DeFi Development Corp. wyceniło swoją ofertę zmiennoprocentowych wieczystych akcji uprzywilejowanych serii C na 9 dolarów za akcję, zgodnie ze zaktualizowanym prospektem złożonym w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Podsumowanie
- 2,2 miliona akcji CHAD wycenionych po 9 dolarów za sztukę, co daje DeFi Development 19,8 miliona dolarów przed kosztami.
- Gwarant może nabyć dodatkowe 330 000 akcji, potencjalnie zwiększając łączne wpływy brutto do 22,77 miliona dolarów.
- CHAD zaczyna od stopy dywidendy 13% liczonej od wartości nominalnej 10 dolarów na akcję.
- Wypłaty dywidend rozpoczynają się 1 października, a następnie stają się płatne każdego dnia roboczego, gdy dyrektorzy je zadeklarują.
- Wpływy z oferty mogą być przeznaczone na zakupy Solany, kapitał obrotowy, transakcje strategiczne i inne inwestycje w aktywa cyfrowe.
Spółka skarbowa Solany planuje sprzedać 2,2 miliona akcji tego papieru uprzywilejowanego, znanego jako CHAD Stock. Oferta przyniesie 19,8 miliona dolarów wpływów brutto przed prowizjami gwarancyjnymi i innymi kosztami.
To aktualizuje ogłoszenie spółki z 31 sierpnia, które opisywało proponowaną ofertę o wartości do 20 milionów dolarów bez ujawniania ostatecznej liczby akcji lub ceny oferty.
R.F. Lafferty & Co. jest jedynym prowadzącym księgę popytu. Gwarant otrzymał 30-dniową opcję nabycia kolejnych 330 000 akcji po cenie oferty publicznej, pomniejszonej o prowizje.
Pełne wykonanie tej opcji zwiększyłoby ofertę do 2,53 miliona akcji i przyniosłoby do 22,77 miliona dolarów wpływów brutto.
CHAD Stock oferuje początkową dywidendę w wysokości 13%
Każda akcja CHAD ma wartość nominalną 10 dolarów i początkowy priorytet likwidacyjny w wysokości 10 dolarów. Jednak inwestorzy uczestniczący w ofercie zapłacą 9 dolarów za akcję.
Początkowa roczna stopa dywidendy wynosi 13%, liczone od wartości nominalnej 10 dolarów. Oznacza to 1,30 dolara rocznej dywidendy na akcję, jeśli początkowa stopa pozostanie niezmieniona.
Przy cenie oferty 9 dolarów początkowa stopa odpowiada efektywnej rocznej wydajności około 14,44%. Obliczenie to opiera się na początkowej dywidendzie i nie gwarantuje, że inwestorzy otrzymają tę wydajność w sposób ciągły.
Dywidenda jest zmienna. Zarząd DeFi Development może przeglądać i dostosowywać stopę co najmniej raz w miesiącu w oparciu o stopy procentowe, cenę handlową CHAD, porównywalne wydajności, potrzeby płynnościowe i inne czynniki.
Spółka może obniżyć stopę, chociaż prospekt ogranicza miesięczną redukcję do 50 punktów bazowych w stosunku do poprzedniego miesiąca. Dokument ostrzega, że zarząd może ostatecznie ustalić stopę poniżej porównywalnych papierów wartościowych.
Pierwsza dywidenda jest zaplanowana na 1 października i obejmie okres od emisji do 30 września. Po tej płatności dywidendy staną się płatne każdego dnia roboczego, ale tylko „gdy, jak i jeśli” zostaną zadeklarowane przez zarząd i gdy będą dostępne środki prawne.
Rezerwa dywidendowa pokrywa pierwszy rok na poziomie 13%
DeFi Development zamierza umieścić 1,30 dolara na każdą wyemitowaną akcję na oddzielnym koncie dywidendowym po zamknięciu oferty. Dla 2,2 miliona akcji stworzyłoby to początkową rezerwę w wysokości około 2,86 miliona dolarów.
Rezerwa stanowi 12 miesięcy płatności obliczonych przy początkowej stopie 13%. DeFi Development oświadczyło, że sfinansuje konto przy użyciu istniejącej gotówki, instrumentów finansowych lub aktywów cyfrowych, a nie polega wyłącznie na wpływach z oferty.
Jednak prospekt mówi, że spółka nie jest umownie zobowiązana do zwiększenia rezerwy, jeśli dywidenda wzrośnie powyżej 13% lub jeśli w przyszłości zostanie wyemitowanych więcej akcji CHAD.
Aktywa na koncie mogą również pozostać dostępne dla wierzycieli w przypadku niewypłacalności lub upadłości. Rezerwa stanowi zatem wyznaczone źródło finansowania, ale nie stanowi niezależnej gwarancji.
CHAD jest wieczysty i nie ma terminu zapadalności. Posiadacze zazwyczaj nie mogą żądać spłaty, z wyjątkiem pewnych kwalifikujących się zdarzeń korporacyjnych. Akcje mają również ograniczone prawa głosu i są podporządkowane obecnemu i przyszłemu zadłużeniu spółki.
DeFi Development może umorzyć CHAD po cenie 11 USD za akcję, plus skumulowane niewypłacone dywidendy, po notowaniu papieru na Nasdaq. Osobne postanowienia dotyczące umorzenia obowiązują po zdarzeniu podatkowym lub gdy liczba wyemitowanych akcji spadnie poniżej 25% wszystkich historycznie wyemitowanych akcji CHAD.
DeFi Development może wykorzystać wpływy na zakup SOL
Spółka zamierza wykorzystać wpływy netto na ogólne cele korporacyjne. Potencjalne alokacje obejmują kapitał obrotowy, zakupy Solany, inne inwestycje w aktywa cyfrowe, przejęcia i inicjatywy strategiczne.
Nie przypisano żadnej stałej części do SOL. Inwestorzy nie powinni zatem traktować pełnych 19,8 mln USD jako potwierdzonego zakupu Solany.
DeFi Development niedawno nabył około 19 000 SOL po średniej cenie 98,14 USD. Jak wcześniej informowano, zakup zwiększył skarbiec spółki do około 2,33 mln SOL i aktywów równoważnych SOL.
Spółka nie podała aktualnego podziału na natywne SOL, płynne tokeny stakingowe i inne pozycje denominowane w SOL. Stakuje aktywa za pośrednictwem własnych i zewnętrznych walidatorów, aby zarabiać nagrody i opłaty sieciowe.
Zgłoszenie do SEC ostrzega, że wpływy zainwestowane w SOL pozostaną narażone na zmienność cen. Stwierdza również, że zarząd ma szeroką swobodę i może przeznaczyć pieniądze inaczej niż w obecnych planach.
CHAD ubiega się o notowanie na Nasdaq, gdy DFDV zyskuje
DeFi Development złożył wniosek o notowanie akcji uprzywilejowanych na Nasdaq Capital Market pod tickerem CHAD. Oczekuje się, że handel rozpocznie się po pierwszej emisji, chociaż zatwierdzenie przez Nasdaq pozostaje w toku.
Spółka zamierza również ustanowić program sprzedaży na rynku (at-the-market) dla dodatkowych akcji CHAD po notowaniu. Warunki nie zostały sfinalizowane, a dalsza emisja może rozwodnić prawa istniejących akcjonariuszy lub wpłynąć na cenę rynkową papieru.
Akcje zwykłe DFDV zamknęły się 31 sierpnia na poziomie około 5,38 USD, rosnąc o 7,8% podczas sesji. Ogłoszenie CHAD pojawiło się o 17:45 czasu wschodniego, po zakończeniu regularnego handlu, więc dzienny wzrost nie może być przypisany ofercie.
Akcje otworzyły się w pobliżu 4,90 USD i handlowano nimi w przedziale od około 4,84 do 5,52 USD. Zweryfikowana reakcja sesji regularnej na ostateczne warunki CHAD będzie dostępna dopiero po ponownym otwarciu rynków amerykańskich.
Kolejnymi potwierdzonymi wydarzeniami będą zamknięcie oferty, decyzja Nasdaq o notowaniu oraz pierwsza wypłata dywidendy 1 października. Jakiekolwiek późniejsze nabycie SOL będzie wymagało osobnego ujawnienia przez spółkę, zanim będzie można uznać je za zakończone.
