W lipcu 2026 roku firma organizująca wydarzenia ubezpieczyła konferencję o wartości 3 milionów dolarów od katastrofy za 12 000 dolarów. Żadna firma ubezpieczeniowa nie była zaangażowana. Zamiast tego wykorzystano Rynki Predykcyjne.
Rynek predykcyjny to strona internetowa, na której ludzie kupują proste kontrakty typu tak lub nie na przyszłe wydarzenia. Czy w sobotę w Londynie będzie padać? Czy w tym roku zostanie uchwalona pewna ustawa? Każdy kontrakt wypłaca stałą kwotę, zwykle 1 dolara, jeśli odpowiedź brzmi tak, i nic, jeśli brzmi nie. Cena pokazuje, jak prawdopodobne jest według tłumu dane wydarzenie: kontrakt kosztujący 5 centów oznacza około 5% szans.
Konferencja, która sama się ubezpieczyła
Firma NEXTPredict organizuje szczyt w Nowym Jorku w październiku 2026 roku. Gdyby burza lub strajk uziemiły loty dzień wcześniej, wydarzenie i tak by się odbyło, rachunki i tak by były do zapłaty, ale połowa publiczności utknęłaby na lotnisku.
Zwykłe ubezpieczenie wydarzeń tego nie obejmuje. Wypłaca odszkodowanie, jeśli miejsce zostanie zamknięte, a nie jeśli jest otwarte, a ludzie nie mogą do niego dotrzeć.
Dlatego firma udała się do Kalshi, rynku predykcyjnego regulowanego przez rząd USA, i kupiła kontrakty, które wypłacają, jeśli więcej niż połowa wszystkich lotów przylatujących na nowojorskie lotnisko JFK zostanie odwołana 21 października, głównego dnia podróży. Zapłaciła 12 000 dolarów. Jeśli tak się stanie, otrzyma 3 miliony dolarów, zgodnie z ogłoszeniem firmy.
Dlaczego to liczy się jako ubezpieczenie
Ubezpieczenie oznacza zapłatę niewielkiej kwoty teraz, aby w razie wystąpienia czegoś złego później otrzymać dużą kwotę na pokrycie szkody. Umowa konferencyjna robi dokładnie to. Złą rzeczą są masowe odwołania lotów. Niewielka kwota to 12 000 dolarów. Duża kwota to 3 miliony dolarów.
Kluczowe jest to, że zła rzecz jest rzadka. Odwołanie połowy wszystkich lotów na dużym lotnisku prawie nigdy się nie zdarza, więc kontrakty są tanie. Gdyby firma spróbowała tego samego pomysłu z czymś prawdopodobnym, na przykład deszczowym dniem, kontrakty kosztowałyby prawie tyle samo co wypłata i nie byłoby sensu w zabezpieczaniu.
Drugim kluczem jest to, że firma kupiła tylko tyle, aby pokryć swoją stratę, a nie czerpać zyski z katastrofy. To jest granica między ubezpieczaniem a spekulacją.
Czy tę samą koncepcję można zastosować do straty na cenie Bitcoina?
Ktoś posiadający 150 000 dolarów w Bitcoinie może obudzić się i odkryć, że są warte 110 000 dolarów.
LuckyRollers Predictions Market to platforma stworzona, aby obsługiwać takie taktyki zabezpieczające. Jej rynek predykcyjny ma sekcję poświęconą wydarzeniom kryptowalutowym, w tym zestaw pytań typu tak lub nie o to, dokąd zmierzy się cena Bitcoina w tym roku, obok pytań o politykę, finanse i technologię.
Jedno z tych pytań brzmi: „Czy Bitcoin spadnie do 60 000 dolarów do 31 grudnia 2026 roku?” (w momencie pisania). Rozlicza się na podstawie oficjalnych danych cenowych Binance i wypłaca w momencie, gdy Bitcoin osiągnie 60 000 dolarów w dowolnym momencie przed końcem roku, a nie tylko jeśli będzie tam nadal 31 grudnia. Na początku września, gdy Bitcoin był wart około 79 000 dolarów, odpowiedź „tak” na to pytanie wypłacała około 3,7 razy więcej niż postawione pieniądze. Oznacza to, że rynek widział około jedną na cztery szanse, że to nastąpi.
Oto jak posiadacz Bitcoina mógłby to wykorzystać w sposób, w jaki firma konferencyjna wykorzystała loty:
- Ktoś posiadający około dwóch Bitcoinów, wartych około 150 000 dolarów, stawia 13 500 dolarów na „tak”.
- Jeśli Bitcoin spadnie do 60 000 dolarów, ich Bitcoin jest wart około 36 000 dolarów mniej, ale kontrakt wypłaca im 50 000 dolarów, więc po odzyskaniu swoich 13 500 dolarów pozostają prawie dokładnie tam, gdzie zaczęli.
- Jeśli Bitcoin nigdy nie spadnie tak nisko, tracą 13 500 dolarów, co jest kosztem ochrony, i nadal posiadają Bitcoina, który jest wart więcej niż wcześniej.
Jest bonus, którego zwykłe ubezpieczenie nie oferuje. Ponieważ kontrakt wypłaca w momencie, gdy cena osiągnie 60 000 dolarów, spadek w październiku, po którym nastąpi odbicie w grudniu, wypłaca i pozostawia posiadaczowi również jego odzyskanego Bitcoina.
Na co uważać
Te kontrakty wypłacają wszystko albo nic. Firma konferencyjna otrzymuje 3 miliony dolarów, jeśli 51% lotów zostanie odwołanych, i nic, jeśli 49%, mimo że szkoda byłaby prawie taka sama. Rozłożenie pieniędzy na kilka poziomów cen łagodzi to, ale kosztuje więcej.
Dokładne sformułowanie ma znaczenie. Podczas niedawnego zamknięcia rządu USA kontrakty na dwóch stronach dały różne odpowiedzi na to, co wyglądało na to samo pytanie, ponieważ każda definiowała „zamknięcie” inaczej. Przeczytanie zasad przed zapłatą jest bardzo ważne.
A koszt musi mieć sens. Przy szansie jeden do czterech powyższa ochrona Bitcoina kosztuje około 9% posiadanego aktywa za cztery miesiące zabezpieczenia, co odpowiada niektórym posiadaczom, a innym nie. Konferencja zapłaciła 0,4%, ponieważ jej katastrofa była znacznie mniej prawdopodobna. Im rzadsze zdarzenie, tym bardziej wygląda to jak ubezpieczenie; im bardziej prawdopodobne, tym bardziej wygląda to jak zwykła opcja finansowa.
Rynki predykcyjne są wciąż głównie znane jako miejsca do zgadywania wyników wyborów. Cichszą historią są firmy i zwykli posiadacze, którzy wykorzystują je, aby mieć pewność, że jeden zły dzień nie zniweczy lat pracy.
