Aave uruchomił swoje pierwsze zewnętrznie kuratorowane rynki pożyczkowe w wersji V4 dzięki partnerstwu z instytucjonalną platformą DeFi Sentora, umożliwiając użytkownikom pożyczanie trzech stablecoinów pod zastaw wybranych aktywów kryptowalutowych na Ethereum.
Podsumowanie
- Aave V4 uruchomił swoje pierwsze zewnętrznie kuratorowane rynki pożyczkowe, a Sentora zarządza trzema nowymi rynkami na Ethereum.
- Użytkownicy mogą pożyczać RLUSD i OUSD pod zastaw USDe, PRIME, mWIN i PST, podczas gdy rynek Bluechip obsługuje pożyczki RLUSD, PYUSD i OUSD pod zastaw kBTC.
- Sentora zarządza wymogami dotyczącymi zabezpieczenia, stopami procentowymi i parametrami likwidacji, podczas gdy Aave DAO zachowuje własność bazowych kontraktów.
- Zmiany zwiększające ryzyko podlegają 48-godzinnemu timelockowi, a nowe aktywa zabezpieczające muszą przejść przegląd zarządzania Aave przed notowaniem.
Zgodnie z oficjalnym ogłoszeniem Aave, Sentora zarządza trzema rynkami, które obsługują pożyczanie RLUSD firmy Ripple, PYUSD firmy PayPal i OUSD firmy Origin, przy czym każdy rynek działa według własnych wymogów dotyczących zabezpieczenia i kontroli ryzyka.
Uruchomienie wprowadza zewnętrzne kuratorowanie rynków do Aave V4, umożliwiając niezależnym menedżerom ryzyka obsługę dedykowanych rynków pożyczkowych z wykorzystaniem infrastruktury protokołu, przy jednoczesnym podleganiu zabezpieczeniom ustanowionym przez zarządzanie Aave.
Sentora jest odpowiedzialna za zarządzanie rynkami i ustalanie ich parametrów ryzyka, w tym tego, które aktywa pożyczkobiorcy mogą wykorzystać jako zabezpieczenie. Aave DAO zachowuje własność bazowych kontraktów i nadzór nad zmianami, które mogłyby narazić pożyczkodawców na dodatkowe ryzyko.
Użytkownicy mogą uzyskać dostęp do trzech rynków poprzez Aave Pro, interfejs platformy dla jej kuratorowanych produktów pożyczkowych.
Sentora wprowadza trzy rynki pożyczkowe do Aave V4
Wszystkie trzy rynki działają poprzez dedykowany Hub Płynności Sentora na Ethereum, który przechowuje aktywa dostępne do pożyczania i dostarcza płynność do poszczególnych rynków pożyczkowych.
Rynek RLUSD Yield umożliwia użytkownikom pożyczanie RLUSD pod zastaw czterech aktywów zabezpieczających: USDe, PRIME, mWIN i PST. Rynek OUSD Yield firmy Sentora akceptuje to samo zabezpieczenie, ale umożliwia użytkownikom pożyczanie zamiast tego OUSD.
Trzeci rynek, zwany Bluechip, obsługuje pożyczanie RLUSD, PYUSD i OUSD pod zastaw kBTC, aktywa opartego na Bitcoinie.
Każdy rynek ma odrębne warunki pożyczania, mimo że czerpie płynność z tego samego Hubu. Sentora zarządza ustawieniami zabezpieczenia, krzywymi stóp procentowych, oracle'ami cenowymi i parametrami likwidacji, które określają sposób działania pożyczek.
W swoim artykule badawczym z 22 października na temat Aave V4 Sentora opisała uruchomienie jako pierwsze zatwierdzone przez zarządzanie wdrożenie Hub i Spoke obsługiwane przez zewnętrznego kuratora na Ethereum.
Opublikowany przez firmę diagram architektury wskazuje inny rynek, PYUSD Yield, jako planowany, chociaż jego aktywa zabezpieczające nie zostały potwierdzone. Obecnie jako aktywne wymienione są tylko trzy ogłoszone rynki.
Sentora wcześniej pracowała nad pożyczkami stablecoinowymi poprzez inne protokoły DeFi. W sierpniu crypto.news poinformowało, że firma zatwierdziła FXRP jako zabezpieczenie w swoim skarbcu pożyczkowym RLUSD na Morpho, umożliwiając posiadaczom XRP pożyczanie stablecoina przy użyciu przeniesionej reprezentacji ich tokenów.
Jak Aave V4 oddziela płynność i ryzyko pożyczkowe
Aave V4 wykorzystuje architekturę Hub i Spoke, która oddziela miejsce przechowywania płynności pożyczkowej od poszczególnych rynków, na których użytkownicy deponują zabezpieczenie i pożyczają aktywa.
Centra płynności przechowują dostępne środki i prowadzą księgowość dostarczonych aktywów. Poszczególne Szprychy łączą się z tymi Centrami i określają, z jakich aktywów mogą korzystać pożyczkobiorcy, ile mogą pożyczyć i kiedy ich pozycje stają się kwalifikowalne do likwidacji.
Zgodnie z technicznym wyjaśnieniem Sentora, każda Szprycha otrzymuje limity pożyczania i dostarczania od swojego połączonego Centrum. Limity te kontrolują, ile płynności rynek może pobrać lub wnieść, a mechanizmy kontroli awaryjnej mogą w razie potrzeby ograniczyć aktywność.
Poszczególne pozycje pożyczkowe są księgowane oddzielnie w ramach każdej Szprychy. Użytkownik może zatem utrzymywać pozycje na różnych rynkach bez łączenia swojego zabezpieczenia i zadłużenia w jedną pozycję.
Architektura wspierała już inne specjalistyczne produkty pożyczkowe. We wrześniu Aave wprowadziło rynek akcji na Base, który akceptuje siedem tokenizowanych akcji Coinbase jako zabezpieczenie pożyczek w USDC, z początkowym limitem pożyczek wynoszącym 21 milionów dolarów.
Aave Labs następnie poinformowało, że depozyty V4 przekroczyły 1 miliard dolarów we wrześniu, wraz z 310 milionami dolarów w aktywnych pożyczkach.
Koszty pożyczania w ramach V4 zależą częściowo od tego, jaka część dostępnej płynności danego aktywa została wykorzystana. Wyższe wykorzystanie zazwyczaj podnosi stopy pożyczek i odsetki dostępne dla dostawców.
Aave V4 wspiera dodatkową premię za ryzyko opartą na jakości zabezpieczenia, co oznacza, że pożyczkobiorcy korzystający z bardziej ryzykownych aktywów mogą ponosić wyższe opłaty odsetkowe.
Aave DAO zachowuje kontrolę nad zabezpieczeniami rynku
Chociaż Sentora zarządza swoimi rynkami pożyczkowymi niezależnie, porozumienie nie daje firmie nieograniczonej kontroli nad bazowymi kontraktami Aave.
Zarządzanie Aave zachowuje własność kontraktów i ustanawia zabezpieczenia, które mają zastosowanie do zewnętrznie kuratorowanych Centrów.
Każda zmiana, która zwiększa ryzyko rynkowe, musi przejść przez 48-godzinny timelock przed wejściem w życie. Nowe aktywa wymagają przeglądu zarządzania, zanim będą mogły zostać dodane do rynków.
Sentora poinformowała, że jej instytucjonalna platforma DeFi alokowała ponad 2 miliardy dolarów w strategiach onchain i uwzględnia ponad 1000 modeli ryzyka w każdej strategii.
Jej system Sentora Risk Radar zapewnia analitykę ryzyka ekonomicznego na poziomie bloków w ponad 40 protokołach DeFi w ponad 12 sieciach blockchain. Zakres obejmuje teraz Aave V4, począwszy od Centrum zarządzanego przez Sentora i jego rynków pożyczkowych.
Tymczasem Aave otrzymało propozycję od Babylon Labs dotyczącą wsparcia pożyczek stablecoinowych zabezpieczonych natywnym Bitcoinem przechowywanym w skarbcach na blockchainie Bitcoin. Propozycja z 14 października pozostaje przedmiotem zatwierdzenia przez zarządzanie, sfinalizowania ustawień ryzyka i kontroli bezpieczeństwa przed wdrożeniem.
