Ministrowie finansów i prezesi banków centralnych G20 zobowiązali się do opracowania jaśniejszych ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych, koncentrując się jednocześnie na stabilności finansowej i ryzykach transgranicznych.
Podsumowanie
- Szefowie finansów G20 zobowiązali się do jaśniejszych zasad dotyczących aktywów cyfrowych, które wspierają innowacje, zachowując stabilność finansową.
- Urzędnicy oczekują na ustalenia FSB dotyczące globalnych stablecoinów, w tym ich implikacji transgranicznych i wyzwań związanych z danymi.
- G20 potwierdziło swój plan działania dotyczący płatności transgranicznych i wezwało do wydłużenia godzin pracy systemów płatności o dużej wartości.
- Główne gospodarki G20, w tym USA, UE i Japonia, już wprowadziły ramy regulacyjne obejmujące aktywa cyfrowe lub stablecoiny.
Oświadczenie przewodnictwa G20, wydane po spotkaniu urzędników w Asheville w Karolinie Północnej w dniach 31 sierpnia i 1 września, uznało aktywa cyfrowe za część innowacji finansowych, które mogą wspierać wzrost gospodarczy i rozwój sektora prywatnego.
Urzędnicy stwierdzili, że kraje członkowskie będą dążyć do ram regulacyjnych i nadzorczych, które zapewnią określone ścieżki dla cyfrowych innowacji finansowych, zachowując jednocześnie zaufanie do systemów monetarnych i płatniczych.
„Zobowiązujemy się do rozwijania odpowiedzialnych i skutecznych ram regulacyjnych i nadzorczych, które zachowują stabilność finansową, wspierają wzrost gospodarczy i ustanawiają jasne ścieżki dla zdrowej cyfrowej innowacji finansowej i aktywów cyfrowych” – powiedzieli urzędnicy.
To zobowiązanie umieszcza regulację aktywów cyfrowych w pracach G20 nad modernizacją nadzoru finansowego, który obejmuje stabilność finansową, nowe technologie i infrastrukturę płatniczą.
Sekretarz skarbu USA Scott Bessent w lutym wskazał wsparcie dla ekosystemu aktywów cyfrowych i ulepszenia płatności transgranicznych jako priorytety amerykańskiego przewodnictwa w G20. Spotkanie w Asheville było częścią ścieżki finansowej na 2026 rok, przed kolejnym spotkaniem ministerialnym zaplanowanym na październik w Bangkoku i szczytem przywódców G20 w grudniu.
Prace G20 nad aktywami cyfrowymi skupiają się na stablecoinach
Stablecoiny otrzymały szczególną uwagę w oświadczeniu, ponieważ urzędnicy G20 czekają na dalsze prace Rady Stabilności Finansowej.
Grupa stwierdziła, że oczekuje, iż FSB opublikuje ustalenia dotyczące transgranicznych implikacji globalnych ustaleń dotyczących stablecoinów, wraz z pracami badającymi źródła danych o stablecoinach, ich dostępność i potencjalne problemy z informacjami, które obecnie posiadają organy regulacyjne.
Użycie transgraniczne stało się jednym z obszarów przyciągających większą uwagę władz finansowych, ponieważ stablecoiny przemieszczają się przez sieci płatnicze bez polegania na tej samej infrastrukturze, która jest używana do konwencjonalnych międzynarodowych przelewów bankowych.
W czerwcu crypto.news wcześniej informowało, że Ludowy Bank Chin monitoruje płatności stablecoinami, ponieważ urzędnicy rozważali ich wpływ na międzynarodowe sieci płatnicze i system monetarny.
Urzędnicy chińskiego banku centralnego stwierdzili, że stablecoiny mogą odegrać większą rolę w transakcjach transgranicznych i wezwali do silniejszej międzynarodowej koordynacji w miarę wzrostu ich użycia. Pekin utrzymał ograniczenia dotyczące działalności kryptowalutowej, jednocześnie badając, jak stablecoiny i cyfrowe waluty banków centralnych mogą wpłynąć na globalne płatności.
Koordynacja regulacyjna posunęła się naprzód gdzie indziej. Wielka Brytania i Stany Zjednoczone zgodziły się w lipcu na ściślejszą koordynację w zakresie stablecoinów obejmującą standardy regulacyjne, płatności transgraniczne i tokenizowane rynki finansowe.
Urzędnicy z obu krajów badali ścieżki, które mogłyby pozwolić regulowanym stablecoinom wyemitowanym w jednej jurysdykcji na dostęp do drugiego rynku. Ich dyskusje obejmowały wymogi dotyczące rezerw w stosunku jeden do jednego oraz ochronę posiadaczy w przypadku niewypłacalności emitenta.
Oświadczenie G20 nie proponowało wspólnego systemu licencjonowania stablecoinów ani nie wyznaczało terminu dla krajów na przyjęcie identycznych zasad. Jego zobowiązanie koncentruje się natomiast na rozwijaniu krajowych ram regulacyjnych, biorąc pod uwagę możliwości i ryzyka wykraczające poza granice.
Reformy płatności transgranicznych pozostają częścią planów G20
Infrastruktura płatnicza znajduje się obok regulacji dotyczących aktywów cyfrowych w obecnych pracach G20.
Ministrowie finansów i prezesi banków centralnych potwierdzili swoje zaangażowanie w realizację mapy drogowej G20 dotyczącej usprawnienia płatności transgranicznych i wezwali kraje do wydłużenia godzin działania systemów płatności wysokokwotowych.
Urzędnicy chcą, aby jurysdykcje zachęcały do korzystania z ujednoliconego standardu komunikatów ISO 20022 oraz ułatwiały transgraniczne przekazywanie danych dotyczących usług finansowych, biorąc pod uwagę przepisy krajowe i wymogi bezpieczeństwa danych.
Wykorzystanie stablecoinów w coraz większym stopniu krzyżuje się z tymi samymi kwestiami płatniczymi. Brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) zidentyfikował płatności transgraniczne jako najmocniejszy praktyczny przypadek użycia stablecoinów podczas swojego Stablecoin Sprint, na podstawie opinii banków, firm płatniczych i firm kryptowalutowych.
Uczestnicy poinformowali regulatora, że stablecoiny mogą być szczególnie przydatne na rynkach, gdzie dostęp do dolarów amerykańskich jest ograniczony. FCA stwierdził, że brytyjscy konsumenci mają mniejszą motywację do zastępowania istniejących krajowych metod płatności, chociaż przedsiębiorstwa mogłyby potencjalnie wykorzystywać infrastrukturę stablecoinów do rozliczeń.
Poszczególni członkowie G20 przyjęli różne podejścia do włączania kryptowalut do międzynarodowych systemów płatniczych. Na przykład bank centralny Brazylii w maju zdecydował o zakazie wykorzystywania aktywów wirtualnych do rozliczeń w regulowanych transgranicznych systemach płatniczych eFX, jednocześnie zezwalając na transfery kryptowalut poza tymi nadzorowanymi kanałami.
Najnowsze stanowisko G20 pozostawia miejsce na te różnice, a oświadczenie wzywa jurysdykcje do rozważenia możliwości i wyzwań transgranicznych w ramach ich odpowiednich systemów regulacyjnych.
Główne gospodarki G20 już zbudowały ramy dla kryptowalut
Kilku członków posunęło się naprzód z krajowymi przepisami dotyczącymi aktywów cyfrowych, podczas gdy organizacje międzynarodowe nadal pracują nad wspólnymi standardami.
W Stanach Zjednoczonych ustawa GENIUS Act ustanowiła pierwsze federalne ramy prawne obejmujące w szczególności stablecoiny płatnicze. Dozwoleni emitenci będą zobowiązani do utrzymywania pokrycia jeden do jednego przy użyciu kwalifikowanych płynnych aktywów rezerwowych oraz do przestrzegania wymogów dotyczących ujawniania informacji, nadzoru i umorzenia.
Wdrożenie pozostaje niedokończone. Federalni regulatorzy nie dotrzymali terminu 18 lipca na ukończenie kilku przepisów wymaganych przez ustawę, a Biuro Kontrolera Waluty wyznaczyło następnie listopad jako termin dla swoich głównych regulacji.
Ramy mają wejść w życie 18 stycznia 2027 r. lub 120 dni po ukończeniu przez głównych federalnych regulatorów przepisów wykonawczych, w zależności od tego, co nastąpi wcześniej.
W całej Unii Europejskiej rozporządzenie w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) ustanowiło wspólny system licencjonowania i nadzoru obejmujący dostawców usług kryptowalutowych i emitentów stablecoinów. Okres przejściowy MiCA zakończył się 1 lipca, pozostawiając firmy bez wymaganego zezwolenia niezdolne do legalnego świadczenia objętych usług kryptowalutowych klientom z UE w ramach tych ram.
Japonia również kontynuuje restrukturyzację swoich przepisów dotyczących aktywów cyfrowych. W lipcu ustawodawcy przyjęli poprawki klasyfikujące kryptowaluty jako produkty finansowe na mocy ustawy o instrumentach finansowych i giełdach, tworząc ścieżkę do krajowych funduszy ETF opartych na kryptowalutach, oddzielne opodatkowanie w wysokości 20% i surowsze wymogi dotyczące zachowań rynkowych.
Krajowa Agencja Usług Finansowych ustanowiła następnie dedykowany wydział kryptowalut odpowiedzialny za nadzór nad kryptowalutami i stablecoinami, planowanie płatności cyfrowych i powiązane prace polityczne.
Japonia reguluje stablecoiny oddzielnie w ramach swoich ram usług płatniczych. Bank MUFG, Sumitomo Mitsui Banking Corporation i Mizuho Bank przygotowują wspólnie emitowane transakcje stablecoinami na rok podatkowy 2026 po pilotażu wspieranym przez FSA, który testował korporacyjne płatności transgraniczne.
G20 wzywa do zaostrzenia nadzoru nad nielegalnymi finansami kryptowalutowymi
Przestępczość finansowa stanowiła kolejną część agendy G20 dotyczącej aktywów cyfrowych.
Urzędnicy potwierdzili wsparcie dla Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF) i wezwali kraje o znaczącej działalności w zakresie aktywów wirtualnych do uczynienia skutecznego wdrażania standardów FATF priorytetem.
Grupa ta szczególnie poparła nadzór oparty na ryzyku obejmujący przeciwdziałanie praniu pieniędzy, finansowaniu terroryzmu i finansowaniu proliferacji, zwracając jednocześnie uwagę na oszustwa związane z ośrodkami oszustw i wykorzystywanie sztucznej inteligencji przez przestępców.
FATF i jej organy regionalne otrzymały zadanie nadzorowania wdrażania tych standardów w poszczególnych jurysdykcjach. Stany Zjednoczone mają być gospodarzem Forum Rozwoju i Nauki FATF w Dallas jeszcze w tym roku, podczas gdy kraje kontynuują prace nad stosowaniem zasad organizacji dotyczących przestępstw finansowych.
Ministrowie finansów i prezesi banków centralnych G20 mają spotkać się ponownie w Bangkoku 15 października, zanim prezydencja USA zakończy się Szczytem Liderów G20 w Miami w dniach 14 i 15 grudnia.
