Stablecoin CHFD wszedł w formalną fazę testów 8 września po tym, jak szwajcarski operator rynku finansowego SIX i dostawca płatności TWINT dołączyli do siedmiu istniejących uczestników kontrolowanej inicjatywy.
Podsumowanie
- Dziewięć szwajcarskich instytucji testuje CHFD po tym, jak SIX i TWINT dołączyły do istniejącej inicjatywy sandboxowej.
- CHFD działa w kontrolowanym sandboxie od końca czerwca z zastosowanymi limitami transakcyjnymi.
- Testy obejmują automatyzację instytucjonalną, rozliczanie tokenizowanych aktywów oraz programowalne płatności dla kilku praktycznych scenariuszy wspólnie.
- Jeden CHFD ma odpowiadać jednemu frankowi szwajcarskiemu tylko w fazie testów eksperymentalnych.
- Partnerzy spodziewają się, że testy będą kontynuowane do 2026 roku, a następnie opublikują przegląd wyników publicznie.
Dziewięcioma uczestnikami są UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, Kantonalbank Zurychu, Banque Cantonale Vaudoise, SIX, TWINT i Swiss Stablecoin AG, zgodnie z oficjalnym ogłoszeniem.
Testują oni cyfrowy aktyw zaprojektowany tak, aby utrzymywał wartość jeden do jednego względem franka szwajcarskiego. Jeden CHFD ma odpowiadać jednemu CHF w sandboxie.
Projekt pozostaje eksperymentalny. Jego członkowie stwierdzili, że testy nie oznaczają decyzji o komercyjnym wydaniu CHFD ani udostępnieniu go publicznie.
Testy stablecoina CHFD wykraczają poza podstawowe transfery
Uczestniczące instytucje będą testować zautomatyzowane transakcje między firmami finansowymi oraz rozliczanie tokenizowanych aktywów. Są to ustalone instytucjonalne przypadki użycia dla pieniądza opartego na blockchainie.
Stablecoin mógłby umożliwić tokenizowanemu papierowi wartościowemu i jego płatności przemieszczanie się przez połączone systemy cyfrowe. Celem byłoby skrócenie opóźnienia między dostawą aktywa a otrzymaniem odpowiednich środków.
SIX już obsługuje infrastrukturę do emisji, handlu i rozliczania cyfrowych papierów wartościowych. Jego platforma aktywów cyfrowych obsługuje tokenizowane papiery wartościowe obok tradycyjnych aktywów w regulowanym środowisku post-transakcyjnym.
Ponad 2 miliardy CHF w cyfrowych papierach wartościowych zostało wyemitowanych za pośrednictwem SIX Digital Exchange, według firmy. Niektóre transakcje zostały rozliczone przy użyciu hurtowej waluty cyfrowej banku centralnego Szwajcarskiego Banku Narodowego w ramach projektu Helvetia.
Uczestnicy CHFD będą również badać programowalne płatności, gdzie z góry określone warunki kontrolują, kiedy środki są przesyłane. Proponowane scenariusze obejmują e-commerce, bilety i płatności sektora publicznego.
Dla platform handlu online instytucje sprawdzą, czy warunki płatności mogą zmniejszyć oszustwa. Transakcja mogłaby potencjalnie zwalniać środki dopiero po spełnieniu uzgodnionych wymagań.
W przypadku biletów grupa przetestuje, czy programowalne zasady mogą wspierać bardziej sprawiedliwy dostęp do wydarzeń. Ogłoszenie nie wskazało uczestniczących firm biletowych ani nie wyjaśniło, co obejmowałyby te kontrole.
Scenariusz środków publicznych oceni, czy płatności warunkowe mogą uczynić wypłaty bardziej efektywnymi. Nie wymieniono żadnej szwajcarskiej agencji rządowej jako uczestnika, a ogłoszenie nie potwierdza, że publiczne pieniądze są już przesyłane przez CHFD.
SIX i TWINT poszerzają zasięg sandboxa
SIX wnosi doświadczenie w zakresie giełd, rozliczania papierów wartościowych, przechowywania i instytucjonalnych aktywów cyfrowych. Jego udział mógłby pomóc połączyć stronę płatniczą CHFD z tokenizowanymi obligacjami, funduszami lub innymi instrumentami finansowymi.
Szwajcarski rynek tokenizowanych papierów wartościowych już przetwarza duże transakcje. W powiązanych wiadomościach cyfrowa obligacja o wartości 350 milionów CHF została wyemitowana za pośrednictwem infrastruktury SIX, pokazując, jak regulowane rozliczenia blockchain wychodzą poza małe próby.
Instytucje nie ogłosiły produkcyjnego połączenia między CHFD a SIX Digital Exchange. Taka integracja pozostaje jedną z kilku możliwości ocenianych.
TWINT wnosi doświadczenie w płatnościach konsumenckich i kupieckich. Jego system płatności mobilnych jest szeroko stosowany w Szwajcarii do transferów między osobami, zakupów online i transakcji detalicznych w sklepach fizycznych.
Zaangażowanie TWINT daje inicjatywie uczestnika skoncentrowanego na codziennych płatnościach, a nie tylko na infrastrukturze bankowej i papierów wartościowych. Nie ma jednak potwierdzonego planu oferowania CHFD za pośrednictwem aplikacji TWINT.
Ogłoszenie nie oznacza również, że klienci UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, ZKB czy BCV mogą uzyskać dostęp do tokena. Uczestnictwo pozostaje ograniczone do autoryzowanych instytucji w kontrolowanym środowisku.
Piaskownica rozpoczęła się od sześciu szwajcarskich banków w kwietniu
UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, ZKB i BCV pierwotnie uruchomiły inicjatywę ze Swiss Stablecoin AG w kwietniu 2026 roku. Jak wówczas donosił crypto.news, sześć głównych szwajcarskich banków otworzyło piaskownicę dla stablecoinów, aby zbadać potencjalne zastosowania w płatnościach i tokenizowanych finansach.
Pierwotna inicjatywa pozostawała otwarta dla dodatkowych banków, firm i instytucji. Przybycie SIX i TWINT rozszerza grupę z siedmiu uczestniczących firm do dziewięciu. CHFD stał się technicznie operacyjny w piaskownicy pod koniec czerwca. Ogłoszenie z 8 września oznacza rozpoczęcie skoordynowanych testów w rozszerzonej grupie, a nie pierwsze techniczne wdrożenie tokena.
CHFD Infrastruktur AG obsługuje platformę używaną do testów. Spółka jest spółką zależną Swiss Stablecoin AG.
Piaskownica wykorzystuje ograniczoną grupę uczestników, limity transakcji i inne zabezpieczenia mające na celu ograniczenie ryzyka finansowego i operacyjnego. Te ograniczenia odróżniają ją od publicznego stablecoina swobodnie krążącego na giełdach i w portfelach osobistych. Nazywanie systemu „środowiskiem na żywo” oznacza, że uczestnicy mogą testować rzeczywiste procesy techniczne w kontrolowanych warunkach. Nie oznacza to, że CHFD został zatwierdzony do nieograniczonej dystrybucji komercyjnej.
CHFD nie jest publicznym stablecoinem franka szwajcarskiego
Uczestnicy nie opublikowali publicznego kontraktu tokena, wielkości emisji ani notowań giełdowych. Klienci detaliczni nie zostali zaproszeni do kupna, umarzania ani transferu CHFD.
Do ogłoszenia z 8 września nie dołączono żadnego publicznego poświadczenia rezerw. Grupa stwierdziła jedynie, że CHFD jest skonstruowany tak, aby utrzymywać parytet jeden do jednego z frankiem szwajcarskim.
Komercyjny stablecoin wymagałby jasnych zasad obejmujących emisję, umarzanie, rezerwy, identyfikację klientów, monitorowanie transakcji oraz traktowanie posiadaczy w przypadku upadłości operatora.
Wytyczne FINMA dotyczące stablecoinów mówią, że traktowanie regulacyjne szwajcarskiego stablecoina zależy od jego struktury prawnej i praw przyznanych posiadaczom. Wymogi dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy mogą mieć również zastosowanie, ponieważ stablecoiny mogą służyć jako instrumenty płatnicze.
Obecna piaskownica nie stanowi szerokiego poparcia FINMA dla CHFD. Uczestniczące instytucje muszą ocenić wymogi techniczne, regulacyjne i operacyjne przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji o szerszej emisji.
CHFD jest również oddzielony od hurtowej cyfrowej waluty banku centralnego Szwajcarskiego Banku Narodowego. Hurtowy CBDC reprezentuje pieniądz banku centralnego dla kwalifikujących się instytucji finansowych, podczas gdy CHFD niósłby roszczenia i ryzyka określone przez jego prywatną strukturę emisji.
Szwajcarski Bank Narodowy osobno testował hurtowe cyfrowe franki w ramach projektu Helvetia. Crypto.news wcześniej donosił, że Szwajcaria przedłużyła pilotaż hurtowego CBDC do 2026 roku, aby objąć więcej instytucji i transakcji finansowych.
Szwajcaria ma już konkurencyjne cyfrowe franki
CHFD wchodzi na rynek, na którym działają już inne aktywa cyfrowe denominowane we frankach szwajcarskich. Należą do nich CHFAU od AllUnity, VCHF od VNX oraz zdecentralizowany Frankencoin.
BitGo dodał instytucjonalny dostęp do CHFAU poprzez partnerstwo z AllUnity. CHFAU jest oddzielony od CHFD i podlega innemu modelowi regulacyjnemu, emisyjnemu i dystrybucyjnemu.
Potencjalna przewaga grupy CHFD wynika z jej powiązań ze szwajcarską bankowością, płatnościami mobilnymi i infrastrukturą papierów wartościowych. UBS, PostFinance, Raiffeisen, ZKB i BCV zapewniają zasięg bankowy, podczas gdy SIX i TWINT dodają sieci rynkowe i płatnicze.
Te relacje nie gwarantują adopcji. Partnerzy nie ujawnili, ile CHFD zostało wyemitowanych, ile transakcji zostało zrealizowanych ani jak platforma wypada w porównaniu z istniejącymi systemami płatniczymi.
UBS ma wcześniejsze doświadczenie z pieniądzem opartym na blockchainie. Bank wcześniej przeprowadził testy płatności transgranicznych z użyciem UBS Digital Cash we frankach szwajcarskich, euro, dolarach amerykańskich i juanach chińskich.
Wcześniejszy system UBS i CHFD to osobne projekty. Ich wspólnym celem jest wykorzystanie programowalnego pieniądza cyfrowego do rozliczeń instytucjonalnych i płatności.
Nie zaobserwowano wyraźnej reakcji rynku kryptowalut na ogłoszenie CHFD. Sandbox nie ma publicznie notowanego natywnego tokena, a sam CHFD nie ma zgłoszonej publicznej ceny rynkowej.
Testy będą kontynuowane do końca 2026 roku
Partnerzy spodziewają się, że testy będą kontynuowane do końca 2026 roku. Opisali inicjatywę jako otwartą, co oznacza, że nie ma ona na celu zagwarantowania komercyjnego uruchomienia.
Testy ocenią, gdzie stablecoin we frankach szwajcarskich mógłby przynieść praktyczną wartość oraz jakie przeszkody techniczne, operacyjne i regulacyjne pozostają.
Instytucje planują opublikować przegląd po zakończeniu inicjatywy. Nie podały jednak dokładnej daty publikacji ani nie zobowiązały się do ujawnienia danych na poziomie transakcji.
Szersze uruchomienie wymagałoby osobnej decyzji po ocenie wyników. Uczestnicy nie ogłosili wdrożenia detalicznego, integracji z kontami bankowymi ani notowań na giełdzie.
