O fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), publicou sua previsão para o desenvolvimento dos mercados de capitais, afirmando que o modelo tradicional de IPO migrará inteiramente para a blockchain. Segundo ele, a tokenização de ofertas públicas proporcionará às empresas liquidez 24 horas por dia, interoperabilidade perfeita com protocolos DeFi e acesso direto ao capital global de varejo.
A principal confirmação dessa tese neste momento vem do setor de inteligência artificial, representado pela Anthropic, criadora do Claude, cujo pré-mercado literalmente explodiu: os volumes de negociação em derivativos on-chain vinculados às suas ações dispararam para milhões apenas um mês antes do sino oficial de abertura em Wall Street.
A previsão de CZ se baseia na infraestrutura on-chain para ativos do mundo real (RWA) com capitalização de mercado total de US$ 33,6 bilhões, dos quais ações e ETFs tokenizados representam cerca de US$ 3 bilhões.
A plataforma bStocks da Binance detém 21% desse segmento (US$ 627,5 milhões), com 981.215 detentores, enquanto Circle Internet Group (US$ 103,6 milhões) e SpaceX (US$ 63,4 milhões) lideram seu volume de negociação.
Ao mesmo tempo, o valor total das ações tokenizadas ainda é uma gota no oceano em comparação com o mercado de ações tradicional dos EUA, cuja capitalização excede US$ 55 trilhões, enquanto o volume médio diário de negociação apenas na NYSE é de US$ 100–150 bilhões.
Vendendo o que ainda não existe: como funciona o boom pré-IPO da Anthropic
O roadshow oficial da Anthropic está agendado para meados de outubro de 2026. Os fundamentos sólidos da startup — atingindo US$ 65 bilhões em receita anualizada até o final do verão e registrando seu primeiro lucro operacional — desencadearam um rali agressivo nos derivativos pré-IPO, que são negociados no Web3 desde junho.
Em meio às declarações de CZ, os volumes de negociação no pré-mercado entraram em uma fase de crescimento explosivo:
- Binance (TradFi Perps): O contrato ANTHROPICUSDT estava em 2.012,50 USDT, com volume diário de negociação de US$ 21,1 milhões. O gráfico diário mostra uma forte estrutura de alta: o ativo se recuperou totalmente de sua queda em julho para 1.300 USDT e atingiu novas máximas.
- Hyperliquid (DEX): Na plataforma descentralizada, o contrato ANTH-USDC está sendo negociado com prêmio, avaliado em US$ 2.157,3 (+7,78% em 24 horas). O interesse aberto é de US$ 22,5 milhões, enquanto o volume diário permanece em US$ 15,9 milhões.
A atividade combinada de compra em ambas as exchanges coloca a avaliação esperada da desenvolvedora de IA em cerca de US$ 2 trilhões.
A principal barreira para integrar esses mercados continua sendo a natureza jurídica dos instrumentos. As exchanges alertam explicitamente em seus avisos legais que os derivativos pré-IPO são contratos puramente sintéticos baseados em expectativas de preço. Eles não estão diretamente vinculados ao emissor das ações e não concedem aos investidores direitos de voto antes do vencimento.
No entanto, a negociação de derivativos terminará automaticamente no dia da listagem, com liquidação no preço real de abertura das ações na bolsa tradicional. E o fato de que, um mês antes da oferta oficial, o setor tradicional de banco de investimento é forçado a prestar atenção aos volumes de negociação multimilionários e ininterruptos na Binance e na Hyperliquid confirma a lógica de CZ — as fronteiras entre IPOs tradicionais e blockchain estão se confundindo.
