DeFi Development Corp. zamknęła swoją ofertę publiczną akcji uprzywilejowanych CHAD o wartości 11 milionów dolarów 8 września, tworząc nowy kanał finansowania dla swojej strategii skarbca opartej na Solanie.
Podsumowanie
- DeFi Development zamknął ofertę CHAD o wartości 11 milionów dolarów i otrzymał około 10,3 miliona dolarów wpływów netto.
- CHAD sprzedano po 8 dolarów za akcję, z wartością nominalną 10 dolarów i początkową dywidendą w wysokości 13%.
- Spółka zamierza przeznaczyć zasadniczo wszystkie wpływy netto na zakup dodatkowych SOL do swojego skarbca.
- CHAD to wieczyste, niekonwertowalne akcje uprzywilejowane, które mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi, ale są podporządkowane zobowiązaniom dłużnym.
- Pierwsza wypłata dywidendy zaplanowana jest na 1 października dla akcjonariuszy zarejestrowanych 30 września, zgodnie z dokumentacją.
Spółka notowana na Nasdaq sprzedała 1,375 miliona akcji wieczystych akcji uprzywilejowanych serii C o zmiennym oprocentowaniu po 8 dolarów za akcję. Papier wartościowy jest notowany na rynku Nasdaq Capital Market pod tickerem CHAD i ma wartość nominalną 10 dolarów.
DeFi Development otrzymała około 10,3 miliona dolarów wpływów netto po dyskontach underwritingu, prowizjach i szacunkowych kosztach, zgodnie z najnowszym zgłoszeniem do SEC. Spółka poinformowała, że wykorzystała wpływy na ogólne cele korporacyjne, w tym kapitał obrotowy, zakupy SOL i inicjatywy strategiczne.
Ostateczna oferta CHAD była mniejsza niż wcześniejsze warunki
Zakończona oferta różniła się od wstępnych warunków opublikowanych wcześniej we wrześniu. DeFi Development wcześniej proponowała sprzedaż 2,2 miliona akcji po 9 dolarów za akcję, co przyniosłoby 19,8 miliona dolarów wpływów brutto.
Jak donosi crypto.news, te wcześniejsze warunki CHAD obejmowały ofertę o wartości 19,8 miliona dolarów i możliwą opcję dodatkowego przydziału 330 000 akcji. Zakończona transakcja obejmowała natomiast 1,375 miliona akcji wycenionych po 8 dolarów.
Underwriter otrzymał 30-dniową opcję zakupu kolejnych 206 250 akcji po ostatecznej cenie oferty publicznej. R.F. Lafferty & Co. pełniło rolę jedynego menedżera księgi popytu.
W końcowym komunikacie DeFi Development poinformowano, że współzałożyciel Fundstrat, Tom Lee, uczestniczył w ofercie wraz z innymi inwestorami. Lee pełni również funkcję przewodniczącego spółki BitMine Immersion Technologies, która posiada skarbiec Ethereum.
Spółka nazywa CHAD pierwszym zabezpieczonym SOL instrumentem „Digital Credit”. Jest to opis produktu autorstwa DeFi Development, a nie odrębna klasyfikacja regulacyjna. Prawnie CHAD to publicznie notowane akcje uprzywilejowane wyemitowane przez amerykańską spółkę.
Stopa dywidendy 13% może się zmienić
CHAD zaczyna od rocznej stopy dywidendy w wysokości 13%, obliczanej od wartości nominalnej 10 dolarów. Ponieważ inwestorzy zapłacili 8 dolarów za akcję, początkowa efektywna stopa zwrotu wynosi około 16,25%.
Ta stopa zwrotu nie jest gwarantowana. Dywidendy są wypłacane tylko „gdy, jak i jeśli” zostaną zadeklarowane przez zarząd DeFi Development oraz gdy istnieją prawnie dostępne środki. Zarząd może przeglądać stopę dywidendy co miesiąc lub częściej.
Spółka nie może obniżyć stopy o więcej niż 50 punktów bazowych podczas pojedynczej korekty. Zarząd poinformował, że zamierza wykorzystać zmienną stopę do wspierania ceny rynkowej CHAD w długoterminowym przedziale od 9,95 do 11 dolarów.
Ten cel pozostaje perspektywiczny. Korekty dywidendy nie gwarantują, że CHAD osiągnie lub utrzyma się w pobliżu swojej wartości nominalnej wynoszącej 10 dolarów.
DeFi Development ustanowiło rezerwę pokrywającą 12 miesięcy dywidend przy początkowej stopie 13%. Wpłaciło 1,30 USD na akcję na osobne konto, wykorzystując istniejącą gotówkę, instrumenty finansowe lub aktywa cyfrowe.
Pierwsza płatność jest zaplanowana na 1 października i obejmie okres od emisji do 30 września. Akcjonariusze zarejestrowani na koniec dnia roboczego 30 września będą kwalifikować się. Późniejsze dywidendy mają być wypłacane każdego dnia roboczego po zatwierdzeniu przez zarząd.
CHAD daje posiadaczom akcji uprzywilejowanych pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi
CHAD jest wieczysty i nie ma ustalonego terminu zapadalności. Jest również niewymienialny, co oznacza, że posiadacze nie mogą wymienić swoich akcji uprzywilejowanych na akcje zwykłe DFDV.
Akcjonariusze uprzywilejowani mają pierwszeństwo przed akcjonariuszami zwykłymi w zakresie wypłat dywidend i podziału aktywów w przypadku likwidacji. Jednak CHAD plasuje się poniżej istniejącego i przyszłego zadłużenia DeFi Development. Jest również strukturalnie podporządkowany zobowiązaniom spółek zależnych.
DeFi Development może odkupić CHAD za 11 USD za akcję, plus skumulowane i niewypłacone dywidendy, po notowaniu na Nasdaq. Może również odkupić wszystkie pozostałe akcje po określonych zdarzeniach podatkowych lub jeśli liczba pozostających w obrocie akcji CHAD spadnie poniżej 25% wszystkich akcji wyemitowanych w ramach obecnych i przyszłych ofert.
Ponieważ CHAD nie zamienia się na akcje zwykłe, zakończona emisja nie zwiększyła liczby akcji zwykłych DFDV. W związku z tym zarząd oczekuje, że transakcja zwiększy SOL na akcję zwykłą po zainwestowaniu wpływów.
Ten wynik nie został jeszcze ustalony. Będzie zależał od ilości nabytego SOL, kosztów transakcyjnych, ceny rynkowej SOL oraz zmian w liczbie akcji w pełni rozwodnionych.
DeFi Development planuje dodatkowe zakupy Solany
DeFi Development poinformowało, że spodziewa się zainwestować zasadniczo wszystkie wpływy netto w dodatkowe SOL. Jednak jego zgłoszenie do SEC pozwala również na wydatki na kapitał obrotowy i inicjatywy strategiczne, co oznacza, że pełne 10,3 miliona USD nie jest prawnie ograniczone do zakupów Solany.
Spółka posiadała około 2,33 miliona SOL i aktywów równoważnych SOL przed zamknięciem oferty. W sierpniu nabyła około 19 000 SOL po średniej cenie 98,14 USD, jak wcześniej informowano, gdy jej skarbiec osiągnął 2,33 miliona SOL.
Podana suma skarbca obejmuje odpowiedniki SOL. DeFi Development nie przedstawiło bieżącego podziału na natywne SOL, tokeny płynnego stakowania i inne aktywa denominowane w SOL.
W przeciwieństwie do Bitcoina, SOL może generować nagrody za stakowanie. DeFi Development prowadzi infrastrukturę walidatorów, a także stakuje tokeny za pośrednictwem zewnętrznych walidatorów. Zarząd argumentuje, że ten zysk może pomóc w wsparciu dywidend uprzywilejowanych i szerszych zysków.
Zwroty ze stakowania pozostają zmienne i nie mogą być traktowane jako gwarantowany dochód. Zależą od inflacji sieci, wydajności walidatorów, delegowanego udziału, opłat i wartości dolara SOL.
Akcje zwykłe DFDV zamknęły się na poziomie 5,99 USD 8 września, co oznacza wzrost o około 2%. SOL handlowano w okolicach 104 USD 9 września. Nie ma zweryfikowanych dowodów bezpośrednio łączących którykolwiek z tych ruchów z zamknięciem CHAD.
Następnym zaplanowanym wydarzeniem jest data rejestracji CHAD 30 września, a następnie pierwsza wypłata dywidendy 1 października. DeFi Development planuje również ujawnić zaktualizowane zasoby SOL i wskaźnik SOL na akcję po zainwestowaniu wpływów.
