Trump naciska na Fed w sprawie stóp po wzroście zatrudnienia o 162 tys.

Prezydent USA Donald Trump ponowił żądanie obniżenia stóp procentowych i zagroził wstrzymaniem handlu z krajami deficytowymi po tym, jak pracodawcy dodali 162 000 miejsc pracy w sierpniu.

Wzrost zatrudnienia w USA przekroczył prognozy

Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy poinformowało w piątek, że zatrudnienie w sektorach pozarolniczych wzrosło o 162 000 w sierpniu, podczas gdy stopa bezrobocia pozostała na poziomie 4,1%. Ekonomiści ankietowani przez Reutersa spodziewali się, że gospodarka doda około 56 000 miejsc pracy.

Sierpniowy wzrost był również znacznie powyżej średniego miesięcznego wzrostu wynoszącego 31 000 odnotowanego w ciągu poprzednich 12 miesięcy. Liczba bezrobotnych zmieniła się niewiele i wyniosła 7 milionów, podczas gdy wskaźnik aktywności zawodowej wzrósł nieznacznie do 61,6%.

Rewizje dodatkowo wzmocniły raport. BLS podwyższyło wzrost z czerwca z 20 000 do 31 000 i zmieniło szacunek dla lipca z utraty 23 000 miejsc pracy na wzrost o 21 000. Łączny wzrost zatrudnienia w tych dwóch miesiącach był zatem o 55 000 wyższy niż pierwotnie podano.

Usługi gastronomiczne i lokale z napojami odpowiadały za 59 000 nowych miejsc w sierpniu, w porównaniu z ich średnią miesięczną wynoszącą 12 000 w ciągu 12 miesięcy. Lokalna edukacja rządowa dodała 42 000 miejsc pracy, a zatrudnienie w przemyśle wzrosło o 16 000.

Firmy informatyczne zredukowały 23 000 stanowisk, w tym straty wśród dostawców infrastruktury obliczeniowej, wydawców i nadawców. Zatrudnienie w opiece zdrowotnej wzrosło o 13 000, ale wzrost ten był poniżej średniej miesięcznej wynoszącej 32 000 w ciągu ostatniego roku.

Zarobki godzinowe wzrosły o 0,3% w porównaniu z lipcem i o 3,1% w porównaniu z rokiem poprzednim, według BLS. Przeciętny tydzień pracy wydłużył się o 0,1 godziny do 34,4 godzin.

Najnowsze dane odwróciły część słabości widocznej w poprzednim raporcie o zatrudnieniu. W sierpniu crypto.news poinformowało, że place spadły o pierwotnie szacowane 23 000 w lipcu, co spowodowało wzrost Bitcoina powyżej 65 000 USD, gdy inwestorzy zmniejszyli oczekiwania co do kolejnej podwyżki stóp.

Trump powiązał żądania dotyczące stóp z handlem USA

Po sierpniowym raporcie Trump wykorzystał post na Truth Social, aby argumentować, że siła amerykańskiej gospodarki powinna pozwolić Rezerwie Federalnej na obniżenie kosztów pożyczek.

„Obniż stopy procentowe, ponieważ USA są znacznie silniejszym kredytobiorcą niż jeszcze krótko temu!” – napisał Trump.

Prezydent powiedział również, że Stany Zjednoczone powinny mieć „najniższą stopę spośród wszystkich krajów na świecie, jak w dawnych czasach”. Jego żądanie koliduje z reakcją na rynkach stóp procentowych, gdzie silniejsze dane o zatrudnieniu zwiększyły oczekiwania, że Fed może podnieść stopy na posiedzeniu 15–16 września.

Trump następnie powiązał politykę pieniężną ze swoim programem handlowym, grożąc działaniami przeciwko krajom, które sprzedają więcej towarów i usług do Stanów Zjednoczonych, niż od nich kupują.

„OBNIŻ STOPĘ LUB PRZESTANĘ HANDLOWAĆ Z KRAJAMI, Z KTÓRYMI MAMY DEFICYT” – napisał Trump, według Reutersa.

W innej części posta Trump argumentował, że wysokie stopy procentowe stawiają kraj w „bardzo nieuczciwej niekorzystnej sytuacji”. Wezwał również urzędników Fed do „bycia patriotami dla odmiany” i twierdził, że tańsze pożyczki służyłyby Stanom Zjednoczonym lepiej niż cła.

Rezerwa Federalna ustala stopy procentowe niezależnie za pośrednictwem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Jego decyzje opierają się na stabilności zatrudnienia i cen, a nie na bezpośrednich instrukcjach z Białego Domu.

Groźba handlowa Trumpa nie wskazała dotkniętych krajów, harmonogramu ani mechanizmu prawnego, którego mogłaby użyć jego administracja. Reuters poinformował jedynie, że zaprzestanie handlu z krajami, wobec których USA mają deficyt, nastąpi, jeśli Fed nie obniży stóp.

Lipcowe ogłoszenie ceł obejmujące 60 partnerów handlowych USA wcześniej sprowadziło Bitcoina poniżej 65 000 dolarów, gdy rentowności obligacji skarbowych wzrosły, a lewarowane pozycje długie wchłonęły większość związanych z tym likwidacji na rynku kryptowalut.

Bitcoin spadł poniżej 80 000 dolarów

Pierwsza reakcja Bitcoina na piątkową sesję handlową była pozytywna, a aktywo osiągnęło dzienny szczyt na poziomie około 82 262 dolarów. Sprzedaż przyspieszyła po publikacji danych o zatrudnieniu, ściągając BTC z około 81 600 do mniej więcej 79 800 dolarów w ciągu kilku minut.

Odwrócenie wymazało ponad 2 000 dolarów z ceny Bitcoina i sprowadziło aktywo z powrotem poniżej progu 80 000 dolarów. Ruch nastąpił po gwałtownym rajdzie w sierpniu, podczas którego BTC zyskał około 25%, a amerykańskie fundusze ETF na Bitcoina typu spot otrzymały 3,52 miliarda dolarów napływów netto w 16 z 21 sesji handlowych.

Dane CoinGlass cytowane w oryginalnym raporcie pokazały, że około 251 milionów dolarów na lewarowanych pozycjach kryptowalutowych zostało zlikwidowanych w ciągu czterech godzin wokół publikacji danych o zatrudnieniu. Pozycje długie stanowiły około 216 milionów dolarów, podczas gdy likwidacje krótkich pozycji wyniosły 35,14 miliona dolarów.

Bret Kenwell, analityk inwestycyjny w USA w eToro, powiedział Reutersowi, że inwestorzy mogą interpretować dane o zatrudnieniu przez pryzmat „dobra wiadomość to zła wiadomość”, co może obciążyć akcje i niedawno odrabiające straty aktywa kryptowalutowe, takie jak Bitcoin.

Kenwell powiedział, że Fed postrzega rynek pracy jako bliski pełnego zatrudnienia, pozostawiając inflację jako główny problem polityczny. W tym ujęciu silne zatrudnienie zmniejsza potrzebę wspierania gospodarki tańszym kredytem.

Analiza polityki Fed z 3 września wykazała, że Bitcoin wszedł w publikację danych o zatrudnieniu z oczekiwaniami co do stóp procentowych, które już stanowiły ryzyko dla jego sierpniowych zysków. CME FedWatch wcześniej w tygodniu szacowało prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu we wrześniu na 66%, podczas gdy ceny ropy powyżej 90 dolarów i utrzymująca się inflacja wywierały presję na decydentów.

Wyższe stopy procentowe w USA mogą wpływać na amerykańskich inwestorów kryptowalutowych poprzez podnoszenie zwrotów z długu rządowego i innych aktywów oprocentowanych. Kenwell przypisał to powiązanie konkurencji o kapitał, gdzie inwestorzy mogą uzyskać wyższe zyski bez podejmowania ryzyka cenowego Bitcoina.

Oczekiwania co do stóp Fed wzrosły po danych o zatrudnieniu

Kontrakty terminowe na stopy funduszy federalnych wyceniały 61% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu po danych o zatrudnieniu, w porównaniu z 52% wcześniej, podał Reuters. Osobny raport rynkowy Reutersa umieścił prawdopodobieństwo po publikacji na poziomie około 59%.

Silniejsza liczba zastąpiła prawdopodobieństwo 54% podane w oryginalnym raporcie, które wydaje się zostać uchwycone w innym momencie sesji. Prawdopodobieństwa stóp procentowych mogą się zmieniać w ciągu dnia, gdy traderzy dostosowują pozycje.

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły po publikacji, a rentowność dwuletnich obligacji wrażliwych na politykę wzrosła o pięć punktów bazowych do 4,38%. Rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła o jeden punkt bazowy do 4,776%, podczas gdy indeks dolara wzrósł o 0,2%, a złoto spadło o 1,2%.

Citigroup zareagował przesunięciem swojej prognozy dotyczącej następnej obniżki stóp Fed z końca 2026 roku na czerwiec 2027 roku. Bank spodziewa się teraz trzech obniżek o ćwierć punktu w czerwcu, wrześniu i grudniu 2027 roku, po porzuceniu wcześniejszych prognoz dotyczących obniżek w październiku i grudniu 2026 roku oraz styczniu 2027 roku.

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział dzień wcześniej, że następny raport o inflacji będzie miał duże znaczenie dla jego wrześniowej decyzji. Jego komentarze pomogły obniżyć prawdopodobieństwo podwyżki do 38% na Polymarket, według wcześniejszego raportu o Fed.

BLS opublikuje sierpniowy wskaźnik cen producentów 10 września, a wskaźnik cen konsumpcyjnych 11 września. Federalny Komitet Otwartego Rynku rozpocznie swoje dwudniowe posiedzenie 15 września i ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych 16 września.