Najwięksi górnicy Bitcoina skutecznie zaprzestali sprzedaży wydobytych monet i przeszli w tryb ścisłego trzymania, napędzany ogromną strukturalną transformacją w całej branży. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy publiczni górnicy łącznie zmniejszyli swój zrealizowany hashrate o 15%, całkowicie wyłączając około 56 EH/s mocy obliczeniowej.
Raporty branżowe potwierdzają, że ten ruch nie był kapitulacją — firmy celowo kierują swoje zasoby w stronę obliczeń wysokiej wydajności (HPC) oraz infrastruktury AI.
Wykresy „Biggest Unplug” wyraźnie pokazują, kto przewodził temu exodusowi: Cango i IREN odłączyły odpowiednio 29,5 EH/s i 21,9 EH/s w pierwszej połowie roku. Ci dwaj gracze odpowiadali za 68% całkowitego spadku mocy wśród spółek publicznych. Spadki odnotowano również w Cipher, Riot, TeraWulf i CleanSpark.
Jednak ta technologiczna transformacja wiąże się z bezprecedensowymi kosztami dla branży: łączne wydatki firm na ponowne przeznaczenie centrów danych na sztuczną inteligencję przekroczyły już 30 miliardów dolarów.
Nakłady inwestycyjne sześciu największych dostawców infrastruktury na tę transformację przewyższyły ich obecne przychody operacyjne prawie 15-krotnie.
Pieniądze na superkomputery się skończyły. W dobrym tego słowa znaczeniu.
Ta ogromna luka gotówkowa była właśnie tym, co zmusiło górników do aktywnej sprzedaży wydobytych Bitcoinów podczas letnich rajów. Wykresy z platformy CryptoQuant pokazują, że podczas sierpniowego wzrostu ceny Bitcoina wskaźnik pozycji górników (MPI) chwilowo wzrósł do 2,8 — poziomu, który tradycyjnie wskazuje na powszechne realizowanie zysków w celu pokrycia bieżących wydatków.
Ale gdy główne transze na zakup sprzętu AI zostały pokryte, a potrzeba opróżniania portfeli kryptowalut zniknęła, górnicy natychmiast wstrzymali sprzedaż.
Według świeżych danych on-chain z giełdy Bitfinex za wrzesień 2026 r., MPI spadło do -1,2, znacznie poniżej średniej rocznej. Przepływ kryptowalut z portfeli górników na giełdy praktycznie wysechł.
Wzrost sprzedaży okazał się jednorazowym epizodem, a wskaźnik powrócił do głęboko ujemnych wartości.
Dla rynku jest to silny sygnał fundamentalny: górnicy przestali zalewać giełdy nadmiarowymi monetami, ustabilizowali swoje pozycje i po prostu czekają na korzystniejsze ceny, tworząc efekt ściśle ograniczonej podaży na rynku.
