Bank centralny Malezji uruchomił platformę papierów wartościowych opartą na technologii rozproszonego rejestru, która obsługuje tokenizowane obligacje i islamskie sukuk, łącząc cyfrowe rejestry własności z całodobowym rozliczaniem płatności.
Podsumowanie
- Bank Negara Malaysia uruchomił SSDS+ 20 października, aby wspierać emisję i przechowywanie tokenizowanych obligacji i sukuk.
- Nowy system łączy cyfrowe rejestry papierów wartościowych z RENTAS+, umożliwiając całodobowe rozliczanie płatności w pieniądzu banku centralnego.
- SSDS+ może obsługiwać tokenizowane obligacje rządowe i korporacyjne obligacje detaliczne, choć nie zidentyfikowano pierwszej emisji.
- Wdrożenie następuje po kwietniowym pilocie tokenizowanych sukuk o wartości 100 mln ringgitów i kontynuowanych eksperymentach z aktywami cyfrowymi.
W swoim ogłoszeniu z 20 października announcement, Bank Negara Malaysia (BNM) poinformował, że nowy System Depozytowy Papierów Wartościowych Bez Dokumentu, znany jako SSDS+, został opracowany wewnętrznie z wykorzystaniem technologii chmurowych i rozproszonego rejestru, aby zmodernizować infrastrukturę rynku obligacji w kraju.
Malezja łączy tokenizowane obligacje z rozliczaniem banku centralnego
SSDS+ obsługuje emisję, depozyt i przechowywanie cyfrowych papierów dłużnych, przy czym własność i transfery są rejestrowane elektronicznie. Bank centralny zbudował platformę na istniejącym Systemie Depozytowym Papierów Wartościowych Bez Dokumentu, który obsługuje hurtowy rynek finansowy Malezji.
Nowa infrastruktura łączy się bezpośrednio z RENTAS+, zmodernizowanym systemem rozliczeń w czasie rzeczywistym. Podczas gdy SSDS+ prowadzi rejestry papierów wartościowych, RENTAS+ obsługuje odpowiednie płatności za zakup obligacji przy użyciu pieniądza banku centralnego.
BNM poinformował, że połączenie umożliwia usługom płatniczym i rozliczeniowym działanie przez całą dobę, wspierając instytucje finansowe poza konwencjonalnymi godzinami bankowymi.
W przeciwieństwie do rozwiązań opierających się na prywatnych stablecoinach lub innych cyfrowych tokenach płatniczych, ogłoszony proces rozliczeń wykorzystuje pieniądz banku centralnego. Rejestry własności papierów wartościowych i płatności są obsługiwane przez dwa połączone systemy o różnych odpowiedzialnościach.
Bank centralny oczekuje, że cyfrowe rejestry uproszczą transakcje i dadzą emitentom większą elastyczność przy projektowaniu instrumentów finansowych. Infrastruktura jest przeznaczona głównie dla rynków hurtowych, ale jest gotowa do obsługi tokenizowanych papierów rządowych i korporacyjnych obligacji detalicznych.
Gubernator BNM Abdul Rasheed Ghaffour opisał uruchomienie jako ważny rozwój infrastruktury finansowej kraju.
„Razem SSDS+ i RENTAS+ zapewniają bezpieczną, szybszą, bardziej elastyczną i cyfrowo wspieraną podstawę dla nowych zastosowań w papierach wartościowych i płatnościach” – powiedział.
Bank centralny nie zidentyfikował pierwszego emitenta obligacji korzystającego z SSDS+, nie ujawnił wolumenów transakcji ani nie ogłosił, kiedy tokenizowane obligacje detaliczne będą dostępne za pośrednictwem platformy.
RENTAS+ wprowadza całodobowe płatności do cyfrowych papierów wartościowych
Uruchomienie papierów wartościowych opiera się na pracach Malezji nad modernizacją istniejącej infrastruktury płatności międzybankowych.
W październiku 2025 r. BNM uruchomił RENTAS+, umożliwiając instytucjom finansowym ciągłe transfery i rozliczanie środków przez cały rok.
System zmodernizował infrastrukturę rozliczeń brutto w czasie rzeczywistym Malezji, usuwając ograniczenie stałych dziennych okien rozliczeniowych dla obsługiwanych płatności międzybankowych.
Według banku centralnego RENTAS stał się pierwszym systemem rozliczeń brutto w czasie rzeczywistym w ASEAN, który zapewnia ciągłe całodobowe działanie.
BNM wprowadził automatyczną facilite płynnościową wraz z modernizacją płatności, umożliwiając uczestniczącym instytucjom dostęp do płynności poprzez umowy repo i transakcje sprzedaży z odkupem.
Te udogodnienia zostały zaprojektowane, aby pomóc bankom w zarządzaniu zobowiązaniami rozliczeniowymi, gdy transakcje odbywają się poza konwencjonalnymi godzinami pracy.
Połączenie z października 2026 r. z SSDS+ udostępnia tę istniejącą infrastrukturę płatniczą dla transakcji involving tokenizowane papiery dłużne.
Wcześniej hurtowa infrastruktura papierów wartościowych banku centralnego opierała się na ustalonych ustaleniach depozytowych bez dokumentu. SSDS+ wprowadza technologię rozproszonego rejestru do prowadzenia rejestrów papierów wartościowych, zachowując jednocześnie pieniądz banku centralnego w procesie płatności.
Malezja wcześniej zakończyła pilotażowy program tokenizowanych sukuk o wartości 100 mln RM
Malezja przeprowadziła już znaczącą tokenizowaną transakcję dłużną, zanim ogłoszono nową platformę depozytową.
28 kwietnia Komisja Papierów Wartościowych Malezji potwierdziła, że państwowy fundusz majątkowy Khazanah Nasional z powodzeniem ustalił cenę pierwszego w kraju pilotażowego programu tokenizowanych sukuk o wartości 100 mln RM.
Pilotażowa transakcja sukuk wykorzystała technologię rozproszonego rejestru do stworzenia cyfrowej reprezentacji islamskiego instrumentu finansowego, a regulator opisał transakcję jako część swoich działań na rzecz innowacji na krajowym rynku kapitałowym.
Sukuk różnią się od konwencjonalnych obligacji oprocentowanych, ponieważ ich struktury muszą być zgodne z zasadami finansów islamskich. Tokenizacja może zapewnić cyfrowe zapisy dla tych instrumentów bez zmiany ich podstawowych zobowiązań umownych.
Regulator papierów wartościowych opisał kwietniową transakcję jako pilotażową. Październikowe ogłoszenie BNM nie stwierdzało, że emisja Khazanah wykorzystała SSDS+.
Oba wydarzenia dotyczą zatem odrębnych części prac Malezji nad tokenizacją: wcześniej ogłoszonego instrumentu finansowego oraz nowo uruchomionej centralnej infrastruktury papierów wartościowych.
W październiku 2025 r. BNM opublikował dokument dyskusyjny na temat tokenizacji aktywów, poszukując opinii branży na temat możliwych zastosowań, kwestii regulacyjnych i programów pilotażowych w malezyjskim sektorze finansowym.
Konsultacje obejmowały rozwój tokenizowanych usług finansowych i zapraszały instytucje finansowe oraz innych uczestników rynku do zgłaszania odpowiedzi.
Testy stablecoina ringgit kontynuowane w ramach programu aktywów cyfrowych
Bank centralny Malezji testuje tokenizowane formy pieniądza równolegle z infrastrukturą cyfrowych papierów wartościowych.
Za pośrednictwem swojego Centrum Innowacji Aktywów Cyfrowych instytucje finansowe badały stablecoiny denominowane w ringgitach i tokenizowane depozyty pod kątem zastosowań w płatnościach krajowych i transgranicznych.
Jak donosił crypto.news w lutym, inicjatywy obejmowały Standard Chartered Bank Malaysia, Maybank, CIMB i Capital A.
Eksperymenty banku centralnego obejmują kontrolowane testowanie rozwiązań w zakresie płatności i rozliczeń, a ich wyniki mają na celu kształtowanie podejścia regulacyjnego.
Odrębny wrześniowy przegląd malezyjskiego rynku aktywów cyfrowych informował, że grupa robocza BNM ds. tokenizacji obejmuje AmBank, Hong Leong Bank, RHB Investment Bank i inne krajowe instytucje finansowe.
BNM stwierdził, że jego eksperymenty ze stablecoinami i tokenizowanymi depozytami wpłyną na decyzje polityczne, a dalsze wyjaśnienia regulacyjne oczekiwane są do końca 2026 r.
