Hanwha Investment & Securities podobno ukończyła platformę tokenizowanych papierów wartościowych obsługującą Avalanche, podczas gdy Korea Południowa przygotowuje się do wprowadzenia papierów wartościowych opartych na blockchainie do swojego regulowanego systemu rynków kapitałowych w lutym 2027 roku.
Podsumowanie
- Hanwha podobno zbudowała platformę tokenizowanych papierów wartościowych obsługującą Avalanche i Hyperledger Besu.
- Nowelizacje dotyczące tokenizowanych papierów wartościowych w Korei Południowej mają wejść w życie 4 lutego 2027 roku.
- FSC planuje początkowo zezwolić na tokenizację niektórych funduszy, obligacji, nienotowanych akcji i papierów wartościowych ułamkowych.
- Hanwha rozszerzyła swoje inwestycje w tokenizację poprzez udziały w Securitize i Digital Asset.
Seoul Economic Daily poinformowała w niedzielę, że południowokoreańskie biuro maklerskie rozpoczęło prace nad platformą z firmą technologiczną FairSquare Lab w 2025 roku. System został zbudowany do działania w wielu sieciach, w tym Avalanche i Hyperledger Besu, korporacyjnym kliencie Ethereum.
Prace zostały ukończone przed nowelizacjami południowokoreańskiej ustawy o elektronicznych papierach wartościowych i ustawy o rynkach kapitałowych, które wejdą w życie 4 lutego 2027 roku. Zmiany prawnie uznają rozproszone rejestry za rejestry papierów wartościowych i pozwolą tokenizowanym papierom wartościowym działać w istniejących ramach rynków kapitałowych kraju.
Korea Securities Depository przygotowuje infrastrukturę zdolną do łączenia się z Avalanche, Hyperledger Besu i Hyperledger Fabric, dając firmom papierów wartościowych kilka opcji blockchain podczas budowy systemów dla nadchodzących ram.
Platforma tokenizowanych papierów wartościowych Hanwha obsługuje Avalanche
Hanwha rozpoczęła prace nad platformą w zeszłym roku i od tego czasu ukończyła jej rozwój, podał Seoul Economic Daily, powołując się na źródła w branży blockchain.
FairSquare Lab opracował system z obsługą więcej niż jednego rozproszonego rejestru. Oprócz Avalanche, Hanwha może korzystać z Hyperledger Besu, blockchaina kompatybilnego z Ethereum, zaprojektowanego do wdrożeń korporacyjnych.
Kilka południowokoreańskich firm finansowych już używa sieci korporacyjnych, takich jak Hyperledger Besu, do infrastruktury tokenizowanych papierów wartościowych. System Hanwha rozszerza to podejście na Avalanche, gdzie instytucje mogą tworzyć dedykowane sieci z kontrolą nad uczestnictwem i walidatorami.
Korea Securities Depository przygotowuje własną infrastrukturę tokenizowanych papierów wartościowych do komunikacji z różnymi technologiami blockchain. Opublikowane wymagania dotyczące rozproszonych rejestrów obejmują Avalanche, Hyperledger Besu i Hyperledger Fabric.
Udział w połączonych rozproszonych rejestrach pozostanie ograniczony do zatwierdzonych instytucji, w tym firm papierów wartościowych i depozytu. KSD będzie uczestniczyć bezpośrednio w sieciach, aby nadzorować całkowitą emisję i informacje o rejestracji elektronicznej.
Zapotrzebowanie ze strony firm finansowych wpłynęło na włączenie Avalanche, według Seoul Economic Daily. Urzędnik KSD powiedział publikacji, że kilka firm poprosiło o wsparcie poprzez konsultacje branżowe i istniejące projekty.
Avalanche był już używany do regulowanej infrastruktury tokenizowanych papierów wartościowych w Japonii. W lipcu Progmat przeniósł swoją platformę tokenizowanych papierów wartościowych z Corda 5 do dedykowanej Avalanche Layer 1, przenosząc każdy aktywny projekt tokenów wartościowych zarządzany przez swój system.
Te projekty reprezentowały ponad 452 miliardy jenów w aktywach bazowych i wyemitowanych papierach wartościowych w momencie migracji. Progmat stwierdził, że zmiana uczyniła papiery wartościowe kompatybilnymi z Ethereum Virtual Machine, zachowując istniejące kontrole instytucjonalne.
Japońska platforma przeprojektowała swoją architekturę, aby funkcje biznesowe nie były już powiązane z pojedynczym blockchainem, używając oddzielnej warstwy między aplikacjami a bazowym rejestrem. Progmat stwierdził, że struktura pozwoli na późniejsze podłączenie innych sieci.
Zasady dotyczące tokenizowanych papierów wartościowych w Korei Południowej zaczynają obowiązywać w lutym
Platforma Hanwha pojawia się, gdy Korea Południowa finalizuje strukturę operacyjną dla tokenizowanych papierów wartościowych przed wdrożeniem w lutym.
Komisja Usług Finansowych ujawniła 4 września trzyetapową mapę drogową wdrożenia, obejmującą rodzaje papierów wartościowych, które mogą być początkowo tokenizowane, oraz sposób, w jaki rynek może się rozszerzyć po wejściu w życie znowelizowanych ustaw.
Crypto.news wcześniej informował, że plan Korei Południowej dotyczący tokenizowanych papierów wartościowych początkowo obejmie prywatnie gromadzone fundusze rynku pieniężnego oraz obligacje przeznaczone dla inwestorów instytucjonalnych.
Nienotowane akcje wyemitowane za pośrednictwem struktury powierniczej oraz publicznie oferowane ułamkowe papiery wartościowe inwestycyjne również będą kwalifikować się w pierwszym etapie.
Druga faza rozszerzyłaby tokenizację na wszystkie publicznie oferowane papiery wartościowe. Regulatorzy nie ustalili stałej daty tego etapu, a wdrożenie zależy od wyników początkowego uruchomienia i przyjęcia wymaganej technologii przez uczestników rynku.
W ramach ostatniej fazy FSC planuje zbudować infrastrukturę płatności onchain powiązaną ze stablecoinami, umożliwiając przeniesienie strony płatniczej transakcji tokenizowanymi papierami wartościowymi na tory blockchain.
Harmonogram systemu rozliczeń będzie częściowo zależał od oczekującego ustawodawstwa Korei Południowej dotyczącego stablecoinów.
Plan ten następuje po poprawkach zatwierdzonych przez Zgromadzenie Narodowe w styczniu, które ustanowiły podstawę prawną dla rozproszonych rejestrów jako rejestrów papierów wartościowych. Tokenizowane instrumenty pozostaną papierami wartościowymi na mocy istniejących przepisów finansowych, zamiast być traktowane jako odrębna klasa aktywów.
Regulatorzy przygotowywali szczegóły wdrożenia przez miesiące. W maju FSC przedstawił harmonogram prac regulacyjnych, badając, w jaki sposób akcje, obligacje i fundusze rynku pieniężnego mogłyby zostać włączone do systemu.
FSC stwierdził wówczas, że Korea Południowa nie przeniesie całego elektronicznego rynku papierów wartościowych na infrastrukturę blockchain naraz. Władze zamiast tego zaplanowały etapowe testy obejmujące prawa do papierów wartościowych, handel, rozliczenia i płatności onchain.
Firmy papierów wartościowych stoją przed wymogami infrastrukturalnymi
Firmy finansowe łączące swoje rozproszone rejestry z Korea Securities Depository będą musiały przejść testy przesiewowe i operacyjne zgodnie z wytycznymi technicznymi KSD.
Przeglądy obejmą funkcje emisji i obrotu wraz ze środkami awaryjnymi na wypadek błędów systemowych i innych zakłóceń. FSC stwierdził, że firmy papierów wartościowych muszą utrzymywać stabilność operacyjną porównywalną z istniejącym elektronicznym systemem papierów wartościowych podczas korzystania z rozproszonych rejestrów.
Istniejące firmy inwestycyjne nie będą potrzebować oddzielnej licencji wyłącznie do obsługi tokenizowanych papierów wartościowych. Firmy mogą prowadzić działalność związaną z tokenizowanymi papierami wartościowymi mieszczącą się w ich obecnych licencjonowanych obszarach działalności.
Firmy pragnące pośredniczyć w transakcjach tokenizowanymi papierami wartościowymi na rynkach pozagiełdowych będą musiały przeprowadzić wcześniejsze konsultacje z Financial Supervisory Service.
Inwestorzy detaliczni będą podlegać osobnym limitom. FSC zaproponował ograniczenie indywidualnych subskrypcji niepieniężnych powierniczych świadectw udziałowych do niższej z kwot: 30 milionów wonów lub 5% całkowitej emisji.
Roczne zakupy netto inwestorów detalicznych na każdej giełdzie OTC będą ograniczone do 100 milionów wonów.
Korea Południowa przygotowuje jednocześnie centralną infrastrukturę rynkową. Samsung SDS opracowuje platformę tokenowych papierów wartościowych dla Korea Securities Depository, zaprojektowaną w celu połączenia rekordów blockchain z istniejącą infrastrukturą elektronicznych kont papierów wartościowych w kraju.
Platforma ma wspierać emisję, kontrolę obrotu, zarządzanie prawami i monitorowanie, gdy nowy system zacznie działać.
Hanwha rozszerza swoje inwestycje w tokenizację
Hanwha spędziła kilka lat budując pozycje w firmach zajmujących się tokenizacją i infrastrukturą blockchain.
Konglomerat stał się największym akcjonariuszem Securitize po tym, jak udziały rozłożone na trzy powiązane podmioty osiągnęły łącznie 9,6%, zgodnie z amerykańskimi dokumentami regulacyjnymi.
Jak poinformowano w lipcu, podmioty powiązane z Hanwha posiadały łącznie 15,69 miliona akcji Securitize, co stawia grupę przed Blockchain Capital oraz współzałożycielem i dyrektorem generalnym Securitize, Carlosem Domingo.
Fundusz private equity zarządzany przez Hanwha Asset Management posiadał 5,9% udziałów. H Foundation, spółka zależna Hanwha Systems, posiadała 3,1%, podczas gdy Hanwha Investment & Securities kontrolowała około 0,6%.
Hanwha Investment & Securities opisał swój własny zakup jako inwestycję finansową poprzez rundę finansowania przed IPO. Dom maklerski pozostawił otwartą możliwość wykorzystania inwestycji w swojej działalności związanej z aktywami cyfrowymi i tokenizacją aktywów ze świata rzeczywistego.
Securitize zapewnia infrastrukturę dla tokenizowanych aktywów instytucjom finansowym, w tym BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR i VanEck. Jej platforma zarządzała aktywami onchain o wartości ponad 4 miliardów dolarów i wspierała ponad 650 tokenizowanych funduszy na początku tego roku.
Spółka weszła na giełdę nowojorską pod tickerem SECZ w lipcu i tego samego dnia wyemitowała wersje swoich akcji zwykłych oparte na blockchainie na Solanie i Avalanche. Tokeny reprezentują te same akcje notowane na NYSE, a nie osobną klasę papierów wartościowych.
Hanwha Investment & Securities zainwestował w tym roku w kilka innych firm z branży blockchain, w tym w firmę badawczo-danową Xangle oraz dostawcę infrastruktury Web3, Kresus.
W lipcu dom maklerski ujawnił inwestycję o wartości 30 miliardów wonów, czyli około 22,3 miliona dolarów, w Digital Asset, operatora skoncentrowanej na instytucjach sieci Canton Network.
Hanwha Investment & Securities zwiększył również swoją pozycję w południowokoreańskim sektorze kryptowalut, inwestując kolejne 597,8 miliarda wonów w Dunamu, operatora Upbit, i podnosząc swój udział własnościowy do 9,84%.
