Zamożni inwestorzy kryptowalutowi i przedsiębiorcy coraz częściej poszukują trustów offshore w celu planowania spadkowego i efektywności podatkowej, ale powiernicy pozostają niechętni do przyjmowania aktywów cyfrowych z powodu zmienności, ryzyka związanego z przechowywaniem i obaw dotyczących źródła środków.
Podsumowanie
- Zamożni inwestorzy kryptowalutowi coraz częściej poszukują trustów offshore, aby zachować aktywa dla kolejnych pokoleń i zmniejszyć ekspozycję na podatek od spadków.
- Powiernicy pozostają niechętni do akceptowania kryptowalut z powodu zmienności cen, ryzyka związanego z przechowywaniem i trudności w weryfikacji źródła bogactwa z aktywów cyfrowych.
- Brytyjscy podatnicy sprzedali kryptowaluty o wartości 13,8 miliarda funtów w roku do kwietnia 2025, a prawie 250 osób odnotowało zyski kapitałowe powyżej 1 miliona funtów.
- Specjalistyczne narzędzia przesiewowe mogą śledzić transakcje kryptowalutowe i historie handlowe, ale powiernicy nadal mają obowiązki powiernicze dotyczące ochrony aktywów dla przyszłych beneficjentów.
Financial Times poinformował, że prawnicy i doradcy ds. trustów odnotowują więcej próśb od osób, które dorobiły się fortuny na handlu kryptowalutami, inwestycjach w tokeny i biznesach związanych z aktywami cyfrowymi, a teraz chcą przenieść część tego bogactwa do konwencjonalnych struktur trustowych.
Trusty mogą oddzielić aktywa od osobistego majątku osoby i są powszechnie wykorzystywane przez zamożne rodziny do przekazywania bogactwa między pokoleniami. W zależności od struktury i jurysdykcji mogą zmniejszyć ekspozycję na podatki od spadków.
Trudność dla posiadaczy kryptowalut polega na znalezieniu powierników gotowych zaakceptować te aktywa.
Charlie Tee, partner w kancelarii prawnej Withers, powiedział Financial Times, że tylko niewielka liczba napotkanych przez niego powierników czuła się komfortowo, przechowując kryptowaluty. Niektórzy klienci zamiast tego sprzedają swoje tokeny przed umieszczeniem wpływów w trustie, chociaż powiernicy mogą pozostać ostrożni, nawet gdy aktywa cyfrowe zostały już wymienione na walutę fiducjarną.
Ronald Graham, partner w Winston Taylor, powiedział, że młodsi członkowie zamożnych rodzin coraz częściej prosili o inwestowanie aktywów trustu w kryptowaluty. Niektóre firmy trustowe wahały się przed takimi prośbami, ponieważ powiernicy są odpowiedzialni za ochronę aktywów w imieniu obecnych i przyszłych beneficjentów.
Bogactwo kryptowalutowe przenosi się do planowania spadkowego
Pula inwestorów stojących przed takimi decyzjami wzrosła, ponieważ duże zyski z kryptowalut stworzyły nową klasę zamożnych posiadaczy.
Brytyjscy podatnicy zbyli aktywa kryptowalutowe o wartości 13,8 miliarda funtów w roku do kwietnia 2025, zgodnie z danymi HM Revenue and Customs cytowanymi przez Financial Times. Większość tych zbyć została dokonana przez mężczyzn poniżej 45. roku życia.
Prawie 250 podatników odnotowało zyski kapitałowe przekraczające 1 milion funtów z tytułu zbycia kryptowalut w tym okresie.
Nowsze dane HMRC pokazały, że 17 600 podatników zgłosiło 1,38 miliarda funtów podlegających opodatkowaniu zysków z kryptowalut za rok podatkowy 2024-25, przy czym 240 inwestorów odpowiadało za 717 milionów funtów po zgłoszeniu zysków powyżej 1 miliona funtów każdy, zgodnie z wcześniejszymi relacjami crypto.news.
Organ podatkowy zaostrza kontrolę sektora. Około 81 000 listów ostrzegawczych wysłano do inwestorów kryptowalutowych podejrzanych o zaniżanie podatków w poprzednim roku, zgodnie z danymi firmy księgowej UHY Hacker Young cytowanymi w raporcie.
Planowanie spadkowe stwarza odrębny problem, ponieważ własność kryptowalut zależy od dostępu do kluczy prywatnych. W przeciwieństwie do konwencjonalnych kont, aktywa przechowywane w portfelu z własnym nadzorem mogą stać się niedostępne, jeśli właściciel umrze, nie pozostawiając wykonalnej metody odzyskania portfela przez spadkobierców.
Plan spadkowy dla kryptowalut może zatem wymagać ustaleń obejmujących dostęp do portfela, klucze prywatne i instrukcje dla beneficjentów wraz z dokumentami prawnymi używanymi do przeniesienia własności.
Członek zarządu Ripple i współtwórca XRP Ledger David Schwartz poruszył podobny problem w sierpniu, gdy zaproponował konfigurację dziedziczenia obejmującą duplikaty sprzętowych portfeli Bitcoin. Schwartz zasugerował przekazanie portfeli dwóm zaufanym krewnym, jednocześnie osobno przekazując ich wspólny PIN zaufanym przyjaciołom, którzy ujawniliby go po śmierci właściciela.
Powiernicy stoją w obliczu ryzyka powierniczego związanego z kryptowalutami
Dla profesjonalnych powierników dostęp do aktywów to tylko część problemu.
Powiernicy mają obowiązki powiernicze wobec beneficjentów i oczekuje się od nich ochrony majątku trustu przez długie okresy. Ich obowiązki mogą wykraczać poza osobę, która utworzyła trust, obejmując dzieci, wnuki i beneficjentów, którzy jeszcze się nie urodzili.
Claire Randall, partnerka w Farrer & Co, powiedziała Financial Times, że powiernicy przyjmujący majątek związany z kryptowalutami musieliby ustalić, w jaki sposób pozyskano pieniądze użyte do zakupu tych aktywów, oraz zapewnić, że nie są one powiązane z działalnością przestępczą.
Prześledzenie tej historii może być bardziej skomplikowane, gdy środki przepływały przez portfele, giełdy i inne usługi aktywów cyfrowych, szczególnie gdy transakcje miały miejsce poza regulowanymi instytucjami finansowymi.
Zmienność cen kryptowalut stwarza kolejny problem. Powiernik, który przyjmuje skoncentrowaną pozycję w kryptowalutach, może później stanąć w obliczu pytań ze strony beneficjentów, jeśli jej wartość znacznie spadnie, zwłaszcza gdy trust został utworzony w celu zachowania majątku przez kilka pokoleń.
Podobne kwestie dotyczące przechowywania stały się bardziej widoczne na całym rynku kryptowalut. W ramach rozwiązań samodzielnego przechowywania inwestorzy zachowują kontrolę nad swoimi kluczami prywatnymi i nie polegają na giełdzie ani innym pośredniku w celu zwrotu swoich aktywów. Utrata kluczy może jednak trwale uniemożliwić dostęp do posiadanych aktywów.
Struktury trustów wprowadzają kolejną stronę odpowiedzialną za zarządzanie tym dostępem przy jednoczesnym przestrzeganiu obowiązków prawnych i powierniczych.
Upadek FTX pozostaje problemem dla powierników
Wcześniejsze upadki w sektorze kryptowalut sprawiły, że spółki trustowe stały się bardziej ostrożne w przyjmowaniu odpowiedzialności za aktywa cyfrowe.
Tee wskazał na upadek FTX i możliwość utraty przez inwestorów dostępu do portfeli jako przykłady ryzyk, które niepokoją powierników.
FTX złożył wniosek o upadłość w listopadzie 2022 r. po tym, jak kryzys płynności ujawnił problemy dotyczące aktywów klientów i jego relacji z firmą handlową Alameda Research. Jego upadek skłonił inwestorów i instytucje do ponownej oceny sposobu przechowywania kryptowalut i tego, kto ostatecznie kontroluje te aktywa.
Upadek ten przyczynił się do zwiększenia uwagi poświęcanej niezależnemu przechowywaniu, własności portfeli i mechanizmom takim jak dowód rezerw. System dowodu rezerw może dostarczyć dowodów na posiadanie aktywów przez giełdę w łańcuchu bloków, choć sam w sobie nie może ustalić wszystkich zobowiązań pozałańcuchowych ani zagwarantować, że firma pozostaje wypłacalna.
Powiernicy muszą rozważyć inny zestaw obowiązków, ponieważ mogą ponosić odpowiedzialność prawną za decyzje inwestycyjne i dotyczące przechowywania podejmowane w imieniu beneficjentów.
Niektóre wyspecjalizowane spółki trustowe zaczęły oferować usługi zaprojektowane dla aktywów cyfrowych, podczas gdy technologia zgodności ułatwiła badanie historii transakcji kryptowalutowych.
Narzędzia do weryfikacji kryptowalut się poprawiają
Andrew Horbury, dyrektor generalny działającej w ZEA grupy Cavenwell Group, powiedział Financial Times, że narzędzia do weryfikacji mogą śledzić transakcje i pomóc powiernikom ustalić, w jaki sposób nabyto kryptowaluty.
Takie kontrole mogą zbadać historię handlu i porównać ją z wartością aktywów rozważanych do umieszczenia w trustcie, dając dostawcom kolejny sposób oceny źródła majątku klienta w kryptowalutach.
Powiernicy mogą wykorzystać te informacje przy przeprowadzaniu kontroli źródła majątku i przeciwdziałaniu praniu pieniędzy, choć uwagi Horbury'ego pojawiły się, gdy tradycyjne spółki trustowe nadal rozważały, czy są gotowe przyjmować kryptowaluty bezpośrednio.
Niektórzy dostawcy pozostają bardziej skłonni przyjmować gotówkę wygenerowaną ze sprzedaży kryptowalut niż przechowywać tokeny w trustcie, podczas gdy inni pozostają ostrożni wobec wpływów, jeśli ustalenie ich pochodzenia wymaga odtworzenia lat transakcji aktywami cyfrowymi.
Kluczową kwestią dla powierników pozostaje ich odpowiedzialność wobec beneficjentów. Nawet gdy źródło kryptowaluty można zweryfikować i można zorganizować przechowywanie, powiernicy muszą zdecydować, czy posiadanie aktywa zdolnego do dużych wahań cen jest zgodne z ich obowiązkiem zachowania majątku trustu w długim okresie.
