Bitcoin pozostaje na kursie drugiej z rzędu październikowej straty, podważając swoją reputację „Uptober”, ponieważ słabnący popyt spot w USA równoważy odnowione zakupy za pośrednictwem funduszy giełdowych przed decyzją Rezerwy Federalnej z 28 października.
Podsumowanie
- Bitcoin zmierza ku drugiemu z rzędu przegranemu październikowi po spadku o 3,8% w październiku 2025 r.
- BTC stracił 4,2% do 25 października, w porównaniu ze średnim październikowym wzrostem o 18,1% w latach 2020–2025.
- CryptoQuant odnotował utrzymujący się ujemny Coinbase premium, wskazujący na słaby względny popyt na amerykańskiej giełdzie.
- Spotowe fundusze ETF na Bitcoina przyciągnęły 176 mln dolarów 27 października, na czele z napływem 151,5 mln dolarów do IBIT BlackRocka.
- Indeks Bull Score CryptoQuant spadł z 90 do 60 przed decyzją Fed i listopadowymi wyborami
Według danych rynkowych crypto.news, cena Bitcoina spadła z około 83 600 dolarów na zamknięciu września do 79 200 dolarów. BTC następnie odbił się w kierunku 81 500 dolarów w środę, zmniejszając wcześniejszą stratę, choć ostateczny miesięczny wynik pozostaje nierozstrzygnięty, z trzema dniami kalendarzowymi do końca.
Kryptowaluta ostatnio zamknęła październik niżej w 2025 r., kiedy straciła około 3,8%. Kolejne negatywne zamknięcie uczyniłoby 2026 r. drugim przegranym październikiem z rzędu, po pięciu latach wzrostów, które pomogły ustanowić sezonowy przydomek.
Downtober Bitcoina zagraża pięcioletniemu wzorcowi zwycięstw
Bitcoin wzrósł o 27,6% w październiku 2020 r., 40% w 2021 r., 5,5% w 2022 r., 28,5% w 2023 r. i 10,9% w 2024 r., według danych historycznych cytowanych w raporcie CryptoQuant. Pięć pozytywnych lat dało średnio 22,5%, choć ich indywidualne zwroty znacznie się różniły.
Uwzględnienie spadku w 2025 r. obniża średnią październikową z lat 2020–2025 do około 18,1%. Ta sześcioletnia średnia jest opisem historycznym, a nie prognozą, a najnowszy październik jeszcze się nie zamknął.
Miesiąc rozpoczął się, gdy Bitcoin był blisko 83 567 dolarów, po silnym odbiciu w trzecim kwartale. Analitycy Bitfinex ostrzegali w poprzedniej ocenie, że siła tego odbicia zależała od nowych zakupów spot, a nie tylko od krótkiego pokrycia lub pozycjonowania futures. Jak crypto.news wcześniej informowało o odbiciu Bitcoina, subskrypcje ETF już znacznie zwolniły po wrześniowej fali zakupów.
CryptoQuant stwierdza słaby popyt w USA pomimo napływów do ETF
Najnowsze ustalenia CryptoQuant wskazują na przedłużającą się nieobecność presji zakupowej w USA. Jego Coinbase Premium Index, który porównuje ceny Bitcoina na Coinbase z zagranicznymi platformami, pozostał poniżej zera przez cały październik i spadł do minus 0,146 24 października, najniższego odczytu od końca czerwca.
Ujemna premia wskazuje, że kupujący na Coinbase płacili mniej niż zagraniczni uczestnicy rynku, ale nie identyfikuje każdego amerykańskiego kupującego ani nie dowodzi, że wszyscy amerykańscy inwestorzy sprzedawali.
Według szacunków popytu firmy, pozorny popyt spot pozostawał ujemny każdego dnia od 14 października. Miara 30-dniowa wykazała niedobór około 76 000 BTC do 25 października, przy czym zakupy były niewystarczające, aby wchłonąć dostępną podaż monet w modelu CryptoQuant.
Szef działu badań Julio Moreno powiedział, że indeks Bull Score firmy spadł z 90 do 60. Jednak sześć z dziesięciu wskaźników modelu pozostało byczych, co sugeruje pogorszenie warunków bez ustalenia całkowitego odwrócenia.
Dane ETF oferują inną perspektywę. Amerykańskie spotowe fundusze Bitcoin przyciągnęły 176 mln dolarów 27 października, według danych SoSoValue, przy czym IBIT BlackRocka odpowiadał za 151,5 mln dolarów, a FBTC Fidelity za 24,5 mln dolarów.
Te zakupy nastąpiły po łącznej wypłacie około 773,5 mln dolarów w dniach 22 i 23 października. Rozróżnienie między dodatnimi subskrypcjami ETF a ujemnym szacowanym popytem spot pojawiało się już wcześniej: analiza przepływów funduszy wykazała, że zakupy ETF o wartości miliardów pod koniec września nie sprawiły natychmiast, że 30-dniowy wskaźnik pozornego popytu CryptoQuant stał się dodatni.
Decyzja Fed stawia cenę Bitcoina na koniec miesiąca w centrum uwagi
Odbicie Bitcoina nastąpiło przed środową zapowiedzią Rezerwy Federalnej, a inwestorzy oczekują wskazówek dotyczących możliwości kolejnej podwyżki stóp procentowych w grudniu. Posiedzenie w dniach 27–28 października poprzedza zaplanowane na czwartek publikacje danych o PKB USA i inflacji opartej na wydatkach na konsumpcję osobistą.
Prognoza rynkowa na październik wskazała 82 000 dolarów jako kluczowy poziom dla Bitcoina na początku miesiąca. Jej analitycy oczekiwali, że przepływy instytucjonalne i dane o inflacji wpłyną na to, czy kupujący będą w stanie utrzymać ożywienie, bez polegania na historycznym rekordzie października.
Najnowsze poziomy ryzyka CryptoQuant są niższe. Moreno wskazał 365-dniową średnią kroczącą na poziomie około 77 585 dolarów, cenę realizacji tradera na poziomie około 74 041 dolarów oraz 200-dniową średnią kroczącą na poziomie około 73 028 dolarów jako punkty odniesienia w przypadku osłabienia Bitcoina.
Raport firmy wykazał, że premia ceny rynkowej nad zrealizowanym kosztem posiadaczy od jednego do trzech miesięcy zmniejszyła się z 33,4% 22 września do 8,1% 26 października. To pozostawia tym posiadaczom mniejszą poduszkę niezrealizowanego zysku w przypadku spadku cen.
Komentator rynkowy Crypto Warrior powiedział, że rozczarowujący październik nie przesądził o kierunku Bitcoina w listopadzie. Kolejne zaplanowane wybory połówkowe w USA przypadają na 3 listopada, po ostatnich sesjach handlowych miesiąca.
