Dźwignia, którą reklamuje kontrakt, to liczba dostępna przy najmniejszym rozmiarze. Otwórz odpowiednio dużą pozycję, a maksimum po cichu spadnie — bez żadnego ogłoszenia i bez ruchu na rynku. Tabela, która to robi, jest opublikowana, a jej przeczytanie to różnica między zaplanowaniem dużej pozycji a odkryciem jej ograniczeń po fakcie.
Czym jest tabela progów marginu
Platforma oferująca kontrakty futures w krypto publikuje tabelę, która przypisuje rozmiarowi pozycji dwie liczby: stawkę marginu początkowego, czyli to, co musisz wnieść, by otworzyć pozycję, oraz stawkę marginu utrzymania, czyli poziom, powyżej którego musi pozostać twój kapitał. Maksymalna dźwignia nie jest osobnym ustawieniem; jest odwrotnością stawki marginu początkowego. Stawka marginu początkowego 1% to dźwignia 100x, a stawka 2% to 50x, bo to jedno i to samo zdanie zapisane dwa razy.
Tabela ma wiersze dla kontraktów i kolumny dla progów rozmiaru. Kraken na przykład publikuje osiem progów dla swojego perpetuala na BTC, zaczynając od przedziału od 0 do $1 000 000 i idąc w górę. Pierwszy próg niesie stawkę marginu początkowego 1%, a drugi 2%.
Reguła, która zaskakuje
Dźwignię reklamuje się w jej maksimum, a to maksimum należy wyłącznie do pierwszego progu. Wszystko powyżej jest mniejsze. To nie jest kara nakładana na wybrane konta ani kwestia uznania platformy: tabela jest taka sama dla wszystkich i publikuje się ją z wyprzedzeniem.
Dlatego wymogi depozytowe dla danej pozycji zależą od rozmiaru tej pozycji, a nie tylko od kontraktu i wybranej przez ciebie dźwigni. Dwoje traderów na tym samym kontrakcie, z tym samym nominalnym ustawieniem dźwigni, może napotkać różne wymogi efektywne, jeśli ich rozmiary wpadają w różne progi.
Jak progi stosuje się w praktyce
Teraz część, która rozstrzyga, czy twoja arytmetyka jest poprawna, a z samej tabeli wcale nie wynika ona wprost.
Gdy pozycja rozciąga się na więcej niż jeden próg, stawkę stosuje się do każdej części osobno, zamiast nakładać stawkę najwyższego progu na całość. Strona z tabelą marginów Krakena mówi to na rozpisanym przykładzie: pozycja o wielkości 1 000 000 kontraktów jest liczona po 2% od pierwszych 500 000 i po 4% od drugich 500 000, co strona opisuje jako średni margin początkowy 3%.
Warto to rozróżnienie sprawdzić, bo alternatywna lektura daje inną odpowiedź. Zastosowanie jednej stawki do całej pozycji ustawiłoby wszystkie 1 000 000 kontraktów na 4%, a strona tego nie mówi. Przykład istnieje właśnie po to, by taką lekturę wykluczyć.
| Próg rozmiaru | Maksymalna dźwignia | Stawka marginu początkowego |
|---|---|---|
| Od 0 do $1 000 000 | 100x | 1% |
| Od $1 000 000 do $3 000 000 | 50x | 2% |
| Od $3 000 000 do $5 000 000 | 25x | 4% |
| Od $5 000 000 do $10 000 000 | 20x | 5% |
Co to robi z realną pozycją
Weź pozycję $2 000 000 w tabeli, której pierwszy próg sięga $1 000 000 przy 100x, a drugi leży powyżej przy 50x. Pierwszy milion wymaga $10 000. Drugi milion wymaga $20 000. Razem $30 000. Wobec $2 000 000 nominału daje to efektywną stawkę marginu początkowego 1,5% — ani 1%, które reklamuje pierwszy próg, ani 2%, które wynikałoby z drugiego, gdyby obejmował całość.
Przeczytaj to uważnie, bo w tym tkwi sens całego ćwiczenia. Nigdzie tej stawki nie wybierałeś. Bardzo możliwe, że ustawiłeś pozycję na maksimum, które oferował interfejs. Wypadła z tabeli i spadała wraz z rosnącą pozycją.
Dlaczego platformy tak robią
Dużą pozycję trudniej zamknąć niż małą. Jej rozwijanie spycha cenę przeciwko temu, kto ją rozwija, więc przy takim rozmiarze ten sam procentowy bufor pokrywa mniejszą część realnego ryzyka. Podnoszenie wymogu depozytowego wraz z rozmiarem to sposób, by bufor rósł razem z trudnością wyjścia, a nie wyłącznie z nominałem.
Dlatego też tabela jest ustalana dla każdego kontraktu z osobna, a nie globalnie. Głęboki, płynny rynek może sobie pozwolić na szersze pierwsze progi niż rynek cienki, a opublikowana tabela zapisuje ten osąd dla każdego kontraktu.
Co to robi z twoim dystansem do likwidacji
Stawka marginu utrzymania jest progowa na tej samej zasadzie i właśnie tędy dosięga ciebie. Powiększenie pozycji może przenieść ją na próg o wyższej stawce utrzymania, co przysuwa cenę likwidacji, choć rynek w ogóle się nie ruszył. Poziom likwidacji policzony dla jednego rozmiaru obowiązuje tylko dla tego rozmiaru.
Praktyczny wniosek jest taki, że dokładanie do zyskownej pozycji nie jest tak neutralnym ruchem, na jaki wygląda. Dołożenie potrafi zepchnąć całą pozycję na próg, który przelicza chroniący ją poziom od nowa.
Co sprawdzić przed powiększeniem pozycji
Znajdź tabelę dla konkretnego kontraktu, którym handlujesz, a nie ogólną obietnicę dźwigni ze strony marketingowej. Zanotuj, gdzie leżą granice progów względem pozycji, którą zamierzasz otworzyć, i czy planowany rozmiar nie wypada dokładnie na jednej z nich.
Sprawdź, czy platforma dokumentuje, jak liczy pozycję rozciągniętą na kilka progów, bo obie lektury dają istotnie różne wymogi, a nie każda platforma podaje, której używa. Tam, gdzie platforma publikuje rozpisany przykład, ten przykład jest pewniejszy niż wniosek wyciągnięty z tabeli.
Potem przelicz swój poziom likwidacji dla rozmiaru, który naprawdę zamierzasz utrzymać, a nie dla tego, od którego zacząłeś.
Podsumowanie
Maksymalna dźwignia jest funkcją rozmiaru pozycji, a reklamowana liczba należy do najmniejszego progu. Tam, gdzie pozycja rozciąga się na kilka progów, przynajmniej jedna platforma dokumentuje, że liczy każdą część według jej własnej stawki i podaje wynik jako średnią, więc stawka efektywna wypada między progami, a nie na najwyższym z nich.
Liczba, która ma znaczenie, nie jest tą ze strony kontraktu. Jest tą, którą daje twój własny rozmiar po nałożeniu tabeli, i warto ją policzyć, zanim pozycja powstanie, a nie później. Aby dalej poznawać podstawy, śledź kolejne materiały Bitbase Academy.
Powiązane artykuły
Inne artykuły Bitbase na ten temat:
- Automatyczne dodawanie depozytu: co robi z ceną likwidacji
- Futures coin-margined vs USDT-margined: którym kontraktem handlować
- Jak płatności funding wpływają na twój PnL na perpetuale
- Przekroczony limit zapytań RPC i co z tym zrobić
- Jak działa analiza nastrojów społeczności kryptowalutowej
Zastrzeżenie: ten artykuł to treść edukacyjna Bitbase Academy, wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi porady inwestycyjnej, handlowej, podatkowej ani finansowej. Kryptoaktywa są zmienne — samodzielnie oceń ryzyko. Napisano w wrześniu 2026 r.; sprawdzaj aktualne oficjalne informacje.
Źródła
[1] Centrum pomocy Kraken, tabela depozytów zabezpieczających dla instrumentów pochodnych i maksymalna dźwignia support.kraken.com
[2] Centrum pomocy Kraken MTF, tabela depozytów zabezpieczających (artykuł 360005154753, Help Center API) support.mtf.kraken.com
[3] Blog Kraken, dźwignia 100x na kontraktach wieczystych BTC i ETH blog.kraken.com
