Ripple Labs stał się największym prywatnym holdingiem w portfelu C1 Fund w drugim kwartale 2026 roku, stanowiąc 17,5% aktywów netto notowanego na NYSE funduszu na dzień 30 czerwca.
Podsumowanie
- C1 Fund uczynił Ripple swoim największym holdingiem, stanowiącym 17,5% aktywów netto na dzień 30 czerwca.
- Payward, spółka macierzysta Kraken, zajęła drugie miejsce z alokacją równą 16,9% aktywów netto.
- Inwestycje portfelowe wyniosły 33,07 mln USD w jedenastu prywatnych spółkach z sektora aktywów cyfrowych na dzień 30 czerwca 2026 roku.
- Częściowy wykup akcji przez emitenta Ripple przyniósł C1 Fund około 150% zwrotu w ciągu czterech miesięcy.
- C1 Fund odkupił 249 300 akcji za 824 440 USD do lipca w ramach istniejącego autoryzowanego programu skupu akcji.
C1 Fund poinformował, że Ripple nieznacznie wyprzedził Payward, spółkę macierzystą giełdy kryptowalut Kraken. Payward stanowił 16,9% aktywów netto na koniec okresu.
Fundusz odnotował łączne aktywa netto w wysokości 42,63 mln USD, co odpowiada wartości aktywów netto na akcję wynoszącej 6,49 USD. Na podstawie tych procentów pozycja Ripple była warta około 7,46 mln USD, a pozycja Payward około 7,20 mln USD.
Udziały Ripple prowadzą w prywatnym portfelu C1 Fund
C1 Fund posiadał inwestycje w spółki prywatne o wartości godziwej 33,07 mln USD na dzień 30 czerwca. Inwestycje te stanowiły 77,5% jego aktywów netto. Kolejne 9,96 mln USD, czyli 23,3%, zainwestowano w krótkoterminowe papiery skarbowe USA.
Portfel obejmował 11 prywatnych lub niedawno upublicznionych przedsiębiorstw z sektora aktywów cyfrowych. Oprócz Ripple i Kraken, w jego skład wchodziły Alchemy, BitGo, Blockchain.com, Chainalysis, ConsenSys, Figment, Fireblocks, Polymarket i Uphold.
C1 Fund dodał spółkę macierzystą Polymarket, Blockratize, w drugim kwartale. Zwiększył również kilka pozycji, które początkowo nabył w 2025 roku. Fundusz wybiera spółki ze swojej listy C1 30, zależnie od dostępności i cen na prywatnych rynkach wtórnych.
Udział Ripple odzwierciedla pozostałą pozycję kapitałową funduszu po wcześniejszej częściowej sprzedaży. Nie należy tego interpretować jako bezpośredniego posiadania XRP. Akcje Ripple reprezentują własność w spółce prywatnej, podczas gdy posiadacze XRP nie mają roszczeń do przychodów, aktywów ani dywidend Ripple.
Jak wcześniej wyjaśnił crypto.news, udziały Ripple i XRP pozostają prawnie odrębnymi aktywami. Ich wartości mogą reagować na niektóre z tych samych wydarzeń korporacyjnych, ale reprezentują różne prawa i profile ryzyka.
Wykup akcji Ripple przyniósł C1 Fund pierwsze wyjście z inwestycji prywatnej
C1 Fund sprzedał 1 407 akcji uprzywilejowanych serii A Ripple z powrotem spółce za 422 100 USD podczas transakcji sponsorowanej przez Ripple, ogłoszonej w kwietniu. Fundusz poinformował, że sprzedaż przyniosła około 150% zwrotu w mniej niż cztery miesiące.
Zwrot dotyczył wyłącznie akcji objętych tą transakcją. Nie był to wzrost o 150% w całym posiadanym pakiecie Ripple przez C1 Fund ani zweryfikowana miara szerszej wyceny Ripple na rynku prywatnym.
C1 Fund zachował znaczną ekspozycję na Ripple po sprzedaży. Pozostała pozycja stająca się największym holdingiem pokazuje, że częściowe wyjście zmniejszyło, a nie wyeliminowało, inwestycję w tę spółkę.
Akcje spółek prywatnych nie są notowane w sposób ciągły na giełdach publicznych. Dlatego C1 Fund wycenia te pozycje przy użyciu procedur wartości godziwej. Ceny mogą uwzględniać transakcje wtórne, wykupy przez emitenta i inne dane wejściowe do wyceny niedostępne na płynnym rynku publicznym.
Inne publicznie dostępne fundusze również zgłosiły niewielkie pozycje w akcjach Ripple. Fundusz powierniczy Kinetics ujawnił 1 875 akcji klasy A Ripple o wartości 246 319 dolarów, jak poinformował crypto.news na podstawie kwartalnego zgłoszenia portfela do SEC. Ta pozycja stanowiła około 0,1% aktywów netto funduszu.
Akcje C1 Fund pozostają poniżej zgłoszonej wartości aktywów netto
C1 Fund zakończył kwartał z 6 568 348 wyemitowanymi akcjami i wartością aktywów netto (NAV) wynoszącą 6,49 dolara na akcję. CFND notowany był na poziomie około 2,85 dolara na koniec sierpnia, co oznacza, że jego cena rynkowa była o ponad 50% niższa od zgłoszonej wartości aktywów netto na koniec kwartału.
Cena akcji funduszu zamkniętego może być notowana powyżej lub poniżej wartości jego portfela bazowego. Dyskonto nie musi oznaczać, że inwestorzy przypisują takie samo obniżenie wartości Ripple lub jakiemukolwiek pojedynczemu udziałowi. Może również odzwierciedlać opłaty, ograniczoną płynność, niepewność wyceny oraz trudności z wyjściem z inwestycji prywatnych.
C1 Fund skupował własne akcje, próbując wykorzystać tę różnicę. Do 31 lipca odkupił i umorzył 249 300 akcji za łączną kwotę 824 440 dolarów.
Jego zarząd zatwierdził w styczniu program odkupu o wartości do 3 milionów dolarów. Program pozostaje uzależniony od warunków rynkowych i wymogów SEC, a autoryzacja nie zobowiązuje funduszu do wydania pełnej kwoty.
Aktywność IPO może stworzyć nowe ścieżki płynności
Kraken i Blockchain.com złożyły poufne zgłoszenia rejestracyjne dotyczące potencjalnych ofert publicznych w USA. Poufne zgłoszenie rozpoczyna proces przeglądu SEC, ale nie gwarantuje, że którakolwiek z tych firm przeprowadzi IPO.
Współdyrektor generalny Kraken, Arjun Sethi, potwierdził, że Kraken rozpoczął poufny proces IPO w kwietniu. Blockchain.com później ujawnił podobny krok, chociaż żadna z firm nie ogłosiła ostatecznej ceny ani daty notowania.
Ewentualne notowanie mogłoby dać C1 Fund jaśniejszą cenę rynkową dla tych pozycji i potencjalnie stworzyć ścieżkę sprzedaży akcji po okresie blokady. BitGo, kolejna spółka portfelowa, ukończyła IPO w styczniu 2026 roku.
Ripple nie złożył publicznie wniosku o IPO ani nie ogłosił harmonogramu notowań. Jego pozycja będzie zatem nadal opierać się na danych z wyceny rynku prywatnego, chyba że nastąpi inna transakcja inicjowana przez emitenta lub zdarzenie związane z płynnością.
C1 Fund poinformował, że złoży w SEC pełny formularz N-PORT za okres kończący się 30 czerwca. To zgłoszenie dostarczy bardziej szczegółowych informacji o portfelu, w tym rodzajach papierów wartościowych, wartościach i klasyfikacjach wyceny. Przyszłe raporty kwartalne pokażą, czy Ripple pozostaje przed Krakenem, czy późniejsze transakcje zmienią rankingi portfela.
