok obrotowy od roku, w którym się kończy, więc rok obrotowy 2026 to 52 tygodnie zakończone 31 stycznia 2026 roku, przypadające w większości na rok kalendarzowy 2025.

Spółka raportuje w czterech segmentach.

Marmaxx to TJ Maxx i Marshalls w USA; według raportu rocznego razem tworzą największego detalistę off-price w kraju. TJX założyła TJ Maxx w 1976 roku, a Marshalls kupiła w 1995 roku. Obie sieci celowo się od siebie różnią: TJ Maxx stawia na biżuterię, dodatki i dział projektantów The Runway, a Marshalls na pełną ofertę obuwia i szerszy wybór odzieży męskiej. Sierra, sieć z odzieżą outdoorową i sportową kupiona w 2012 roku, jest wykazywana w ramach Marmaxx.

HomeGoods obejmuje dwie amerykańskie sieci z artykułami do domu: samą HomeGoods, uruchomioną w 1992 roku, i Homesense, otwartą w USA w 2017 roku.

TJX Canada prowadzi sieć Winners, kupioną w 1990 roku, a także HomeSense i kanadyjską wersję Marshalls.

TJX International obejmuje TK Maxx i Homesense w Europie oraz TK Maxx w Australii. TK Maxx powstała w 1994 roku i działa w Wielkiej Brytanii, Irlandii, Niemczech, Polsce, Austrii i Holandii, a od marca 2026 roku także w Hiszpanii. Sklepy australijskie pochodzą z przejętej w 2015 roku sieci Trade Secret, która w 2017 roku przyjęła szyld TK Maxx.

TJX ma też udziały w firmach, którymi nie zarządza: przez spółkę joint venture z Grupo Axo posiada 49% Multibrand Outlet Stores, sieci off-price z Meksyku, a do tego mniejszościowy pakiet 35% w Brands for Less, działającej głównie w Zjednoczonych Emiratach Arabskich i Arabii Saudyjskiej. Obie inwestycje sfinalizowano w roku obrotowym 2025.

Na czym zarabia TJX

Prawie cały przychód TJX to towar sprzedany w sklepach stacjonarnych; wszystkie sklepy internetowe razem dały w roku obrotowym 2026 około 2% sprzedaży netto. Całość opiera się na metodzie, którą spółka nazywa zakupami okazyjnymi. Dział zakupów liczący ponad 1 400 pracowników współpracuje z około 21 000 dostawców z ponad 100 krajów i kupuje końcówki kolekcji od marek, producentów i innych detalistów, partie wyprodukowane specjalnie przez marki i fabryki, anulowane zamówienia oraz nadwyżki produkcyjne.

Od domu towarowego TJX różni się czasem zakupów. Tradycyjny detalista zamawia większość sezonu z dużym wyprzedzeniem, a kupcy TJX są na rynku przez cały rok i kupują blisko momentu, w którym towar będzie potrzebny. Według 10-K lepiej widzą wtedy trendy i ceny, a przecen jest mniej. Część towaru kupuje się wcześniej i magazynuje na kolejne sezony — spółka nazywa to packaway.

Ceny wynikają z takiego zaopatrzenia, a nie z promocji: spółka wprost pisze, że nie stosuje cen promocyjnych w rodzaju wyprzedaży czy kuponów. Między działami w sklepach nie ma ścian, więc każdy dział może się rozrosnąć albo skurczyć zależnie od tego, co udało się kupić, a decyzje o cenach i przecenach zapadają centralnie.

Segmenty mocno różnią się wielkością i rentownością:

Udziały w sprzedaży wyliczono z danych segmentów w 10-K za rok obrotowy 2026. W marżach siedzi pozycja jednorazowa: w czwartym kwartale roku obrotowego 2026 TJX zawarła ugodę w sporze o opłaty interchange od kart płatniczych, w którym była powodem. Zysk z ugody podniósł wynik obu segmentów amerykańskich, a powiązane z nią premie rozłożono na wszystkie cztery.

Dla zysku Marmaxx liczy się jeszcze bardziej niż dla sprzedaży: w roku obrotowym 2026 przypadło na niego około 68% łącznego zysku czterech segmentów.

Według kategorii odzież z obuwiem dała 44% przychodów roku obrotowego 2026, dodatki, w tym biżuteria i kosmetyki, 20%, a artykuły do domu 36%. Według geografii USA odpowiadały za 78%, Kanada za 9%, Europa za 12%, a Australia za 1%.

W całym roku obrotowym 2026 sprzedaż netto wzrosła o 7%, a sprzedaż porównywalna o 5%; spółka przypisuje to wyższej średniej wartości koszyka i większej liczbie transakcji. Marża zysku przed opodatkowaniem wzrosła z 11,5% do 12,1%.

Akcje TJX w pigułce

Bieżący kurs, kapitalizację i stopę dywidendy znajdziesz na stronie z notowaniami TJX w Bitbase.

Jak kupić akcje TJX

TJX to spółka amerykańska, której akcje zwykłe są notowane w Nowym Jorku, więc kupujesz samą akcję, bez kwitu depozytowego po drodze. Wszystko odbywa się przez brokera:

1. Wybierz brokera z dostępem do NYSE. Poza USA może to być krajowy broker oferujący rynek amerykański albo firma obsługująca klientów z wielu krajów. Sprawdź, który podmiot prawny poprowadzi twój rachunek i jaki regulator go nadzoruje.

2. Przejdź weryfikację przy zakładaniu rachunku. Osoby, które nie są rezydentami podatkowymi USA, zwykle podpisują formularz W-8BEN amerykańskiego urzędu skarbowego (IRS). Potwierdza on status zagraniczny i pozwala brokerowi zastosować do dywidend z USA stawkę z umowy podatkowej, jeśli taka obowiązuje.

3. Zasil rachunek. Wpłata w innej walucie oznacza przewalutowanie, a kurs wymiany jest takim samym kosztem jak prowizja, więc porównaj jedno i drugie.

4. Znajdź właściwy walor. Wpisz TJX i upewnij się, że wynik to akcje zwykłe The TJX Companies, Inc. na NYSE.

5. Wybierz rodzaj zlecenia. Według FINRA zlecenie rynkowe daje największą pewność realizacji, ale cena może odbiegać od tej widocznej na ekranie albo podanej na początku; zlecenie z limitem to zlecenie kupna lub sprzedaży po wskazanej cenie albo lepszej.

6. Ustal kwotę. Akcje ułamkowe pozwalają wpłacić stałą sumę — tak wiele osób stosuje uśrednianie kosztu. FINRA zaznacza, że dostępność handlu ułamkami akcji zależy od brokera, że ułamków nie da się przenieść do innego brokera i że z ułamka akcji możesz nie mieć prawa głosu.

7. Złóż zlecenie i zachowaj dokumenty. Potwierdzenia transakcji i wyciągi dokumentują cenę zakupu i otrzymane dywidendy.

FINRA podaje, że zwykła sesja w USA trwa od 9:30 do 16:00 czasu wschodniego. Przy zleceniach składanych poza tymi godzinami zlecenie z limitem ogranicza cenę zakupu, gdy obrót jest niewielki.

Jeśli mieszkasz poza USA, od dywidend z amerykańskich akcji pobiera się podatek u źródła. Według IRS większość rodzajów dochodu ze źródeł amerykańskich, który otrzymuje osoba zagraniczna, podlega podatkowi USA w wysokości 30%, ale na mocy umowy podatkowej albo szczególnego przepisu prawa podatkowego może obowiązywać niższa stawka lub zwolnienie. Dlatego broker potrzebuje formularza W-8BEN. Twój kraj może jeszcze raz opodatkować tę samą dywidendę.

Jest też droga przez fundusze. TJX wchodzi do S&P 500, a State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) w październiku 2026 roku miał ją wśród swoich pozycji, więc fundusze odwzorowujące ten indeks trzymają ją jako jeden z setek walorów. Jeśli ta droga ci odpowiada, warto wiedzieć, jak fundusz indeksowy decyduje, co trzyma.

Co wpływa na kurs TJX

Sprzedaż porównywalna Marmaxx. Marmaxx dał około 61% sprzedaży netto roku obrotowego 2026 i około 68% zysku segmentów, więc jego sprzedaż porównywalna waży w każdym raporcie najwięcej. Sklep lub serwis wchodzi do sprzedaży porównywalnej, gdy zaczyna trzeci rok obrotowy działalności, a zagraniczne działy liczy się przy stałych kursach walut. Działy nie zawsze idą w jednym kierunku. W drugim kwartale roku obrotowego 2027 sprzedaż porównywalna Marmaxx wzrosła tylko o 1%, a prezes Ernie Herrman przyznał, że sprzedaż w Marmaxx była poniżej oczekiwań, podczas gdy HomeGoods, TJX Canada i TJX International zanotowały wzrosty od 6% do 7%.

Podaż towaru i marża. Sieć off-price jest tak dobra, jak nadwyżki markowego towaru, które potrafi znaleźć. W lutowym i sierpniowym komunikacie o wynikach z 2026 roku zarząd określał dostępność dobrego towaru jako znakomitą. Marża na towarze zależy też od kosztów transportu, przecen i ubytków zapasów (shrink): w roku obrotowym 2026 niższe koszty transportu i mniejsze ubytki pomogły obniżyć wskaźnik kosztu sprzedaży z 69,4% do 69,0%.

Cła i polityka handlowa. TJX sprowadza towar z importu zarówno bezpośrednio, jak i przez dostawców. 20 lutego 2026 roku Sąd Najwyższy USA uchylił cła nałożone na podstawie ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych (IEEPA), po czym rozporządzenie wykonawcze wprowadziło nowe globalne cło. W drugim kwartale roku obrotowego 2027 TJX otrzymała zwroty ceł IEEPA i ujęła je w koszcie sprzedaży; na 1 sierpnia 2026 roku nie wykazywała należności z tytułu ewentualnych dalszych zwrotów. Zysk raportowany za ten kwartał zawiera więc korzyść, którą spółka wyłącza z danych skorygowanych — tak samo jak zysk z ugody kartowej w roku obrotowym 2026.

Kursy walut. Kanada, Europa i Australia dały razem około 22% przychodów roku obrotowego 2026. Z 11% wzrostu sprzedaży netto TJX International w tamtym roku 5 punktów procentowych wynikało z przeliczenia walut. Zabezpieczenia związane z zapasami są ponadto co okres wyceniane rynkowo, więc gwałtowny ruch kursów może przesunąć raportowany zysk, nawet gdy sklepy radzą sobie tak samo.

Nowe sklepy i kalendarz. W 10-K długoterminowy potencjał oszacowano na 7 000 sklepów na obecnych rynkach. W sierpniu 2026 roku spółka podniosła ten cel do 7 500 sklepów w ramach obecnych szyldów i krajów i zapowiedziała, że od roku obrotowego 2028 chce przyspieszyć przyrost liczby sklepów do 4%. Liczy się też moment w roku: drugie półrocze, z powrotem do szkoły i świętami, zwykle przynosi większą sprzedaż i zysk, więc słaba jesień ciąży na całym roku bardziej niż słaba wiosna.

Ryzyka do rozważenia przed zakupem TJX

Część o czynnikach ryzyka, Item 1A, jest obszerna. Oto punkty, które najbardziej dotyczą akcji TJX:

Zakupy i zapasy. Spółka pisze, że nieudana realizacja strategii zakupów okazyjnych i złe zarządzanie zapasami mogą pogorszyć wyniki.

Wydatki konsumentów. Sytuacja gospodarcza i niepewność mogą osłabić zaufanie konsumentów i ich wydatki uznaniowe; wśród czynników presji spółka wymienia inflację, bezrobocie, stopy procentowe i koszty mieszkaniowe.

Polityka handlowa. Zmiany przepisów dotyczących handlu, ceł i importu mogą niekorzystnie wpłynąć na działalność, sytuację finansową i wyniki spółki.

Kradzieże i ubytki. Ryzyko utraty lub kradzieży aktywów, w tym ubytków zapasów, jest wpisane w handel detaliczny, czytamy w raporcie, i obejmuje także zorganizowaną przestępczość detaliczną oraz kradzieże zawodowe.

Drugie półrocze. Wyniki opierają się na sezonie powrotu do szkoły i okresie świątecznym, więc poważne zakłócenie w tym czasie może uderzyć w wyniki operacyjne nieproporcjonalnie mocno.

Oczekiwania rynku. Spółka ostrzega, że wyniki poniżej oczekiwań rynku mogą wpłynąć na kurs akcji i jego zmienność. W komunikatach o wynikach TJX porównuje rezultaty z własnym planem, więc wynik poniżej planu może poruszyć kursem nawet w roku wzrostu.

Nad samym biznesem są jeszcze dwa ryzyka. Jedna spółka w portfelu to pieniądze uzależnione od wyników jednej firmy, niezależnie od tego, ile sieci i krajów obejmuje. A historia dywidend nie jest obietnicą: każdą wypłatę deklaruje rada dyrektorów, a jeśli twoją walutą nie jest dolar, zarówno kurs akcji, jak i dywidenda docierają do ciebie po przewalutowaniu.

Jak samodzielnie sprawdzać TJX

Numer TJX w SEC (CIK) to 109198, a te same dokumenty są bezpłatnie dostępne w zakładce SEC Filings na tjx.com. Raport roczny to 10-K, raporty za pierwsze trzy kwartały to 10-Q, a zdarzenia między nimi spółka ujawnia w 8-K; do jednego z nich dołączany jest każdy kwartalny komunikat o wynikach.

W 10-K w Item 1 jest tabela sklepów z liczbą placówek każdej sieci na koniec roku i szacunkiem długoterminowego potencjału dla każdego działu, Item 1A wymienia czynniki ryzyka, Item 7 zawiera tabele segmentów ze sprzedażą porównywalną i marżami, a nota o segmentach podaje podział według kategorii towarów.

Trzy nawyki chronią przed złym odczytaniem liczb. Pilnuj oznaczeń lat: rok obrotowy 2026 skończył się 31 stycznia 2026 roku, a w komunikatach skraca się go do FY26. Oddzielaj wyniki raportowane od skorygowanych: ugoda kartowa z roku obrotowego 2026 i zwroty ceł z roku obrotowego 2027 siedzą w zysku raportowanym, a komunikaty pokazują obie wersje. Sprawdzaj, co obejmuje sprzedaż porównywalna: od roku obrotowego 2026 wlicza się do niej sprzedaż internetową, a wcześniejsze dane jej nie zawierają; poza tym rok obrotowy 2024 miał 53 tygodnie zamiast 52.

Aby porównać TJX z innymi spółkami, otwórz pełną listę stron amerykańskich akcji w Bitbase.

TJX: najczęstsze pytania

Czy TJ Maxx, Marshalls i HomeGoods to ta sama firma?

Tak. Wszystkie trzy należą do The TJX Companies, podobnie jak Sierra i Homesense w USA, Winners, HomeSense i Marshalls w Kanadzie oraz TK Maxx i Homesense za granicą. Akcja TJX daje udział we wszystkich tych sieciach naraz, bo są one działami TJX, a nie osobno notowanymi spółkami.

Czy mogę kupić akcje TJX za kryptowaluty?

Nie bezpośrednio. Akcje TJX kupuje się za dolary na rachunku maklerskim, więc kryptowaluty trzeba najpierw wymienić na gotówkę i przelać ją do brokera. Tę wymianę potraktuj jako osobną decyzję: zależnie od miejsca zamieszkania sprzedaż kryptowalut może być zdarzeniem podatkowym.

Czy TJX wypłaca dywidendę?

Tak, co kwartał. Na rok obrotowy 2027 dywidendę kwartalną podniesiono o około 13% względem poprzedniej stawki, a w lutym 2026 roku rada dyrektorów zatwierdziła też nowy program skupu akcji. Każdą wypłatę deklaruje rada; kwotę i termin sprawdzisz w najnowszym 8-K lub 10-Q.

Czy akcje TJX były kiedyś dzielone?

Tak. Raporty roczne TJX odnotowują dwa podziały dwa do jednego, oba w formie dywidendy w akcjach: w lutym 2012 roku i w listopadzie 2018 roku. Dane na akcję sprzed każdego podziału są w późniejszych raportach przeliczone.

Kiedy kończy się rok obrotowy TJX?

W sobotę najbliższą ostatniemu dniu stycznia. Większość lat ma 52 tygodnie, czasem zdarza się 53, jak w roku obrotowym 2024, a okres świąteczny wypada w czwartym kwartale obrotowym.

Podsumowanie

Złożenie zlecenia to najłatwiejsza część: broker z dostępem do NYSE, właściwa linia z akcjami zwykłymi, zlecenie rynkowe albo z limitem. Zrozumienie, co kryje się za akcją, wymaga więcej pracy, bo to biznes zakupowy zbudowany na cudzych nadwyżkach, w którym mniej więcej trzy piąte sprzedaży daje sam Marmaxx. Raporty datują wszystko, co ważne — od sprzedaży porównywalnej Marmaxx po zwroty ceł i cel 7 500 sklepów — więc przeczytaj najnowsze 10-K, 10-Q i 8-K z wynikami, zanim zdecydujesz, jaką część portfela oddać jednemu detaliście.

Powiązane artykuły

Inne artykuły Bitbase na ten temat:

• Jak kupić akcje Danaher (DHR): bioprocesy, Masimo i wydzielenia
• Jak kupić akcje John Deere (DE): traktory, kredyty, cykl rolniczy
• Jak kupić akcje NextEra Energy (NEE): FPL, OZE i Dominion
• Jak kupić akcje Pfizer (PFE): przychody po COVID i patenty Eliquis
• Jak kupić akcje SAP (SAP): ADR czy Xetra, zamówienia w chmurze

Zastrzeżenie: ten artykuł to treść edukacyjna Bitbase Academy, wyłącznie w celach informacyjnych. Wyjaśnia, czym zajmuje się spółka lub fundusz i czym różnią się od siebie wymienione tu instrumenty; nie stanowi porady inwestycyjnej, handlowej, podatkowej ani finansowej, nie jest też rekomendacją ani poparciem dla jakiegokolwiek papieru wartościowego, tokena czy strategii handlowej. Tokenizowana akcja jest emitowana przez podmiot trzeci i ma dawać ekspozycję ekonomiczną na aktywo bazowe: nie jest akcją, nie daje praw akcjonariusza i zależy od struktury emitenta, zasad dostępu oraz warunków umorzenia, które emitent może zmienić. Kontrakty perpetual to instrumenty pochodne z dźwignią, które nie posiadają aktywa bazowego i mogą zostać zlikwidowane; godziny handlu, dostępność produktów i warunki dostępu różnią się w zależności od instrumentu i jurysdykcji i mogą się zmienić w każdej chwili. Napisano w październiku 2026 r.; sprawdź wszystko samodzielnie — w raportach spółki, oficjalnej dokumentacji emitenta i na stronach produktowych platformy, na której handlujesz.

Źródła

[1] The TJX Companies, formularz 10-K za rok obrotowy 2026 (do 31 stycznia 2026 r.): działalność, segmenty i czynniki ryzyka (SEC EDGAR) www.sec.gov

[2] Komunikat TJX z 25 lutego 2026 r.: wyniki za czwarty kwartał i cały rok obrotowy 2026 (formularz 8-K, załącznik 99.1) www.sec.gov

[3] Komunikat TJX z 19 sierpnia 2026 r.: wyniki za drugi kwartał roku obrotowego 2027 i długoterminowy cel liczby sklepów (formularz 8-K, załącznik 99.1) www.sec.gov

[4] TJX, formularz 10-Q za kwartał do 1 sierpnia 2026 r.: zadeklarowane dywidendy i zwroty ceł IEEPA (SEC EDGAR) www.sec.gov

[5] TJX, formularz 10-K za rok obrotowy 2012: podział akcji dwa do jednego z lutego 2012 r. (SEC EDGAR) www.sec.gov

[6] TJX, formularz 10-K za rok obrotowy 2019: podział akcji dwa do jednego z listopada 2018 r. (SEC EDGAR) www.sec.gov

[7] State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): plik z dziennym składem www.ssga.com

[8] FINRA: rodzaje zleceń www.finra.org

[9] FINRA: inwestowanie w akcje ułamkowe www.finra.org

[10] IRS: pobór podatku od nierezydentów (NRA Withholding) www.irs.gov